宏观分析 及风险提示

【宏观点评】
本周宏观基本面焦点在于中国一季度宏观数据，以及美国房市、工业数据。
1.周三发布的中国一季度GDP、3月投资消费数据需重点关注。市场预期一季度中国宏观经济将承压下行，GDP增速回落至7.5左右。若如此，有望对期债构成短期利好，而对期指构成利空。
2.周三将发布的美国房市、工业数据值得重点关注。数据优劣将影响美国经济复苏前景的判断，对大宗商品产生扰动。
【本周重要数据】 
周一，17:00 欧元区2月工业产出月率；20:30美国3月零售销售月率。
周二，16:30 英国3月CPI年率；17:00 德国、欧元区4月ZEW经济景气指数；17:00 欧元区2月贸易帐；20:30美国4月纽约联储制造业指数；20:30美国3月CPI月率。
周三，10:00 中国第一季度GDP、1-3月城镇固定资产投资、3月社会消费品零售总额、 3月工业增加值；16:30 英国3月失业率；17:00欧元区 3月CPI终值；20:30美国 3月新屋开工总数年化、营建许可总数；21:15 美国3月工业产出月率。22:00加拿大央行公布利率决定；次日00:25美联储主席耶伦发表题为《货币政策和经济复苏》的讲话。
周四，20:30 美国当周初请失业金人数。
周五，消息面清淡。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

4月供需报告后，南美大豆集中上市将至，市场面临压力。

短期展望

基金净多持仓缩减明显，或暗示周线下跌延续。

操作建议

保守操作

4200停损可尝试做多大豆。

激进操作

因美盘高位滞涨，可尝试损沽空豆粕。

止损止盈设置

豆粕空单停损3500。

油脂

趋势展望

中期展望

中期陷入宽幅震荡

短期展望

高库存压力所致外强内弱，震荡局面可能还需延续。

操作建议

保守操作

继续做多豆棕价差。

激进操作

寻找抛出菜油利空出尽后多头机会。

止损止盈设置

豆油多单停损7000。

强麦

趋势展望

中期展望

目前新麦长势良好，消费淡季到来，九月合约中期弱势难改。

短期展望

市场担心多头逼仓，近期5月合约或将延续偏强走势；但由于新麦长势良好，九月合约或难大幅反弹。

操作建议

保守操作

谨慎观望。

激进操作

激进投资者可以轻仓试多WH405。

止损止盈设置

WH405激进多单2820一线止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济复苏，美联储缩减QE规模的大背景下，金银中线走势趋弱。

短期展望

上周俄乌紧张局势以及美联储鸽派利率会议纪要使得黄金上行，美黄金周K收出小阳线，上方5、10周均线压制期价，周MACD指标红色柱缩短，显示上方压力较重。CFTC持仓报告显示上周黄金投机性净多头减少11546手；SPDR黄金持仓806.22吨,一周流出4.76吨，显示多头主力借反弹减仓。预计连续反弹后，本周上行将面临较大压力。本周重点关注周一美国3月零售销售月率；周二美国3月季调后CPI月率；周三中国第一季度GDP年率；周四美国当周初请失业金人数；周五耶稣受难日，西方市场休市。

操作建议

保守操作

金银中线空单持有。

激进操作

黄金跌破265一线空单顺势进场。

止损止盈设置

空单267附近止损。

PTA

趋势展望

中期展望

成本支撑，下游好转，难涨但也不易跌。

短期展望

TA1409合约上周与原油反弹形成背离，冲高回落失守短期均线族，仓量回升，技术指标偏空。TA开工率回升，暂获成本支撑和下游聚酯开工提振，但TA现货价格并未企稳走高。短线回调，关注6400点压力位。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

空单轻仓持有

止损止盈设置

空单止损6400

玻璃

趋势展望

中期展望

中线下行空间逐步收缩

短期展望

玻璃1409合约波幅加剧，上周冲高后大跌重回1250之下，失守短期均线。现货市场分化较大，部分冷修生产线重新点火以及新投产的点火，令玻璃价格承压。中线仍未摆脱低位，但向下空间不是很大。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

短线偏空操作

止损止盈设置

空单止损1260元/吨。

煤焦

趋势展望

中期展望

中线看反弹

短期展望

钢材价钱前期企稳带动煤焦反弹，煤焦上行的速率反而快于螺纹，在螺纹承压60日线之时，煤焦也提前一两个交易日表现出调整走势。短线调整目标位850-860元/吨，后市仍有反弹机会。

操作建议

保守操作

空单轻仓持有

激进操作

观望

止损止盈设置

短线空单止损位885元/吨

lldpe

趋势展望

中期展望

4月下旬前期停工装置将陆续开车，供应压力将有所加大。

短期展望

库存下降至正常水平，石化出厂价近期稳定，12日起独山子石化60万吨、15日起扬子石化20万吨产能检修，预计4月下旬前供给仍将偏紧。上周走势较弱，跌破5、10日均线，由于有新的装置停车检修，预计短期回调空间有限。

操作建议

保守操作

20日均线10650附近做多。

激进操作

10800附近少量做多。

止损止盈设置

跌破30日均线多单止损。

股指

趋势展望

中期展望

上涨

短期展望

调整

操作建议

保守操作

短空平仓，择机做多

激进操作

先空后多。

止损止盈设置

中线多单止损2150  止盈2300   空单止损2300，止盈2150