新纪元期货一周操盘策略20160919-0923

宏观分析

    【宏观观察】
    1.中国8月投资、消费、工业增长略超预期
    中国1-8月固定资产投资同比增长8.1%，与前值持平，基建、地产及民间投资改善是主要原因；8月工业增加值同比增长6.3%（前值6.0%），主要受采矿业大幅改善的影响；消费品零售同比增长10.6%（前值10.2%），主要受汽车销售大幅增长的提振。
    8月投资、消费、工业增长小幅回升，但“金九银十”销售旺季过后，房地产投资、销售或继续放缓，四季度经济增长仍面临下行压力。
    2.中国8月金融数据超预期增长
    中国8月新增人民币贷款9487亿（前值4636亿），以房贷为主的居民中长期贷款大幅增加是主要原因。社融规模增量14700亿元，较7月份的4879亿大幅回升。M2同比增长11.4%（前值10.2%），M1同比增长25.3%，二者剪刀差有所收窄。但M1依然维持高位，反映实体经济回报率下降背景下，企业投资意愿低迷，存款活化现象严重。
    3.美联储理事鸽派表态削减加息预期，9月会议按兵不动无悬念
    上周末波士顿联储主席发表鹰派讲话，导致美股大幅下挫，并引发全球股债齐跌。但此后美联储理事Brainard发表鸽派言论，表示虽然经济取得进步，但劳动力市场改善对通胀提升有限，美联储应谨慎不该过快加息。其鸽派表态打消了市场对美联储迫切加息的担忧，受此提振，美股大涨收复失地。美国联邦基金利率期货显示，美联储9月的概率已经降至12%，12月加息一次的概率跌至39.6%。
    【财经周历】
    美联储9月FOMC会议将于本周举行，并于周四凌晨02:00公布利率决议，02:30耶伦新闻发布会，届时需重点关注。
    周一，22:00美国9月NAHB房产市场指数。
    周二，14:00 德国8月PPI月率； 20:30美国8月新屋开工年化、营建许可月率。
    周三，11:00日本央行公布利率决定；次日02:00美联储FOMC宣布利率决定并发表政策声明；02:30美联储主席耶伦召开新闻发布会。
    周四，20:30美国当周初请失业金人数；21:00美国7月FHFA房价指数月率；22:00美国8月成屋销售总数年化、谘商会领先指标月率；22:00欧元区9月消费者信心指数。
    周五，15:30 德国9月制造业、综合PMI；16:00 欧元区9月制造业、综合PMI；21:45 美国9月Markit制造业PMI。

股指

趋势展望

中期展望

9月份影响股指的基本面因素显著偏空，逻辑在于：第一，房地产投资年内拐点出现，短期虽有回暖，但下滑趋势未改，房地产、民间投资走弱将拖累经济增长。第二，央行货币政策继续维持中性，近期降息降准可能性极小；抑制债市泡沫导致无风险利率难有下降空间，甚至存在上行风险，对估值水平有抑制作用。第三，金融去杠杆的全面推进对资金面造成较大压力。第四，影响风险偏好的因素总体偏空。金融监管全面收紧，供给侧改革过程中债券违约事件将增多，新股发行提速加量将加大股市扩容压力。半年度周期而言，股指运行于熊市的第二阶段—震荡市。技术上，股指反弹趋势大概率已经结束，开始转入下跌周期。

短期展望

IF加权跌破3240-3400区间震荡，箱体下沿由支撑变压力，短线未见明显的企稳信号。上证指数形成3040-3078跳空缺口，短期若不能回补，将形成突破性缺口。期现指数日线空头排列，未出现明确的止跌信号，关注0.618的黄金分割位支撑，对应点位IF加权3148、上证2948。下周将举行美联储9月议息会议，需重点关注。

操作建议

保守操作

未出现明确的止跌信号，关注IF加权3148、上证2948支撑，短线观望为宜

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

国家抛储之前，国内食糖供应仍将维持偏紧格局，郑糖下方支撑较强；因巴西糖产量不断下滑，加剧供应担忧，ICE远糖期货飙升至四年高位，短线郑糖将延续强势。

操作建议

保守操作

多单继续持有。

激进操作

逢调整低位，加持多单。

止损止盈设置

激进多单6300止损。

棉花

趋势展望

中期展望

国家确定储备棉轮出时间延长至9月30日；9月中下旬新疆手摘棉将大规模采摘，较2014、2015年度提前一周左右，市场紧张供需面转向宽松。

短期展望

新棉开秤价格坚挺，储备棉轮出持续90%以上成交，棉价下方支撑较强；但随着新棉的大面积上市，市场供应压力亦不断增加，郑棉上行空间有限，短线或维持14000附近震荡走势。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

14300附近逢高轻仓试空。

止损止盈设置

激进空单14400止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

关注美联储加息进程及美元走势对金价的影响。

上周初美联储理事布雷纳德讲话称加息不应操之过急，上周四时美国8月零售销售降幅大于预期，但美元表现坚挺，周五时公布的8月核心消费者物价指数(CPI)年增幅创下2008年9月以来最高，令美联储加息概率上升，美元大幅走高，黄金承压回落。黄金上周震荡走低，下行压力较大。本周将公布美国8月新屋开工、营建许可，美国9月Markit制造业PMI初值，对此保持关注。上周至收盘美黄金周K线下跌1.40%，收出中阴线，周MACD指标绿色柱扩大，短线走势震荡偏弱。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

关注下方283.5一线，若有效跌破偏空思路为主。

止损止盈设置

空单止损288

LLDPE

趋势展望

中期展望

装置检修高峰后，装置将陆续重启，供给压力将逐渐增大，给行情带来压力。

短期展望

石化新增检修装置较少，而沈阳化工、天津联合、上海金菲等前期检修装置开车，后期检修装置重启仍将增加，供应面压力将逐渐增大。需求上，下游需求积极性不高，谨慎观望为主，不过9-11是农膜消费旺季，预计后期需求有所改善。预计连塑上方压力较大，前期空单仍可持有。

操作建议

保守操作

无仓观望。

激进操作

前空适量持有。

止损止盈设置

空单止损9000

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

需求端支撑转强，但主产区进入割胶旺季，利多利空相抵，供需基本面对市场的影响减弱，短线沪胶或维持12200-12800区间震荡走势。

操作建议

保守操作

区间高抛低吸操作为宜；

激进操作

区间下沿附近多单谨慎持。

止损止盈设置

多单12000止损。

PTA

趋势展望

中期展望

G20峰会结束后，TA检修增多，下游聚酯开工率回升，TA供需格局向好。美原油指数在45-50美元之间波动加剧，对国内工业品走势形成一定扰动，但联动性削弱。

短期展望

TA主力1701合约遇阻4900点震荡回落，三个交易日期价快速回吐前一周涨幅，并且破位4800元/吨一线，成交和持仓均有所缩减。期价整体运行在下降三角形中，短期仍在下探下方4650一线支撑。从基本面来看，PTA工厂开工率本周报于60%，较上周的64%大幅下挫4%，而下游聚酯工厂开工率大幅回升至77%，江浙织机本周开工率大幅飙升至70%。PTA产业链上中下游开工率较为分化，但本周的变化令TA供需格局有所好转。另一方面，美原油指数短期45-50美元之间波动加剧，对国内工业品走势形成一定扰动，但联动性削弱。因此我们预计TA在4650-4800之间震荡偏空。

操作建议

保守操作

中线观望

激进操作

依托4800点短空

止损止盈设置

4800点空单止损

黑色

趋势展望

中期展望

尽管九月中旬河北钢厂将再度限产，高炉开工率却呈现小幅回升之势，令钢材供给承压，全国螺纹钢周度库存连续微增。另一方面，房地产开工数据不佳，钢材需求端暂时没有如预期好转。目前看来，钢材供需格局并不乐观。

短期展望

螺纹1701合约连续四周下挫，期价跌落5周和10周均线并增仓破位2300点一线，有形成头肩型并下探颈线2200元/吨的可能。技术指标MACD显现死叉信号，中线格局转空。但在期价运行至疑似“颈线”的2200关口时，日线周期或有一定反弹。铁矿石走势与螺纹钢相一致，下方“颈线”支撑位在380元/吨一线，中线下行格局未改，短线或在逼近阶段目标时出现一定反弹，正是加空时机。焦炭、焦煤由于供需格局相对偏紧并未缓解，表现出一定抗跌性。短线焦炭震荡区间1070-1140元/吨，焦煤围绕850一线震荡整理。

操作建议

保守操作

螺纹1701空单继续持有

激进操作

短线背靠2300点逢高短空

止损止盈设置

1701合约空单止损位2300点

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