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新纪元期货一周操盘策略20140915-19
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宏观分析 及风险提示
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【宏观点评】
上周央行的两个举措引起市场高度关注：发放5000亿SLF、以及调降正回购利率20基点。其实这是央行“总量稳定结构优化”思路的延续，也反映了央行在不断加大定向宽松的力度。我们认为，今年后四个月宏观政策总基调是在区间调控的基础上加强定向调控，定向放松是主导思想，全面放松没有空间。近期反复提“新常态”的深层意思就是要大家适应增速放缓的“新常态”。货币政策方面，央行将贯彻定向调控的要求，将继续加大定向宽松的力度，更多使用SLO、SLF、PSL等创新型工具，雪藏全面降准、降息等具有强刺激信号的传统工具。预计公开市场正回购将停止，9月份经济数据将有所好转。 上周美联储利率决议带给市场巨大冲击，美联储决议并未舍弃“相当一段时间”的用语，仍强调会在结束量化宽松(QE)购债措施后“相当一段时间”再开始加息，显示出偏鸽派的立场。但市场反应却截然相反，美元指数挣扎一番后最终大幅收涨，录得了自2010年夏天以来的四年多新高，黄金继续创出新低。原因在于，市场对美联储政策解读为明宽暗紧，相信进入紧缩周期已是必然。其中的关键因素表现在美联储经济展望报告将未来3年间的利率预期水平大幅上修，显示在“相当一段时间”的期限到来后，美联储将会以快于市场预期的步伐调升政策利率水平。由此，美元指数强势上行的趋势仍将延续，金银基本面走熊也是必然。投资者需提防美元指数持续走强对于有色板块、贵金属的负面冲击。 【本周重要数据】 经历过超级周的集中轰炸之后，本周重要宏观数据较少。市场关注点集中于周二的中国、欧洲、美国的PMI初值，以及周五的美国二季度GDP终值。 周一，22:00美国8月成屋销售总数年化；22:05美国纽约联储主席杜德利发表讲话。 周二，09:45中国9月汇丰制造业PMI预览值；15:30德国9月制造业PMI初值；16:00欧元区9月制造业PMI初值；21:00美国7月FHFA房价指数月率；21:45美国9月Markit制造业PMI初值；22:00美国9月里奇蒙德联储制造业指数。 周三，16:00德国9月IFO商业景气指数；20:00德国9月CPI初值年率；22:00美国8月新屋销售总数年化。 周四，14:00英国9月Nationwide房价指数月率；14:00德国8月实际零售销售月率；20:30美国当周初请失业金人数 ；20:30美国8月耐用品订单月率。 周五，14:00德国10月Gfk消费者信心指数； 20:30美国第二季度实际GDP终值年化季率； 21:55美国9月密歇根大学消费者信心指数终值。 周六，9:30中国8月规模以上工业企业利润。 |
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大豆豆粕
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趋势展望
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中期展望
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美豆进入收获期，供给压力仍待进一步消化，维持月线看空。
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短期展望
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持续两周在千点关口下方寻底，950点附近或存在抵抗性反抽。
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操作建议
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保守操作
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3150至3200区域遇阻，延续空头思路。
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激进操作
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豆粕1501跌破3080继续跟空交易。
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止损止盈设置
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空头参考停损线20日平均价格。
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油脂
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趋势展望
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中期展望
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价格或存在低位反复，但金融危机低点下方，绝对下跌空间已极为有限。
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短期展望
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低位震荡，短期价格会有反复。
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操作建议
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保守操作
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短周期多棕榈油空豆油套作。
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激进操作
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5900至6100区间操作。
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止损止盈设置
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20日平均价格为参考多空分界。
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白糖
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趋势展望
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中期展望
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增仓放量再下一城，中线跌势未有见底迹象，有续跌空间。
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短期展望
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短线或有日线级别超跌反弹，但预计持续性受限，重要阶段阻力位于4380-4415
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操作建议
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保守操作
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中线空单于4400之下中上等仓位持有，短空减仓兑现部分盈利。
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激进操作
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4415之下逢反弹可新建空单。
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止损止盈设置
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短空保护性止盈参考价位4375
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棉花
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趋势展望
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中期展望
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下跌加速，中线跌势开启新的下行空间。
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短期展望
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空头占有控盘优势，将震荡续跌。
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操作建议
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保守操作
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周线及以上周期获利空单于5日线下继续持有；13000之下暂不追进短空。
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激进操作
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不宜。
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止损止盈设置
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上周短空阶段性止盈目标价位13000.
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强麦
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趋势展望
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中期展望
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今年小麦收购进度显著快于往年，收购量的增加将导致市场流通粮源数量偏少；预计四季度随着制粉需求旺季到来，麦价中线仍将趋于上涨。
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短期展望
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目前面粉加工企业阶段性补库结束，国内小麦市场价格企稳，部分区域出现小幅回落，短期强麦期价或2710-2750区间震荡。
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操作建议
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保守操作
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观望。
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激进操作
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2710-2750区间操作。
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止损止盈设置
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黄金白银
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趋势展望
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中期展望
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美国经济走好，加息预期增强，在此背景下，金银中线趋弱，但9月份后国内、印度节日较多，消费有望改善，若出现反弹，则可反弹后中线建空。
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短期展望
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美联储利率决议声明中，“利率保持相当长一段时间”这一关键陈述没有被去掉，但声明中表示，决策者对2015年底利率预期的中位预测值为1.375%，高于前值1.25%，变相指明了未来可能的利率目标，首次暗示了市场未来可能的升息节奏，声明总体基调较为鹰派。在此带动下金银走低，至收盘美黄金周K线下跌1.21%，收出带长上影的中阴线，周MACD指标绿色柱扩大，短线走势趋弱。消息面，本周重点关注周一美国8月成屋销售总数；周二美国9月Markit制造业PMI初值；周三美国8月新屋销售总数变化；周四美国8月耐用品订单月率；周五美国第二季度GDP终值年化季率。
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操作建议
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保守操作
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空单持有。
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激进操作
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反弹至246一线少量建空。
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止损止盈设置
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黄金空单升破248止损。
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LLDPE
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趋势展望
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中期展望
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煤化工带来的冲击逐渐加大。
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短期展望
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现货面，部分石化价格下调，市场报价跟跌为主。装置上，兰州石化、神华包头等、延长中煤部分装置检修，供给端压力或小幅减弱，农膜需求也有可能小幅提振价格，但总体看后期煤化工冲击仍在，而原油总体仍处弱势成本支撑有限。上周塑料震荡走低，周K线收出带长影的中阴线，周MACD指标绿色柱扩大，总体走势趋弱。
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操作建议
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保守操作
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空单持有。
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激进操作
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10550以上逢高建空。
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止损止盈设置
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空单止损10650
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PTA
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趋势展望
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中期展望
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中期看空不改
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短期展望
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TA主力1501合约跌破6650元/吨颈线位，期价快速下探至6400点第一目标位，短暂震荡整理后，期价快速下探，最低触及6264元/吨。从技术形态上看，期价至少还有100点的下跌空间。基本面上看，1501合约较现货已经贴水近400元/吨，期价近期杀跌速度较快，在探至6150元/吨后，可能会有一定修正。建议短空逢低止盈。
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操作建议
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保守操作
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空单持有
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激进操作
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逢低止盈
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止损止盈设置
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空单止损6400，止盈6150
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玻璃
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趋势展望
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中期展望
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空单持有
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短期展望
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玻璃1501合约上周冲高回落，1065一线存较强压力，技术形态上看或形成“右肩”，期价周五增仓放量巨幅波动，探低至1025元/吨大幅拉升，收于1040元/吨，技术面期价短线或在1030-1050之间震荡整理。旺季预期恐落空，市场对地产的金九表示担忧。现货库存增加，价格持稳。预计本周期价以横走的可能性较大，建议空单谨慎持有。
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操作建议
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保守操作
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空单持有
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激进操作
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空单持有
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止损止盈设置
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空单止损1050
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焦煤
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趋势展望
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中期展望
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低位震荡
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短期展望
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本周黑色市场主要受到钢材价格主导，前期钢坯现货拉涨，刺激黑色版块集体反弹，但钢坯价格的不稳定令市场信心动摇，螺纹1501主力合约反弹后进一步深跌，再创新低，也拖累煤焦矿跟跌。整体上看，黑色板块基本面情况处于低谷期，难进一步下滑但想走出谷底需要被“拉一把”，但究竟经济形势何时能伸出这只“手”，还有待观察。中期宏观面暂难有改观，煤焦供给平稳、库存低迷，钢厂在消费端不佳的情况不会大规模补库，煤焦九月行情不容乐观。因此建议短线煤焦延续偏空。
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操作建议
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保守操作
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偏空操作
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激进操作
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偏空操作
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止损止盈设置
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空单止损790、止盈770-760
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天胶
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趋势展望
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中期展望
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天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，2014年沪胶总体走势仍将处于下行通道中；目前下游需求依旧疲弱，金九不旺，银十是否可期仍需宏观面配合。
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短期展望
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市场空头占优，胶价跌破13000整数关口，下行空间打开，近期仍将维持弱势格局。
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操作建议
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保守操作
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观望。
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激进操作
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短空谨慎持有。
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止损止盈设置
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短空13500一线止损。
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股指
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趋势展望
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中期展望
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上涨
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短期展望
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上涨
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操作建议
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保守操作
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适量做多
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激进操作
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重仓做多,获利平仓。
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止损止盈设置
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中线多单止损2330 止盈2570 空单止损2570，止盈2330
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总 部
地址: 江苏省徐州市淮海东路153号新纪元期货大厦
电话: 0516-83831105 83831109
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北京东四十条营业部
地址: 北京市东城区东四十条68号平安发展大厦407室
电话：010-84261653
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常州营业部
地址：江苏省常州市武进区延政中路2号世贸中心B栋2008
电话：0519-88059972 0519-88059978
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南京营业部
地址：南京市玄武区珠江路63-1号南京交通大厦9楼5-11
电话：025-84787997 84787998 84787999
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杭州营业部
地址：杭州市绍兴路168号 1406-1410室
电话：0571-85817186 85817189 85817187
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广州营业部
地址：广州市越秀区东风东路703号粤剧院文化大楼11层
电话：020-87750882 87750827 87750826
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上海浦东南路营业部
地址：上海市浦东新区浦东南路256号1905室
电话：021-61017393
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苏州营业部
地址：苏州园区苏华路2号国际大厦六层
电话：0512-69560998 69560988
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重庆营业部
地址：重庆市江北区观音桥朗晴广场B塔8-2、8-3号
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无锡营业部
地址：无锡市南长区槐古豪庭15号7楼（214000）
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南通营业部
地址：南通市环城西路16号6层603-2、604室
电话： 0513-55880598
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苏公网安备 32030202000362号