新纪元期货一周操盘策略20150406-0410

宏观分析 及风险提示

【宏观观察】

1. 央行强调降低融资成本，4月份有望降准一次

周五晚间央行发布货币政策委员会一季度例会新闻稿，重申将继续实施稳健的货币政策，并提出要“提高直接融资比重，降低社会融资成本”。同时，一季度经济数据普遍低迷，央行对于一季度经济增长的担忧正在加重。鉴于市场利率下行受阻，央行有望加大货币宽松力度。预计央行4月份应降准一次，2015年还有至少一次降息、两次降准的机会。若经济逼近下限，货币政策有望由中性偏松转向全面宽松。
    2.中国3月制造业重回扩张，经济下行压力仍在
    3月中国官方制造业PMI回升至50.1，高于预期49.7和前值49.9，重回扩张区间。3月汇丰制造业PMI终值49.6，亦好于初值49.2。3月中国制造业PMI反弹，显示此前的刺激措施已产生效果。但PMI绝对水平仍在荣枯线附近，显示经济增长动能偏弱，且制造业就业压力较大，政策仍需进一步加大放松力度。
    3. 美国非农超预期低迷，美元下跌商品反弹
周五公布的3月美国非农报告超级差，新增就业者12.6万人，远低于预期的24.5万人，较2月少增16.9万人，结束了此前连续12个月超过20万人的连涨。市场预期美联储可能因为就业等宏观形势不稳定而推迟加息，美联储6月份加息的概率从18%下降至14%，9月份加息的概率从之前的39%下降至35%。报告公布后市场急剧震荡，美元指数急跌，道指重挫200点，黄金和原油在周一均出现补涨行情。
   【交易机会】
    投资者本周仍需重点关注股指期货的交易机会。美国原油开采平台数量下降趋缓，油价企稳并逐渐回升将是大概率的。大宗商品面临黎明的曙光，但存在严重分化，可适度关注美元下跌，油价企稳带来的贵金属、工业金属、化工品的多头机会。
上周股指顶住新股IPO利空创出新高，显示市场内在上升动力充足。经过上周盘中反复洗盘和骗线，30分钟周期如期实现向上突破，预计本周股指将在金融等板块利好带动下出现逼空式上涨，难以出现大幅调整。当前股指正处于超级牛市的主升浪，建议坚持牛市思维，在上冲上证4000点的过程中坚定做多，切忌隔夜空单。操作上多单持有，逢振荡低点回补多单。
   【本周重要宏观事件及数据】
    周一，22:00美国3月ISM非制造业PMI。
    周二，12:30澳大利亚联储公布利率决定；15:55德国3月服务业PMI终值；16:00欧元区3月服务业、综合PMI终值；17:00欧元区2月PPI年率。
    周三，11:30日本央行公布利率决定；14:00德国2月季调后制造业订单月率；17:00欧元区2月零售销售月率；次日02:00美联储公布会议纪要。
    周四，14:00德国2月季调后工业产出月率、贸易帐；16:30英国2月商品贸易帐；19:00英国央行基准利率；20:30美国当周初请失业金人数。
    周五，09:30中国3月CPI、PPI年率；17:30英国2月工业产出月率。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

南美大豆上市进度加快，后期供给压力将对国际大豆价格造成威胁；另外，生猪存栏较大，猪料消耗下降10%，粕类需求低迷对市场形成牵制。

短期展望

USDA利空报告出尽后，市场注意了集中至国内需求和南美供给，因沿海油厂胀库增多，粕价压力较大。

操作建议

保守操作

豆粕2750到2850区间震荡。可尝试多豆粕空菜粕套作，停损价差530。

激进操作

突破区间后跟多交易。

止损止盈设置

空单停损2850，多单停损2750。

油脂

趋势展望

中期展望

美豆维持低位震荡，周线跌势趋缓，并展开反弹，国内油脂库存水平偏低，限制油脂价格下滑。

短期展望

年内三次下探后，周初高开将易于出现反弹和上扬，油厂开机率偏低，豆油库存持续下滑是基础诱因。

操作建议

保守操作

450价差停损，多菜油空豆油套作。

激进操作

业已突破性持稳5日均价，油脂全面翻多交易。

止损止盈设置

空单退出，突破20日均价可加码多单。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济走好，年内加息预期仍存，金银总体承压。

短期展望

上周本周初由于因美国楼市及通胀数据基本向好，黄金一度承压回落，但周五美国劳工部最新发布数据显示，美国3月新增非农就业人口为12.6万人，大幅不及预期的24.5万人，也远低于前值增29.5万人，失业率与上个月持平，为5.5%。在非农报告发布之后，市场对美联储加息预期降低，预计将短期提振金价。至收盘美黄金周K线上涨0.22%，收出带长下影小阳线，周MACD指标绿色柱缩短，短线走势震荡。

操作建议

保守操作

短空离场观望。

激进操作

短多适量进场。

止损止盈设置

短多止损237

LLDPE

趋势展望

中期展望

煤化工带来的冲击仍大，关注需求能否改善。

短期展望

现货面，周末石化出厂价继续上调，市场报价走高，涨幅在100-200元/吨，商家继续积极跟涨报盘。装置上，兰州石化、延长中煤、大庆石化、茂名石化、蒲城清洁等装置检修，检修装置较多。布伦特原油下行，成本支撑减弱，塑料存在一定回调压力，但近期石化出厂价、现货价走高，石化检修装置较多，而且4月中旬独山子石化全面检修，影响产量，预计后市震荡偏强走势，但短线存在一定回调压力。上周塑料1509冲高回落，周K线收出带长上影的小阴线，周MACD指标红色柱扩大，短线走势震荡，预计短线回调后仍有上行可能。

操作建议

保守操作

前期多单减仓持有。

激进操作

观望。

止损止盈设置

1509合约多单止损9200

PTA

趋势展望

中期展望

低位震荡 有一定抗跌性

短期展望

TA主力1505合约本周五个交易日再下一程，破位4600点震荡重心下移至4500点，同时创新低4464元/吨。期价承压短期均线族展开震荡整理，持仓持续流出。TA表现在石化商品中最为低迷，这与其供需矛盾突出是必然联系，TA下游聚酯产销下滑，现货价格交投重心下移。因此期价延续震荡回落态势，建议偏空操作。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

偏空操作

止损止盈设置

空单止损4570

螺纹钢

趋势展望

中期展望

破位下行 仍有空间

短期展望

螺纹1510合约期价一路创新低下探至2336元/吨，至周五期价收九连阴，相应的持仓巨幅飙升，多空博弈显然空方占绝对优势，行情仍未告终。螺纹自身基本面变化不大，主要受到铁矿石暴跌的拖累，上周日均铁矿石疏港量小幅下滑导致港口库存有所上升，此外钢厂铁矿石需求总体偏弱，提货速度偏低也是造成铁矿石价格大幅下挫的主要因素。前期支撑位2407华丽丽的被跌破，螺纹1510合约或仍有百点下跌空间。建议偏空思路对待。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

短空

止损止盈设置

止损2400，止盈2300

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