宏观分析 及风险提示

【宏观点评】

上周末公布的中国宏观数据整体向好。其中，5月用电量较4月提高0.7个百分点，为年内首次回升；5月工业增加值同比增速回升0.1%至8.8%；5月社会消费品零售总额同比增长12.5%，创下今年以来新高；而1-5月固定资产投资同比增长17.2%，仍处于下降趋势，成为经济增速目标的拖累。总体看，在政府微刺激措施的叠加效应下，中国经济出现更多企稳迹象。我们预计今年经济形势最困难阶段已经过去，之后将低位企稳并有所回升。

本周宏观信息面重点关注美联储议息会议，及房市数据。

1.周三夜间公布的美联储利率决定及耶伦新闻发布会是本周最重大风险事件。美联储有望继续缩减QE规模，但关注点在于耶伦对于降息、及经济形势的表态。

2.周二的美国房市数据能否止跌企稳，也需重点关注。

【本周重要数据】

周一，17:00欧元区5月CPI终值年率；20:30美国6月纽约联储制造业指数； 21:15美国5月工业产出月率。

周二，9:30澳洲联储会议纪要；10:00中国5月外商直接投资年率；16:30英国5月CPI年率；16:30英国5月零售物价指数年率；17:00德国6月ZEW经济景气指数；20:30美国5月季调后CPI月率；20:30美国5月新屋开工总数年化、5月营建许可总数。

周三，7:50日本央行会议纪要；16:30英国央行会议纪要；20:30美国第一季度经常帐。次日02:00美联储公布利率决定；次日02:30美联储主席新闻发布会。

周四，15:30瑞士央行公布利率决定；16:30英国5月零售销售月率；20:30美国当周初请失业金人数；22:00 美国5月谘商会领先指标月率。

周五，14:00德国5月PPI月率；20:30加拿大5月CPI月率；22:00欧元区6月消费者信心指数初值。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

截止目前,有迹象表明2014年美豆单产良好的可能性加大，多头缺乏天气炒作依据，国际盘面走势偏空。

短期展望

粕价陷入高位震荡，且有转空迹象。

操作建议

保守操作

高位震荡盘整观望。

激进操作

3700跌穿后尝试沽空。

止损止盈设置

空单5日平均价格动态停损。

油脂

趋势展望

中期展望

库存水平持续攀升，价格面临再度寻底或测试底部。

短期展望

原油获益地缘政治升水出现飙涨，油脂受到提振转强。

操作建议

保守操作

20日平均价格停损，多单参与。

激进操作

空单停损翻多。

止损止盈设置

多单20日平均价格动态停损。

白糖

趋势展望　

中期展望

回撤试破日线震荡上行趋势线，考验3月下旬支撑，短期下行量能大部分释放，有望企稳重回大区间震荡。

短期展望

3月下旬支撑初步发挥效用，酝酿日线周期抵抗性反弹。

操作建议　

保守操作

3月下旬支撑有效则中线多头仓位不超过半仓者谨慎持有，不宜追进中线空单；短线获利空单及时止盈。

激进操作

试探参与抵抗性反弹短多交易机会。

止损止盈设置

试探短多参考3月下旬波谷设定止损。

棉花

趋势展望　

中期展望

周内日线小幅反弹难以成规模，周线周期下行趋势延续。

短期展望

量能低迷限制短线跌势加速，将以弱势震荡为周内常态。

操作建议　

保守操作

中短线空单继续持有。

激进操作

不建议。

止损止盈设置

1501短空参考止损15650。

黄金白银

趋势展望

中期展望

欧洲宽松政策提振黄金避险需求，印度后期有望放松黄金进口限制，下半年黄金需求有望好转。

短期展望

上周，伊拉克局势升级，避险情绪快速升温，提振金价，另外上周公布的美国当周初请失业金人数，5月零售销售月率不及预期亦使黄金获得上行动力。美黄金周K线上涨1.88%，收出小阳线，收盘站上5周均线，上方10、20周均线承压，周MACD指标绿色柱缩短，短线有企稳迹象。消息面，本周重点关注周一欧元区5月CPI终值年率；周二美国5月季调后CPI月率；周三美联储利率决议；周四美国当周初请失业金人数；周五德国5月PPI月率。

操作建议

保守操作

黄金空单离场后暂观望。

激进操作

白银5日均线附近多单少量进场。

止损止盈设置

白银跌破4050一线多单止损。

lldpe

趋势展望

中期展望

成本支撑下，下方空间有限。

短期展望

现货面，石化挺价，近期出厂价连续上调，期货对现货仍处贴水状态，现货面仍有一定支撑。装置上，镇海炼化、大庆石化、兰州石化部分装置停车，福建炼化计划6月17日起停车消缺5天。上周塑料连收五阳，多头完胜空头，周K线收出中阳线，周MACD指标红色柱扩大，预计连塑料近期有望延续震荡偏强走势。

操作建议

保守操作

前期多单12000以上适量减持。

激进操作

前期多单持有。

止损止盈设置

跌破11720多单离场。

股指

趋势展望

中期展望

上涨

短期展望

上涨

操作建议

保守操作

适量做多

激进操作

重仓做多。

止损止盈设置

中线多单止损2100  止盈2300   空单止损2300，止盈2100