新纪元期货一周操盘策略20160822-0826

宏观分析

    【宏观观察】
    1.央行续作MLF投放流动性，维稳资金面
    8月15日央行开展2890亿MLF（中期借贷便利）操作，以对冲本周到期的2370亿MLF，平抑资金面的紧张压力。因实体回报率下降，企业投资意愿不足，货币宽松遇到流动性陷阱，央行将更多地使用公开市场操作、MLF、PSL等调节工具补充基础货币。
    2.中国7月楼市涨幅继续收窄
    中国70个大中城市商品房销售价格环比涨幅继续收窄，其中一线城市涨幅明显缩窄，但部分二线城市涨幅仍在扩大，三线城市变化相对有限。反映房地产投资、销售内年高点已过，城市间分化依然较大，房地产市场拐点已经到来。
    3.美联储会议纪要显示：鹰鸽势均力敌，存在分歧
    美联储7月会议纪要显示，多数官员认为英国退欧后，金融市场迅速回稳，就业增加，经济前景不确定。在加息问题上分歧明显。最近公布的美国7月CPI同比2.2%，我们认为通胀朝着2%的目标迈进，劳动力市场接近充分就业状态，如果下半年经济有超预期表现，则不排除美联储年内加息。
    【财经周历】
    重点关注：周二欧元区8月制造业PMI、美国8月Markit制造业PMI，周三德国二季度GDP终值，周五美国二季度GDP、核心PEC。
    周一，20:30美国7月芝加哥联储全国活动指数。
    周二，15:30德国8月制造业PMI初值；16:00欧元区8月制造业、综合PMI初值；21:45美国8月Markit制造业PMI初值；22:00美国8月里奇蒙德联储制造业指数、7月新屋销售总数年化；22:00欧元区8月消费者信心指数初值。
    周三，14:00德国第二季度GDP终值；21:00美国6月FHFA房价指数月率；22:00美国7月成屋销售总数年化。
    周四，16:00德国8月IFO商业景气指数；20:30美国当周初请失业金人数、耐用品订单月率。
    周五，07:30日本7月全国核心CPI年率；14:00 德国9月Gfk消费者信心指数；16:30英国第二季度 GDP年率；20:30美国第二季度实际GDP、核心PCE物价指数年率；22:00美国8月密歇根大学消费者信心指数终值；美联储主席耶伦全球央行年会上发表讲话。

股指

趋势展望

中期展望

半年周期而言，股指处于熊市的第二阶段—震荡市。月度周期而言，周线级别的中期反弹格局仍在延续，下一个时间窗口在9月中旬。基本面的有利驱动逻辑在于：第一，30年期国债收益率再创新低，无风险利率的下行将提升股指估值水平，及对高股息蓝筹股的需求。第二，经济下行压力大，财政宽松有望继续发力。第三，深港通实施方案已获国务院批准，4个月内将正式启动，养老金及企业年金入市进程也在有条不紊的进行。不利因素也不容忽视：第一，证监会暂停分级基金注册工作，银行配资、资管产品遭遇全面去杠杆，对资金面的压力不容小觑，严监管下现货市场活跃资金入场意愿降低；第二，新股发行提速加量，股市扩容压力加大。

短期展望

IF加权突破前期高点后小幅回落，维持在3256-3268平台上方震荡，因获利解套盘尚需消化，短期震荡在所难免。上证指数周五探底回升收在3100点上方，整体维持在3100点上下震荡，成交显著缩量。股指周线级别的中期反弹格局未破坏，进二退一的震荡式反弹可能性更大，本周有望冲击上证3150-3200，回踩10日线可逢低回补多单。 但股指总体进入进入五浪阶段，冲新高需收缩防线。

操作建议

保守操作

中期反弹格局仍在延续，短线或仍有震荡，回踩IF加权10日线3300、上证3078，可逢低回补多单。但冲击新高需减持多单锁定利润。

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

8月美豆关键生长期，天气模式将主导市场波动趋势，市场计入丰产预期，趋向于盘跌寻找收割季低点。

短期展望

反弹势头弱于预期，投机基金减持净多部位后，美豆净多持仓录得近四个月低位，市场缺乏趋势反弹动能，恐陷入拉锯战式鸡肋行情。

操作建议

保守操作

上周强调的，豆粕菜粕价差扩大套利，实现60余点利润。从季节性周期、技术性特征来看，当前660价差附近仍值得进一步参与该项套利组合。

激进操作

豆粕2900、菜粕2300停损，参与反弹。

止损止盈设置

豆粕、菜粕多单参考停损位2900、2300。

油脂

趋势展望

中期展望

7月下旬至9月上旬将迎来油脂集中备货旺季，价格将趋于回升上扬。以豆油为代表，近一个月以来低价区将有显著支撑，积极尝试做左侧买入。

短期展望

当前油脂周线收盘创年内新高，或临近年内新高，注意箱体区间上端的承压回落风险。  

操作建议

保守操作

菜油豆油价差扩大套利，低价差区域可增持。豆棕价差收敛套利，平仓锁定利润。

激进操作

1701合约，豆油6400-6500、菜油6400-6500区域停损，积极增持多单。

止损止盈设置

年内高位区域多空争夺激烈，注意积极做好单边头寸仓位调整。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

现货走强带动期货价格反弹，与此同时广西遭遇台风，降雨过多或一定程度影响甘蔗生长，短线郑糖震荡偏强走势。

操作建议

保守操作

短多谨慎持有。

激进操作

逢低偏多操作。

止损止盈设置

多单6100止损。

棉花

趋势展望

中期展望

2015/2016年度棉花所剩无几，进口棉价格缺乏优势，市场主要供应来源是储备棉轮出，而新年度棉花产量仍将继续下滑，供需关系维持偏紧格局，郑棉中期将延续反弹走势。

短期展望

国家确定储备棉轮出时间延长至9月30日，且并解除了轮出总量的限制，市场紧张供需格局得到一定缓解；但新棉长势仍差于去年，郑棉下方颈线支撑较强，短线仍将延续横盘震荡走势。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

逢反弹可轻仓试空。

止损止盈设置

激进空单15000止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

关注美联储加息进程及美元走势对金价的影响。

上周美联储公布的7月会议纪要显示，美联储官员认为经济中不存在通胀急剧增加的风险，推动预期利率将在更长时间内保持较低水平。美联储官员们就是否应尽快加息意见不一，存在分歧。7月会议纪要不及不及预期鹰派，不过上周美联储官员威廉姆斯及杜德利发表讲话，观点偏鹰派。黄金上周前四个交易日连收四阳，稳步走高，但周五时回落。持仓上，SPDR黄金ETF持仓上周减少4.46吨，近期资金呈流出状态。本周将公布美国8月Markit制造业PMI，美国7月新屋销售及美国二季度GDP等数据，另外耶伦将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，对此保持关注。上周至收盘美黄金周K线上涨0.31%，收出带长上影小阳线，周MACD指标红色柱缩短，短线可能小幅回落。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

1612合约回落至283.5附近可适量低吸。

止损止盈设置

多单止损282

LLDPE

趋势展望

中期展望

8月份装置检修高峰，供给压力将减轻，需求有望改善，给行情带来支撑。

短期展望

上周石化检修装置增加，线性货源供应减少，供应面利好支撑下中石化及中石油调涨出厂价，市场获得支撑走高。兰州石化、中沙天津、延长中煤等装置继续停车检修，而G20峰会临近，预计上海及浙江地区PE生产企业装置负荷下降，供给端仍将给行情带来支持。不过需求方面，下游工厂刚需提升缓慢，或抑制上涨空间。连塑短线或偏强走势，偏多思路为主。

操作建议

保守操作

无仓观望。

激进操作

多单持有。

止损止盈设置

多单止损8750

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

季节性供应旺季叠加庞大仓单压力，胶价上行空间受限；但淡季不淡，需求端支撑转强，短线沪胶或维持震荡走势，密切关注海南天气情况。

操作建议

保守操作

低位多单谨慎持有，13400附近可部分止盈；

激进操作

若不破13400一线压力，可轻仓短空。

止损止盈设置

激进短空13500设止损。

PTA

趋势展望

中期展望

PTA产业链格局小幅向好，美原油指数强势反弹，但美原油指数与工业品相关性降低，期价暂获支撑低位回升。

短期展望

TA主力1701合约本周五个交易日震荡回升收三阴两阳格局。期价最低触及4826元/吨，最高探至4940元/吨，期价稳站平稳走高的5日和10日均线，波动收窄但上行趋势良好，成交量先扬后抑但持仓稳步回升。从基本面来看，PTA工厂开工率本周小幅回落至70.00%，下游聚酯工厂小幅回落，而江浙织机本周开工率回升1个百分点至64.00%。尽管PTA上中下游开工率较为分化，但本周的微弱变化相对利好于PTA。另一方面，美原油指数本周连续拉升重回50美元一线，两周累计涨幅近10美元，对工业品形成有力支撑，但本周TA波幅仅200点左右，落后于原油拉升速率，周五夜盘期价跌落5日均线，有短线调整迹象。预期TA小幅回落之后仍有上行动能。

操作建议

保守操作

多单继续谨慎持有

激进操作

短线逢低短多

止损止盈设置

黑色

趋势展望

中期展望

唐山8月16日-31日再次开启空气改善强化措施，这已经是唐山世园会以来第七次限产，对螺纹和焦炭供给的直接打压力度不小。在10月之前，唐山世园会还将在9月举办国际菊花展、中国金鸡百花电影节颁奖、10月的闭幕式以及中国·拉美企业家峰会4个重要活动，级别逐步上升。限产将成为黑色系维持上行格局的主要因素。

短期展望

限产的意外升级令黑色系本周扭转前期调整之势，再度呈现上攻格局。由于限产主要抑制螺纹钢和焦炭的供给端，因此本周螺纹和焦炭领涨。螺纹1701合约周二报收长阳线将期价拉升并创阶段高点2601元/吨，随后三个交易日期价维持于2500点之上震荡，突破2562元/吨一线压力位，成交量和持仓量均持续回升形成动能。目标看至前期高点2683元/吨。

操作建议

保守操作

多单持有

激进操作

背靠2500点逢低短多

止损止盈设置

1701合约多单止损2500

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