宏观分析 及风险提示

【本周风险事件】
    在经历了两周的平静后，本周一系列国际宏观风险事件接踵而至。美国非农数据、中美欧PMI、欧英澳加四大央行利率决议都需重点关注。
1. 本周最重大风险事件当属周五公布的美国非农报告。上月的非农数据意外强劲，预计本次数据将略低于上月，但整体偏强。若如此，将强化美联储12月份放缓购债的市场预期。
2. 周一将密集发布中美欧多国制造业PMI数据。中国数据优劣将直接影响股指、国债的走势。欧美数据则影响美元指数的表现，进而对大宗商品产生影响。
3. 周四欧洲央行和英国央行发布利率决议。关注欧洲央行决议是否有负利率的消息，若此将影响欧元、美元走势。
【本周重要数据】
周一，09:45 中国11月汇丰制造业PMI终值；16:53德国11月制造业PMI终值；16:58欧元区11月制造业PMI终值；17:28英国11月制造业PMI；21:58美国11月Markit制造业PMI终值；23:00 美国10月营建支出月率；23:00美国11月ISM制造业PMI。
周二，23:00 美国12月IBD消费者信心指数。
周三，09:45 中国11月汇丰服务业PMI；16:58欧元区 11月综合PMI终值；18:00欧元区第三季度GDP修正值年率；18:00欧元区 10月零售销售月率；21:15美国11月ADP就业人数；21:30美国10月贸易帐；23:00美国10月新屋销售总数年化；23:00加拿大央行公布利率决定。
周四，20:00 英国央行公布利率决定；20:45 欧洲央行公布利率决定 ；21:30美国当周初请失业金人数；21:30 美国第三季度实际GDP修正值年化季率。
周五，19:00 德国10月制造业订单月率；21:30美国11月非农就业报告、失业率；21:30美国10月核心PCE物价指数年率；21:30美国10月个人收入月率；22:55美国12月密歇根大学消费者信心指数初值。

黄金白银

趋势展望

中期展望

金银继续维持空头趋势

短期展望

周五美国非农就业报告将成为金银价格的短期主导因素，预计数据整体偏强，或压制金银价格。黄金日线构筑了头肩顶形态，但短期日线组合有企稳迹象。

操作建议

保守操作

中线投资者可寻找逢高沽空的机会

激进操作

日内偏空交易

止损止盈设置

纽约金有效上破1255，则空头止损

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

临近岁末，豆类临近季节性底部的时间。

短期展望

豆粕主力运行至年内高位区域，实现突破的压力较大；连豆上方阻力4430，仍存阴跌至4300的风险。

操作建议

保守操作

价差持稳890，可参与多豆粕空菜粕套利交易。

激进操作

远月粕价持稳5日均线，可多单交易，关注新高突破的有效性。

止损止盈设置

多单止损3330；空单止损3350。

油脂

趋势展望

中期展望

三大油脂，年末震荡趋涨，维持该观点不变。

短期展望

油脂周线级别上涨延续。

操作建议

保守操作

价差持稳950，参与多豆油空棕榈油套利交易；价差持稳270，参与多菜籽油空豆油套利交易。

激进操作

震荡横走的拉锯战进程中，多单逢低吸筹。

止损止盈设置

20日价格均线，可做单边趋势多单停损位。

白糖

趋势展望

中期展望

美糖阴跌、国内成本线概念炒作、前波谷支撑共同影响下，5月合约周线周期或将于4950-5080区间横盘整固。

短期展望

围绕5000关口的多空短线争夺将延续，双方均无控盘优势，震荡是短期行情关键词。

操作建议

保守操作

5月合约中线空单于5075之下持有，5000附近暂不调仓。

激进操作

4950-5075区间高抛低吸。

止损止盈设置

参考上述区间上下边界设定止损。

强麦

趋势展望

中期展望

减产导致市场可供应粮源减少，强麦中长期维持看涨观点不变。

短期展望

   目前优质小麦现货价格坚挺，期价下方支撑较强；但主产区天气情况良好，国家加大质优托市小麦投放，加之仓单有效预报数量不断增加，近期市场缺乏利多提振，期价或将高位区间震荡。

操作建议

保守操作

耐心等待中线做多机会。

激进操作

观望或2860-2890区间操作。

止损止盈设置

激进多单止损2860，空单止损2890。

沪铜

趋势展望

中期展望

震荡下跌

短期展望

宏观面，QE缩减预期继续困扰市场；微观面，铜市供应过剩及COMEX非商业净空持仓增加打压铜价，但江铜等大冶炼企业缩减供应传闻及三大交易所库存同时减少均支撑铜价；技术上看，中线下跌趋势已经展开，后市或维持弱势。

操作建议

保守操作

20日线之下偏空操作

激进操作

20日线之下偏空操作

止损止盈设置

空单5万附近部分止盈，止损20日线。

螺纹钢

趋势展望

中期展望

低位震荡

短期展望

宏观面，美国QE缩减预期将继续困扰大宗商品市场；微观面，钢铁行业产能过剩局面持续打压钢价，但钢厂或受钢厂检修，环保、淘汰落后产能等多因素的影响，钢材的生产产量减少，对年内钢市回暖起到促进作用，且主要城市社会库存持续下降创自去年12月中旬以来的新低提振钢价；技术面，中线下跌趋势有望改变，本周或维持区间震荡，建议密切关注3680-3700一线压制力度。

操作建议

保守操作

3700之下维持区间操作思路，有效上破3700可偏多操作

激进操作

3700之下维持区间操作思路，有效上破3700可偏多操作

止损止盈设置

多单止盈3700，空单止盈3600

股指

趋势展望

中期展望

上涨。

短期展望

回调。

操作建议

保守操作

逢高空单轻仓。

激进操作

先做空，2420附近转多。

止损止盈设置

中线多单止损2300  止盈2600   空单止损2650，止盈2350