宏观分析 及

风险提示

【宏观点评】

上周影响市场的焦点仍然是塞浦路斯救助和意大利政治危机两个问题。由于市场对于塞浦路斯问题的担忧不断发酵，美元指数创出8个月来的新高，达83.31。短期看，塞浦路斯局势渐趋缓和，但存款减记措施将对长期经济增长产生重大负面影响。下周一中国PMI数据将对金融市场产生较大影响。预计随着季节性因素的消逝，3月中国PMI将反弹至52.0，趋好的数据有望形成金融市场的利好。美元指数仍存在继续上行的动力，但日线已出现明显背离，倾向于认为短期风险释放完毕后美元有回落的概率。

【本周国际宏观风险事件】

1.意大利政治僵局。由于三大派别在组阁问题上都异常顽固地坚持自身立场，在经过一周的努力之后，意大利政治僵局仍难以破解。总统纳波利塔诺称，现任总理蒙蒂所领导的看守内阁应当继续保留。本周意大利是否举行二次大选、穆迪是否下调意大利主权评级都将成为风险事件，需密切关注。

2.美国非农就业数据。市场预计本周即将公布的3月美国非农就业人数将增加20万，维持在过去四个月的均值附近。若数据靓丽超出预期，美元有望进一步走强；若不及预期则可能导致美元高位回落。

3.多位美联储官员讲话。本周将有包括美联储主席伯南克和副主席耶伦的8位美联储官员讲话，其对QE政策的不同看法将影响美元走势。

【本周重要经济数据】

4月1日，中国制造业PMI数据；关注意大利组阁进展。

4月2日，欧元区多国制造业PMI数据，欧元区3月失业率和德国3月CPI数据

4月3日，美国ADP就业数据；美联储官员柯薛拉柯塔、埃文斯、莱克将分别讲话。

4月4日，日本、英国、欧洲央行公布利率决议；美联储主席伯南克及美联储官员威廉姆斯，埃文斯和洛克哈特将分别讲话。

4月5日，美国3月非农数据；欧元区四季度GDP终值；美联储主席副主席耶伦、官员乔治将分别讲话。

【交易提示】

因复活节假期，4月1日LME等欧洲多国金融市场休市。

豆类

趋势展望

中期展望

季度库存报告利空，月线级别下跌延续

短期展望

短期3200至3300均衡震荡区间面临突破

操作建议

保守操作

震荡交投倾向短线偏空

激进操作

战略空单继续持有，并逢高加仓

止损止盈设置

升破3300则空单离场

油脂

趋势展望

中期展望

8600是长期多空分水岭，未能有效升破维持长期空头市场的判断

短期展望

7800处存在反弹诉求

操作建议

保守操作

8000关口附近尝试继续沽空

激进操作

趋势空单加码

止损止盈设置

空单止损8000点

白糖

趋势展望

中期展望

试探性上破失败，重回前期短期均衡区间，2月份以来连续三个日线波峰突破无果，技术及基本面利空因素累积，中线行情倾向于震荡趋跌。

短期展望

多空主力再次表现出对以5400为轴心的短期均衡区间的认可，清明节前将维持区间整理。

操作建议

保守操作

9月合约高位中线空单于5450之下轻仓持有。

激进操作

风险偏好者可峰价格反弹至5420之下试探短空。

止损止盈设置

上述激进操作参考止损位5450。

PTA

趋势展望

中期展望

周线两连阴跌落年线，5周与10周均线拐头向下，联合打压期价。中期有望击穿7700，继续走低。

短期展望

油价上周五连阳站上96美元，然而TA上游PX价格继续大幅下滑。TA上周五个交易日三阴两阳跌势显著，与原油大相径庭，回踩7706元/吨，成交量能放大，持仓逐日大减，多头逃逸显著。技术指标仍显示偏空信号。但7700元/吨支撑较强，恐震荡偏空。

操作建议

保守操作

空单逢低止盈

激进操作

已有空单跌破7700可轻仓增持

止损止盈设置

空单止损7900，止盈7580

玻璃

趋势展望

中期展望

政策与产能的双重打压，玻璃震荡下行。

短期展望

受广州出台“国五条”细则影响，上周五个交易日玻璃回探1490一线后震荡下行，周五最低报于1415元/吨。技术指标弱势，减仓显著。随着周末北京等城市严格执行“国五条”的细则密集出台，本周股市将继续走低，玻璃有望跌破1400点支撑。

操作建议

保守操作

空单继续持有。

激进操作

空单可小幅增持。

止损止盈设置

空单止损位1450元/吨，止盈位1375元/吨。

强麦

趋势展望

中期展望

中线维持偏空判断。

短期展望

依据强麦指数k线、均线与趋势分析，综合判断强麦结束短线反弹，重新回归弱势下跌行情，或将进一步考验前低支撑。

操作建议

保守操作

中线空单持有。

激进操作

逢反弹高位加持空单。

止损止盈设置

新进空单止损2540（强麦指数）。

沪铜

趋势展望

中期展望

54500-58000区间震荡

短期展望

国内需求逐渐恢复支撑铜价，但库存高企且不断创新高持续打压期价，多空陷入僵持阶段，技术面看期价有望在低位维持震荡

操作建议

保守操作

轻仓空单谨慎持有

激进操作

有效下破54500，增持空单

止损止盈设置

空单55500离场

螺纹钢

趋势展望

中期展望

3月末时间窗口将近，建议投资者密切关注楼市新政策的出台；钢铁行业需求面疲弱态势延续，中线难现趋势性行情，以宽幅震荡为主。

短期展望

期价的反弹行情夭折，弱势格局难改。

操作建议

保守操作

窄幅震荡，日内高抛低吸。

激进操作

3900之下偏空思路操作。

止损止盈设置

空单：止赢3750，止损3900。

焦炭

趋势展望

中期展望

焦煤行业产能超前问题较为严重，供大于求已经成为常态；冶金行业整体情况仍然堪忧，经营举步维艰，对炼焦煤市场形成制约，焦炭现货市场弱势运行，预计焦煤、焦炭中线或震荡。

短期展望

焦煤、焦炭市场本周跌幅加深，后市延续下挫的可能性大。

操作建议

保守操作

日内波幅加大，日内高抛低吸

激进操作

焦煤1300之下，焦炭1700之下偏空操作

止损止盈设置

焦煤空单：止赢1200，止损1300.

焦炭空单：止赢1500，止损1650.

股指

趋势展望

中期展望

向上超出2799前期高点。

短期展望

调整压力仍在。

操作建议

保守操作

多单轻仓

激进操作

短空，之后加仓多单

止损止盈设置

中线多单止损2430  止盈2600   空单止损2600，止盈2430