宏观分析 及

风险提示

【宏观点评】

根据近期发布的宏观数据，中国经济出现向好迹象，短期企稳温和回升的概率较大，但缺乏强劲反弹可能性。政府密集出台了一系列稳增长措施，但面临缺钱的尴尬，因此不宜对经济反弹力度给予较高的期望。

    德国法国经济出现企稳反弹态势，有望走出衰退，但边缘国家距离走出衰退仍有相当距离。市场反复炒作“QE退出”已令市场麻木，产生了利空出尽的效果，金银不畏利空持续走强就是典型例证。接下来的关注重点是9月6日的美国非农报告，其将对于“9月是否缩减QE”产生直接影响。本周市场将更多地表现出观望等待的特征。

【国际宏观风险事件】

本周将迎来众多欧美重要经济数据，所有的数据都将成为猜测QE政策预期的线索。然后静待下周最重量级的非农数据。

本周重量级数据当属周四发布的美国第二季度实际GDP修正值，若上修，将支撑美联储削减QE的预期，利好美元。周一的美国7月耐用品订单也值得重点关注，若数据疲弱，将压制缩减QE预期。

【重要经济数据】

周一，20:30美国7月耐用品订单月率。 

周二，上午中国7月工业企业利润；16:00德国8月IFO商业景气指数；21:00 美国6月S&P/CS20座大城市房价指数年率；22:00美国 8月谘商会消费者信心指数。  

周三，14:00德国9月Gfk消费者信心指数；22:00美国7月成屋签约销售指数月率。英国央行行长卡尼发表讲话。   

周四，15:55德国8月失业人数、失业率；20:00德国8月CPI初值；20:30美国当周初请失业金人数；20:30美国第二季度实际GDP修正值。

周五，07:13日本8月制造业PMI；14:00德国7月实际零售销售月率；17:00欧元区7月失业率；17:00欧元区8月CPI初值；17:00欧元区8月经济景气指数；20:30美国 7月核心PCE物价指数；20:30美国7月个人收入月率；21:45美国8月芝加哥PMI；21:55美国8月密歇根大学消费者信心指数。

豆类

趋势展望

中期展望

临近9月，粕价容易出现季节性翻空的行情。

短期展望

炒作触成的反弹行情不过分看涨。

操作建议

保守操作

高位剧烈震荡宜观望。

激进操作

8月即将收官，5日线上短线做多

止损止盈设置

下破5日线多单退场；季节性高压迫近，中长期多单逐步退出和离场。

油脂

趋势展望

中期展望

持续单边下跌满周年，7000关口持稳容易出现“双节”带动的需求旺季行情。

短期展望

测试底部存在反弹可能。

操作建议

保守操作

豆油偏弱，棕榈油偏强，两者价差缩窄套利机会仍具可操作性。

激进操作

豆油7050附近尝试多单。

止损止盈设置

多单止损7000。

白糖

趋势展望

中期展望

外盘促跌环境及7月我国进口大幅增长于关键价位阻止反弹深化，接连失守上涨跳空缺口及60日线等重要支撑，日线头部确立，趋势转空。

短期展望

1401合约4950为关键多空争夺价位，或有宽幅震荡洗盘。

操作建议

保守操作

中短线获利多单市价止盈。

激进操作

4950附近价位不宜激进操作，规避洗盘风险。

止损止盈设置

中线多单底单止盈参考价位4915。

强麦

趋势展望

中期展望

中线维持看涨观点不变。

短期展望

目前WH401依旧运行于上升趋势中；后期随着双节来临及天气转凉，小麦市场需求将逐渐回暖，后市强麦期价趋涨，关注市场量能配合。

操作建议

保守操作

中线多单继续持有。

激进操作

若期价站稳20日均线，适当加持多单。

止损止盈设置

中线多单2700止损。

沪铜

趋势展望

中期展望

区间震荡

短期展望

宏观基本面，中美经济数据和政府政策继续牵动市场神经，美联储缩减QE预期将为市场带来压力；微观基本面，供应过剩总局面继续压制铜价，但库存高位减少和基金净空持仓减少对铜价打压力度均减弱；技术面,下周有望延续区间震荡；建议多单谨慎持有，但供需情况没有明显好转，谨防铜价高位跌落。

操作建议

保守操作

多单谨持

激进操作

多单谨持

止损止盈设置

多单53500部分止盈，有效下破51500止损。

螺纹钢

趋势展望

中期展望

震荡上行

短期展望

宏观面，中美经济数据和政府政策继续牵动市场神经，美联储缩减QE预期将为市场带来压力；微观基本面,钢铁行业产能过剩继续打压钢价，但政府政策短期刺激钢价，且金九银十消费旺季即将来临，社会库存连续23周下降都将提振钢价；技术面，本周探低回升，周中失守短期均线，周五收复失地，短期或延续强势。

操作建议

保守操作

常用均线之上偏多操作

激进操作

偏多操作

止损止盈设置

有效下破10日线，多单离场

PTA

趋势展望

中期展望

现货市场行情平稳， 9、10月份PTA需求好转预期增强，短暂回调后中线仍有上涨需求。

短期展望

TA主力1401合约上周如期震荡下行，四阴一阳跌落短期均线族，报于7860元/吨。仓量进一步下滑，技术指标超买后形成偏空信号。TA近期现货价格平稳，MEG价格小幅下滑，下游聚酯产品价格普遍震荡回落。但隔夜美原油止跌反弹，TA受到成本支撑，期价暂徘徊于7850一线，短线期价仍将维持弱势震荡。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

空单继续持有。

止损止盈设置

空单止损位7950，止盈7750

玻璃

趋势展望

中期展望

周线周期稳站短期均线族，技术指标仍显示偏多信号。中线短暂回调后仍有上涨动能。

短期展望

玻璃期价波幅加剧，上周五个交易日冲高回落，最高于周一触及1453元/吨，最低于周五下探1401元/吨。期价跌破粘合的5日和10日均线，交投重心自1430一线回落至1415附近，持仓维持高位，期价暂获下方60日线和1400整数关口的支撑。玻璃现货价格上涨势头偏弱，期价技术性小幅回调。宏观面较为平静的背景下，玻璃震荡调整的幅度不会太大，支撑位1400点。

操作建议

保守操作

多单暂时离场观望，待观察1400支撑情况再做入场打算。

激进操作

1400-1415之间逢低入多，参考1400点止损。

止损止盈设置

中线多单止损位1400元/吨。

焦煤

趋势展望

中期展望

中线出现回调

短期展望

山西焦煤现货价格普遍上调10-30元/吨，拉动煤焦未能如期继续回探，反弹止跌回升，强势冲击前高。但期价上方1200点压力较大，技术指标出现钝化，若未能突破1200点则有望再次展开回撤。

操作建议

保守操作

短线依托10日均线偏多操作，考验1200点的突破情况。

激进操作

若难以上行，则尝试逢高抛空。

止损止盈设置

短多止损位1160

股指

趋势展望

中期展望

回落。

短期展望

上涨。

操作建议

保守操作

轻仓做多。

激进操作

先做多，再做空。

止损止盈设置

中线多单止损2100  止盈2430   空单止损2430，止盈2100