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一周评述
新纪元一周操盘策略(20160919-0923)
发布时间:2016-09-19 07:36:39

 

新纪元期货一周操盘策略20160919-0923

 

 

 

 

宏观分析

    【宏观观察】
    1.中国8月投资、消费、工业增长略超预期
   
中国1-8月固定资产投资同比增长8.1%,与前值持平,基建、地产及民间投资改善是主要原因;8月工业增加值同比增长6.3%(前值6.0%),主要受采矿业大幅改善的影响;消费品零售同比增长10.6%(前值10.2%),主要受汽车销售大幅增长的提振。
    8
月投资、消费、工业增长小幅回升,但“金九银十”销售旺季过后,房地产投资、销售或继续放缓,四季度经济增长仍面临下行压力。
    2.
中国8月金融数据超预期增长
   
中国8月新增人民币贷款9487亿(前值4636亿),以房贷为主的居民中长期贷款大幅增加是主要原因。社融规模增量14700亿元,较7月份的4879亿大幅回升。M2同比增长11.4%(前值10.2%),M1同比增长25.3%,二者剪刀差有所收窄。但M1依然维持高位,反映实体经济回报率下降背景下,企业投资意愿低迷,存款活化现象严重。
    3.
美联储理事鸽派表态削减加息预期,9月会议按兵不动无悬念
   
上周末波士顿联储主席发表鹰派讲话,导致美股大幅下挫,并引发全球股债齐跌。但此后美联储理事Brainard发表鸽派言论,表示虽然经济取得进步,但劳动力市场改善对通胀提升有限,美联储应谨慎不该过快加息。其鸽派表态打消了市场对美联储迫切加息的担忧,受此提振,美股大涨收复失地。美国联邦基金利率期货显示,美联储9月的概率已经降至12%12月加息一次的概率跌至39.6%
   
【财经周历】
    
美联储9FOMC会议将于本周举行,并于周四凌晨02:00公布利率决议,02:30耶伦新闻发布会,届时需重点关注。
   
周一,22:00美国9NAHB房产市场指数。
   
周二,14:00 德国8PPI月率; 20:30美国8月新屋开工年化、营建许可月率。
   
周三,11:00日本央行公布利率决定;次日02:00美联储FOMC宣布利率决定并发表政策声明;02:30美联储主席耶伦召开新闻发布会。
   
周四,20:30美国当周初请失业金人数;21:00美国7FHFA房价指数月率;22:00美国8月成屋销售总数年化、谘商会领先指标月率;22:00欧元区9月消费者信心指数。
   
周五,15:30 德国9月制造业、综合PMI16:00 欧元区9月制造业、综合PMI21:45 美国9Markit制造业PMI

股指

趋势展望

中期展望

9月份影响股指的基本面因素显著偏空,逻辑在于:第一,房地产投资年内拐点出现,短期虽有回暖,但下滑趋势未改,房地产、民间投资走弱将拖累经济增长。第二,央行货币政策继续维持中性,近期降息降准可能性极小;抑制债市泡沫导致无风险利率难有下降空间,甚至存在上行风险,对估值水平有抑制作用。第三,金融去杠杆的全面推进对资金面造成较大压力。第四,影响风险偏好的因素总体偏空。金融监管全面收紧,供给侧改革过程中债券违约事件将增多,新股发行提速加量将加大股市扩容压力。半年度周期而言,股指运行于熊市的第二阶段—震荡市。技术上,股指反弹趋势大概率已经结束,开始转入下跌周期。

短期展望

IF加权跌破3240-3400区间震荡,箱体下沿由支撑变压力,短线未见明显的企稳信号。上证指数形成3040-3078跳空缺口,短期若不能回补,将形成突破性缺口。期现指数日线空头排列,未出现明确的止跌信号,关注0.618的黄金分割位支撑,对应点位IF加权3148、上证2948。下周将举行美联储9月议息会议,需重点关注。

操作建议

保守操作

未出现明确的止跌信号,关注IF加权3148、上证2948支撑,短线观望为宜

激进操作

 

止损止盈设置

以上证26382780连线为多单止损位。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑,减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

国家抛储之前,国内食糖供应仍将维持偏紧格局,郑糖下方支撑较强;因巴西糖产量不断下滑,加剧供应担忧,ICE远糖期货飙升至四年高位,短线郑糖将延续强势。

操作建议

保守操作

多单继续持有。

激进操作

逢调整低位,加持多单。

止损止盈设置

激进多单6300止损。

棉花

趋势展望

中期展望

国家确定储备棉轮出时间延长至930日;9月中下旬新疆手摘棉将大规模采摘,较20142015年度提前一周左右,市场紧张供需面转向宽松。

短期展望

新棉开秤价格坚挺,储备棉轮出持续90%以上成交,棉价下方支撑较强;但随着新棉的大面积上市,市场供应压力亦不断增加,郑棉上行空间有限,短线或维持14000附近震荡走势。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

14300附近逢高轻仓试空。

止损止盈设置

激进空单14400止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

关注美联储加息进程及美元走势对金价的影响。

 

上周初美联储理事布雷纳德讲话称加息不应操之过急,上周四时美国8月零售销售降幅大于预期,但美元表现坚挺,周五时公布的8月核心消费者物价指数(CPI)年增幅创下20089月以来最高,令美联储加息概率上升,美元大幅走高,黄金承压回落。黄金上周震荡走低,下行压力较大。本周将公布美国8月新屋开工、营建许可,美国9Markit制造业PMI初值,对此保持关注。上周至收盘美黄金周K线下跌1.40%,收出中阴线,周MACD指标绿色柱扩大,短线走势震荡偏弱。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

关注下方283.5一线,若有效跌破偏空思路为主。

止损止盈设置

空单止损288

LLDPE

趋势展望

中期展望

装置检修高峰后,装置将陆续重启,供给压力将逐渐增大,给行情带来压力。

短期展望

石化新增检修装置较少,而沈阳化工、天津联合、上海金菲等前期检修装置开车,后期检修装置重启仍将增加,供应面压力将逐渐增大。需求上,下游需求积极性不高,谨慎观望为主,不过9-11是农膜消费旺季,预计后期需求有所改善。预计连塑上方压力较大,前期空单仍可持有。

操作建议

保守操作

无仓观望。

激进操作

前空适量持有。

止损止盈设置

空单止损9000

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变,2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

需求端支撑转强,但主产区进入割胶旺季,利多利空相抵,供需基本面对市场的影响减弱,短线沪胶或维持12200-12800区间震荡走势。

操作建议

保守操作

区间高抛低吸操作为宜;

激进操作

区间下沿附近多单谨慎持。

止损止盈设置

多单12000止损。

PTA

趋势展望

中期展望

G20峰会结束后,TA检修增多,下游聚酯开工率回升,TA供需格局向好。美原油指数在45-50美元之间波动加剧,对国内工业品走势形成一定扰动,但联动性削弱。

短期展望

TA主力1701合约遇阻4900点震荡回落,三个交易日期价快速回吐前一周涨幅,并且破位4800/吨一线,成交和持仓均有所缩减。期价整体运行在下降三角形中,短期仍在下探下方4650一线支撑。从基本面来看,PTA工厂开工率本周报于60%,较上周的64%大幅下挫4%,而下游聚酯工厂开工率大幅回升至77%,江浙织机本周开工率大幅飙升至70%PTA产业链上中下游开工率较为分化,但本周的变化令TA供需格局有所好转。另一方面,美原油指数短期45-50美元之间波动加剧,对国内工业品走势形成一定扰动,但联动性削弱。因此我们预计TA4650-4800之间震荡偏空。

操作建议

保守操作

中线观望

激进操作

依托4800点短空

止损止盈设置

4800点空单止损

黑色

趋势展望

中期展望

尽管九月中旬河北钢厂将再度限产,高炉开工率却呈现小幅回升之势,令钢材供给承压,全国螺纹钢周度库存连续微增。另一方面,房地产开工数据不佳,钢材需求端暂时没有如预期好转。目前看来,钢材供需格局并不乐观。

短期展望

螺纹1701合约连续四周下挫,期价跌落5周和10周均线并增仓破位2300点一线,有形成头肩型并下探颈线2200/吨的可能。技术指标MACD显现死叉信号,中线格局转空。但在期价运行至疑似“颈线”的2200关口时,日线周期或有一定反弹。铁矿石走势与螺纹钢相一致,下方“颈线”支撑位在380/吨一线,中线下行格局未改,短线或在逼近阶段目标时出现一定反弹,正是加空时机。焦炭、焦煤由于供需格局相对偏紧并未缓解,表现出一定抗跌性。短线焦炭震荡区间1070-1140/吨,焦煤围绕850一线震荡整理。

操作建议

保守操作

螺纹1701空单继续持有

激进操作

短线背靠2300点逢高短空

止损止盈设置

1701合约空单止损位2300

 

免责声明                                                                

本研究报告由新纪元期货撰写,报告中所提供的信息均来源于公开资料,我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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