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宏观分析 及风险提示
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【宏观点评】
7月中采制造业采购经理人指数（PMI）升至51.7（前值51.0），再创年内新高，涨幅高于预期。数据显示中国制造业景气程度提升，经济明显回暖。7月汇丰制造业PMI也显示了同样的趋势，终值51.7，创18个月以来最高水平。预计3季度经济增长将延续回暖势头，为股指期货及工业品期货提供有力的宏观基本面。 7月美国新增非农就业20.9万，低于预期的增长23万，失业率回升至6.2%，薪资增长低于预期。数据降低了市场对于美联储提前加息的预期。我们认为，本月数据仍维持在较高水平，数据一时的波动不会改变美联储预定的加息步伐。 本周股指期货继续上冲，虽然周五冲高回落，但不影响“期指已开启一轮中期上升行情”的判断。建议采取逢低做多的操作思路，积极参与年内最大的一次交易机会。 【本周重要数据】 周一，15:00英国7月Halifax季调后房价指数月率； 17:00欧元区6月PPI年率；21:45美国7月ISM纽约联储企业活动指数。 周二，09:45中国7月汇丰服务业PMI；12:30澳洲联储公布利率决定；15:55 德国7月服务业PMI终值；16:00欧元区7月综合PMI终值；21:45美国7月Markit服务业PMI终值；22:00美国7月ISM非制造业PMI；22:00美国6月工厂订单月率。 周三，14:00德国6月季调后制造业订单月率；16:30英国6月工业产出月率；20:30美国6月贸易帐；22:00英国至7月三个月NIESR-GDP预估年率。 周四，14:00德国6月季调后工业产出月率；19:00英国央行公布利率决定；19:45欧洲央行公布利率决定；20:30美国8月2日当周初请失业金人数。 周五，10:00中国7月贸易帐；11:30日本央行公布利率决定；14:00德国6月季调后贸易帐；16:30英国6月商品贸易帐。 周六，09:30中国7月CPI/PPI年率。 |
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大豆豆粕
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趋势展望
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中期展望
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8月宜关注美国天气，若仍无作物威胁，则国际豆价有望延续跌势，并压低油粕心。
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短期展望
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8月首周，注意8月供需报告前持仓调整，面临宽幅震荡。
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操作建议
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保守操作
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800价差停损，1501合约多豆粕空菜粕套作。
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激进操作
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有效突破4450，考虑豆一多单增持。
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止损止盈设置
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多单5日平均价格动态停损。
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油脂
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趋势展望
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中期展望
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CBOT天气炒作因素缺失，以及高库存压力，将限制节前反弹高度。
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短期展望
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马来西亚棕榈油产量和库存报告发布之前，预期对油脂价格带来提振，月初易于反弹。
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操作建议
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保守操作
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750价差停损，尝试多棕空豆。
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激进操作
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单边方向上，5650停损尝试棕榈油反弹行情。
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止损止盈设置
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下破10日平均价格多单停损。
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白糖
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趋势展望
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中期展望
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下破4890波谷重要支撑诱发抗跌震荡，但反扑圆弧顶颈线力度一般，月线周期跌势未确立，不宜转为空头思路。
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短期展望
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短期跌势未企稳，有续跌空间。
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操作建议
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保守操作
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若横盘不下破新低则中线多单底仓谨慎持有，不宜追进中线空单；短炒震荡偏多操作。
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激进操作
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不建议。
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止损止盈设置
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短多参考止损位4740。
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棉花
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趋势展望
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中期展望
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中线跌势加速阶段告一段落，震荡走平台整理。
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短期展望
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短期滞跌震荡，但缺支撑反弹的量能基础，将延续横盘。
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操作建议
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保守操作
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中线空单谨慎持有，获利充分的短空头寸可减仓兑现盈利。
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激进操作
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日内可尝试短多，不宜隔夜。
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止损止盈设置
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短线空单保护性止盈价位14650。
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强麦
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趋势展望
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中期展望
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随着托市收购接近尾声，市场上的有效供应减少，强麦期价中线将震荡上行。
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短期展望
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部分地区遭遇旱情激起市场炒作情绪，近期强麦或震荡偏强。
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操作建议
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保守操作
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中线维持逢低偏多思路。
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激进操作
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短线谨慎偏多操作思路，关注旱情发展情况。
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止损止盈设置
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WH501短多2740一线止损。
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黄金白银
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趋势展望
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中期展望
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下半年黄金需求有望好转,但美国经济走强，量化宽松政策计划在10月结束，美黄金预计运行于1250-1400大的区间中。
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短期展望
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上周美联储利率决议再次削减QE规模100亿美元至250亿美元，会后声明强化了投资者加息预期，对黄金形成利空，但周五公布的美国非农数据不及预期，黄金小幅反弹，至收盘美黄金周K线下跌0.74%，收出三连阴，周MACD指标红色柱缩短，短线走势有望小幅震荡。消息面，本周重点关注周二澳洲联储利率决议，欧元区6月零售销售月率；周三美国6月贸易帐；周四欧洲、英国央行公布利率决议；周五中国7月贸易帐。
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操作建议
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保守操作
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观望。
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激进操作
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黄金跌破257.4一线空单顺势进场。
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止损止盈设置
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黄金空单升破261止损。
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lldpe
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趋势展望
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中期展望
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后期煤化工冲击逐渐加大。
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短期展望
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现货面，部分石化继续公布月初新价，市场反映平稳。装置上，兰州石化、扬子石化部分装置停车检修，延长中煤PE投放市场，供给端压力有所增加，但对8月份需求旺季来临预期将会对行情产生支撑。上周塑料冲高回落，周K线收出带长上影的小阳线，周MACD指标红色柱缩短，短期有望宽幅震荡。
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操作建议
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保守操作
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多单适量持有。
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激进操作
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1501合约站上20日均线11350一线多单进场。
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止损止盈设置
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多单止损11200
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PTA
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趋势展望
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中期展望
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多单逢高离场，短线区间操作。
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短期展望
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期价向下调整后，再度与现货价格倒挂，这制约期价大幅下跌，而现货下游聚酯需求不佳，成交也十分清淡，同时原材料PX价格连续下行，PTA的成本支撑渐失，预计1409合约将在7200-7500元/吨之间，1501在7000-7100元/吨高位震荡，建议中线多单离场，短线高抛低吸。
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操作建议
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保守操作
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多单逢高离场
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激进操作
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止损止盈设置
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玻璃
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趋势展望
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中期展望
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中线观望
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短期展望
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玻璃1501合约上周维持震荡偏多，短期均线族向上支撑期价。河北地区报价微弱回升，但华中区仍有个别企业降价，产业整体处于去库存过程。但企业对现货价格存拉涨需求和预期，在行情不佳的现在减产的厂家较少，如河北南玻关闭部分生产线。供需矛盾难化解，只能交给时间来消化。因此玻璃的短线反弹随时结束，轻仓多单谨慎观望。中线行情仍未到启动时间。
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操作建议
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保守操作
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观望
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激进操作
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轻仓偏多
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止损止盈设置
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1010
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焦煤
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趋势展望
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中期展望
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震荡筑底过程中
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短期展望
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钢材市场前期在“微刺激”的提振下小幅反弹，但反弹仅维持一个月并且涨幅仅150点，而二季度以来，钢铁行业的基本面状况没有发生较大利好改变，高温梅雨季节之下，钢厂开工率仍不理想，对于焦炭、焦煤的需求并未改善。从供需格局上来看煤焦八月行情仍堪忧。目前市场上的利好因素主要来自宏观方面，刚公布的7月汇丰PMI和官方PMI均好于预期，二季度的微刺激政策取得有目共睹的效果，多地房地产调控也在松绑过程中。市场对于中国经济平稳回升存在较高预期。我们认为下半年黑色板块的行情会好于上半年，九十月份或有值得操作的波段反弹行情，在山焦调价的背景下，焦煤1409再创新低，目前的弱势震荡格局恐将延续整个八月。建议空单谨慎持有，焦炭下方支撑1000点，焦煤750点。
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操作建议
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保守操作
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空单谨慎持有
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激进操作
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740-760区间内逢低入多
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止损止盈设置
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止损740元/吨
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天胶
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趋势展望
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中期展望
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三季度中后期，随着汽车行业“金九银十”到来，天胶存在季节性反弹行情。
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短期展望
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目前汽车库存充足，下游市场仍处消费淡季，加之美国商务部对我国轮胎进行“双反”调查，胶价弱势难改。但由于国内宏观基本面好转，港口库存持续减少，加之合成橡胶价格平稳，短线胶价亦难大幅下跌，做多仍需耐心等待。
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操作建议
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保守操作
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耐心等待季节性反弹行情。
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激进操作
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短空谨慎持有。
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止损止盈设置
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短空15000一线止盈。
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股指
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趋势展望
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中期展望
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上涨
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短期展望
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下跌
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操作建议
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保守操作
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适量做空
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激进操作
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重仓做空。
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止损止盈设置
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中线多单止损2200 止盈2400 空单止损2400，止盈2200
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苏公网安备 32030202000362号