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一周评述
新纪元一周操盘策略(20160613-0617)
发布时间:2016-06-13 08:06:20

 

新纪元期货一周操盘策略20160613-0617

 

 

 

 

宏观分析

    【宏观观察】
    1.
进口大幅改善,出口继续降温
   
中国5月出口同比增长1.2%(前值4.1%),连续两个月下滑,但进口同比增长5.1%(前值-5.7%),创19个月最好表现。内需复苏及低基数效应推动进口改善,外需依然疲软,特别是欧盟、日本需求不足,导致出口下滑。
    2.CPI
超预期回落,PPI降幅持续收窄
   
中国5CPI同比增长2%(前值2.3%),低于预期的2.2%,主要受鲜菜价格季节性下跌的影响;PPI同比下降2.8%(前值-4.3%),降幅连续5个月收窄,主要受原油、黑色金属等大宗商品价格的刚性支撑。
猪肉价格已处高位,未来上涨动力不足,随着蔬菜供应旺季的到来,CPI短期出现拐点,市场对通胀的担忧消退。货币政策回归稳健,短期内不会收紧,但也不会再度宽松。
    3.5
月外汇储备降幅扩大,但大规模下降不复存在
   
中国5月外汇储备减少279.6亿美元,结束两连增,主要原因是5月份人民币汇率在美联储加息预期升温的驱使下出现大幅贬值。但整体来看,数据并未全面恶化,本币贬值的压力总体可控,不会出现年初大规模下降的情况。
    4.
英国退欧风险不容忽视
   
周五公布的两个民调显示,支持英国退欧的领先优势不断扩大。ORB的民调显示,退欧支持率达55%SKY News的民调显示,53%的受访者支持英国退欧。若623日英国公投结果出现黑天鹅,则全球股市将承受巨大冲击。
    5.
美联储主席耶伦重申缓慢加息
   
耶伦认为,不宜过分解读较为糟糕的非农报告,美国经济整体乐观,美联储很可能需要缓慢地加息。鉴于6月经济数据非常有限,英国退欧支持率上升,我们认为美联储6月加息的概率较小,7月特别是9月,可能是二次加息的时点。
    
【财经周历】
    
本周一将公布中国5月经济数据,此外美联储6FOMC会议将于本周召开,并于周四凌晨02:00公布利率决议,02:30耶伦举行新闻发布会,届时需重点关注。
   
周一,10:00中国5月工业增加值、社会消费品零售、固定资产投资。
   
周二,16:30英国5CPIPPI年率;17:00欧元区4月工业产出月率;20:30美国5月零售销售月率。
   
周三,16:30英国4ILO失业率、5月失业率;20:30美国5PPI月率;21:15美国5月工业产出月率;次日02:00美联储FOMC宣布利率决定并发表政策声明,02:30耶伦召开新闻发布会。
   
周四,11:00日本央行公布利率决议;16:30英国5月季调后零售销售月率;17:00欧元区5CPI年率终值;19:00英国央行公布利率决定及会议纪要;20:30美国5月核心CPI年率、当周初请失业金人数。
   
周五,20:30美国5月营建许可、新屋开工年化。

股指

趋势展望

中期展望

当前股指估值的决定性因素取决于风险偏好。6月风险事件较为集中,总体偏空,但这些因素已经被市场充分预期和消化。美联储6月加息几无可能,英国退欧公投无论结果如何,事件落地意味着利空出尽。以上风险事件落地后反可促成风险偏好触底回升,基本面有望否极泰来。从时间和空间角度分析,股指已进入熊市末期,正在筑底阶段。多个窗口均指向6月,将形成行情重要转折点,迎来中级反弹行情。

短期展望

本周将公布中国5月经济数据、A股纳入MSCI新兴市场指数审核结果、美联储利率决议。我们认为6月加息几无可能,影响较为有限。若经济数据符合预期,A股正式纳入MSCI,将促成风险偏好的回升。端午假期外盘整体下跌,对周初行情有负面冲击。预计周初延续短期调整走势,但对多头而言是机会而非风险,短调之后有望再度上行。中级反弹行情已经展开。反弹目标暂看IF加权3400/上证3240

操作建议

保守操作

底部提前确立,投资者应转向多头思路,逢低建多为主。

激进操作

支撑/压力:IF加权3060/3178,上证2850/2977。高抛低吸,滚动操作。

止损止盈设置

以上证2780为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

6月美豆种植面积和季度库存报告前,美豆历史罕见的周连涨状态面临考验,加速上涨注意规避短期多头风险。

短期展望

16日美联储议息会议、23日英国脱欧公投等风险事件临近,可能引发避险情绪,豆粕持稳3100,呈加速状态运行,且存在较大不稳定性。

操作建议

保守操作

豆粕菜粕价差持稳600,趋势持仓。

激进操作

3100-3300区间,波动偏多宜短。

止损止盈设置

趋势多单停损位上移至3100

油脂

趋势展望

中期展望

强粕价虽对油脂形成抑制,其价格维持在月线级别强势震荡格局之中。

短期展望

国储菜油停拍、人民币贬值因素等,油脂价格或呈内强外弱走势,高位强势震荡。

操作建议

保守操作

菜油豆油价差突破200点,牛市价差趋势扩大,可增加配置,重点参与。

激进操作

菜油突破6300-6400区域,跟进趋势多单。

止损止盈设置

趋势多单参考5日均价停损。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑,减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

国际原糖价格持续走强,国内产销数据利好,加之季节性需求旺季来临,近期郑糖将维持偏强走势。

操作建议

保守操作

中线多单继续持有。

激进操作

逢调整继续加持多单。

止损止盈设置

有效跌破5600支撑,多单止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

6月英国公投,关注避险情绪的影响。美联储后期加息进程及美元走势将对金价产生重要影响。

 

上周美联储主席耶伦讲话称对美国经济前景的评估总体乐观,仍预计联储将循序渐进升息。不过耶伦对于具体升息时机却三缄其口。由于此前美非农数据大幅下滑,市场对6月升息预期降低。英国将于623日就是否脱离欧盟举行全民公投,市场焦点转向该事件,避险情绪有所上升,黄金受到追捧。同时,SPDR黄金ETF持仓近期上升,显示投资者看好黄金市场。本周重点关注中国5月规模以上工业增加值年率;美联储6月利率决议;欧元区5CPI年率终值。上周至收盘美黄金周K线上涨2.39%,收出中阳线,下方5周均线形成支撑,周MACD指标绿色柱缩短,短线震荡偏强走势。

操作建议

保守操作

前期多单适量持有。

激进操作

无仓暂观望。

止损止盈设置

多单止损263

LLDPE

趋势展望

中期展望

6月仍有检修装置复产,但燕山石化及蒲城清洁能源计划检修,将对冲复产带来的压力,而需求有望较5月出现改观。

短期展望

上游原油冲高回落,若后期继续下行,则成本支撑减弱。供给端,中韩石化、宁夏宝丰等装置重启正常,上海金菲装置计划中旬重启,不过燕山石化装置5月底开始检修,部分对冲装置复产带来的压力。下游农膜仍处淡季,终端备货意向不高,刚需为主。端午节下游工厂多放假,但石化装置正常运行,石化库存将小幅增加。连塑前两周连续反弹后,上方压力有所增大,短线或震荡偏弱走势。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

若跌破8050一线,短空适量跟进。

止损止盈设置

空单止损8200

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变,2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

5月中下旬主产区新胶将大面积开割,阶段性供应短缺缓解;受政策调控影响,地产投资热度有所衰减,而二季度中后期重卡市场进入传统的销售淡季,需求端支撑减弱,供需基本面重回宽松格局,加之仓单压力庞大,基本面弱势依旧。下周美国英国日本瑞士四国央行会议齐聚,加之英国退欧公投临近,宏观不确定性风险加大,沪胶或维持弱势震荡格局。

操作建议

保守操作

高位空单继续持有。

激进操作

维持逢高偏空操作思路。

止损止盈设置

若有效突破11000,激进空单止损。

 

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本研究报告由新纪元期货研究所撰写,报告中所提供的信息均来源于公开资料,我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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