新纪元期货一周操盘策略20151026-1030

宏观分析 及风险提示

   【宏观观察】
        1.央行双降，股债双牛
       周五晚间央行公告，下调存贷款基准利率25bp，下调存款准备金率50bp，为年内第三次启动“双降”。央行在霜降前夜启动“双降”，旨在稳增长和控通缩。这也是继美国9月加息延后、欧元区表态将加大降息力度之后，主要经济体宽松政策的再次加码。当前国内经济下行压力较大、物价涨幅回落、外汇占款趋势性下降，因此货币宽松周期远未结束，未来降息降准仍有空间。
        预计四季度国内宏观经济有望低位企稳，有利于提升风险偏好，“双降”降低无风险利率，利好房市与经济，股债双牛格局不变。
         2.10月FOMC会议加息概率低
        北京时间周四凌晨2:00，美联储将公布其10月FOMC议息会议决议，将对美元及大宗商品产生重大影响。美联储10月加息概率极低，年内加息概率亦不高。此次关注焦点在于耶伦是否暗示支持在年内(12月)加息。路透最新公布调查结果显示，美联储今年12月加息的概率达到了55%，较9月的60%略有下降。联邦基金利率期货显示，美联储10月加息可能性仅为6%；12月加息的可能性也仅有36.1%。
      【财经周历】
        周一，17:00德国10月IFO商业景气指数；22:00美国9月新屋销售总数年化。
        周二，10:00中国9月工业企业利润；17:30英国第三季度GDP年率初值；21:00美国8月20座大城市房价指数年率；22:00美国10月谘商会消费者信心指数、里奇蒙德联储制造业指数。
        周三，15:00德国11月Gfk消费者信心指数、9月实际零售销售月率；次日02:00美联储公布10月FOMC议息会议决议，发表政策声明。
        周四，16:55德国10月失业率、失业人数；18:00欧元区10月经济景气指数；20:30美国第三季度实际GDP初值、上周初请失业金人数；21:00德国10月CPI年率初值；22:00美国9月成屋签约销售指数月率。
        周五，07:30日本9月CPI年率；08:05英国10月Gfk消费者信心指数；11:30日本央行公布利率决定；18:00欧元区10月CPI年率初值、9月失业率；20:30美国9月核心PCE物价指数年率；22:00美国10月密歇根大学消费者信心指数终值。

股指

趋势展望

中期展望

全球新一轮货币宽松再度来临，美加息预期缓解，国内双降，稳增长加码，4季度经济企稳。整体基本面支持发动一轮针对两轮股灾的中级反弹行情。技术面，期指、现指均站上10周线，5周线上穿10周线，确认周线级别的反弹已经启动。反弹分两步，第一步目标上证3500/3550，之后技术性回撤，第二步目标上证4000/4300。

短期展望

第一目标区域逐渐临近， 3430-3500压力逐级增大，进入第一波的尾声阶段。周末央行双降将推动第一波的冲刺，在回补上证3508缺口后有调整要求。趋势者应回避3500附近的调整。

操作建议

保守操作

看高不追高，逢拉高逐级降低多头仓位，注意冲高补缺后了结获利多单。

激进操作

中线多单逐渐减仓，短线资金关注有补涨潜力的IH/IF滚动操作。

止损止盈设置

短线操作以5日线作为止损点。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

CBOT大豆维持在近两个月的低位震荡区域，以此消化美豆历史较大供给的冲击，以及巴西播种推进的压力。

短期展望

粕类熊市寻底下跌，因美豆近两个月的震荡区间缺乏上行突破。

操作建议

保守操作

2500未能有效跌穿空单减持避让。

激进操作

2520至2550左侧参与抄底，破2500多单停损。

止损止盈设置

参照前述操作。

油脂

趋势展望

中期展望

月线级别震荡反弹上扬。国内油脂岁末迎来消费需求的旺季，易于刺激价格走出反弹行情，而美豆盘跌寻底对盘面有限制。

短期展望

豆油5500至5700宽幅震荡，阿根廷总统大选后对市场有重要指引。

操作建议

保守操作

单边油脂临近8月中旬价格阻力区域，多单减持避让。或棕榈油期货做多5月做空1月套利交易。

激进操作

豆油、棕榈油确认突破性持稳60日均价，日线级别震荡回落过程增持多单。

止损止盈设置

参照前述操作。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国年内加息预期降低，后期黄金需求或有所好转。

短期展望

上周欧洲央行公布最新议息结果，行长德拉基表示有可能进一步扩大量化宽松规模，立场偏向鸽派。而上周五傍晚，中国央行意外宣布降息降准，降息0.25个百分点，降准0.5个百分点。美元大幅走强使得黄金承压回落。至收盘美黄金周K线下跌1.13%，收出中阴线，周MACD指标红色柱扩大，短线走势震荡，下方5周均线形成支撑，预计1150附近或有短线支撑。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

若回调至236附近，可适量建多。

止损止盈设置

多单止损234

LLDPE

趋势展望

中期展望

煤化工新增产能进度迟缓，关注需求能否改善。

短期展望

现货面，石化厂家炒作兴趣不大，多数厂家下调报价，本周现货价格疲软，周末有所企稳。装置上，当前检修装置较少，市场供给充裕，本月末中煤蒙大新增装置或试车，供给压力或加大。国内经济下行压力增大，不过央行再度双降，关注能否对下游需求形成拉动。LLDPE走势上跌破5、10、20日均线，周线收出带长上影小阴线，周MACD指标绿色柱缩短，上方压力仍大。预计短期走势震荡，观望为主。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

观望。

止损止盈设置

天胶

趋势展望

中期展望

东南亚主产区割胶旺季到来，全球需求尤其是中国消费延续低迷，胶价难以摆脱低位震荡区间。

短期展望

天胶进口呈现增长态势，但下游需求不见好转，重卡销售创七年来九月销量的最低值，轮胎企业开工率维持低迷，港口库存大幅增加，基本面颓势不改。目前影响行情的主导因素是宏观预期和市场情绪，若无重大利空，胶价或难有效跌破11000整数关口，近期或延续11000-12000震荡区间。

操作建议

保守操作

稳健维持逢高偏空操作思路

激进操作

激进投资者可以轻仓短多

止损止盈设置

激进多单11000附近止损

PTA

趋势展望

中期展望

美原油暴跌，逢高偏空

短期展望

PTA近日现货市场表现不佳，下游涤丝回归清淡，TA需求日渐回落，开工率也有所下滑，呈现双降格局。TA1601期价近一周波动放大，期价最低探至4594元/吨，短线跌落短期均线后又再度拉升，重回4700元/吨一线。国内宏观数据较为悲观，令商品市场承压，而隔夜美原油指数，回到48美元之后大幅暴跌，想必将令国内工业品再度承压下行。尽管周五央行宣布“双降”，下周工业品走势仍然不容乐观，期价或再度跌落短期均线族，则有望进一步回落至4500元/吨一线，建议维持空头思路，操作上逢高短空为宜。

操作建议

保守操作

空单持有

激进操作

逢高短空

止损止盈设置

螺纹

趋势展望

中期展望

空头格局未改 低位震荡整理

短期展望

螺纹钢近期表现仍然低迷，1601合约持续阴跌，本周跌落1800元/吨触及新低1781元/吨，波动以窄幅偏空为主，承压短期均线族，成交一般但持仓大幅削减，颇有空头获利离场的意味。前期提振螺纹的铁矿石，期价也因为需求不振港口库存回升而出现较大回落。近一周宏观经济数据密集出炉，基本以差于预期为主对市场形成打压。而周五晚间央行宣布“双降”，符合市场预期，但从周五夜盘来看，商品表现平平。目前现货市场，部分焦化、钢厂出现资金问题，四季度或有两成产能破灭，唯有先破才有后立，因此螺纹和铁矿以及双焦，目前仍以偏空为主，唯有宏观好转或股指回升才有机会小幅跟涨，但想要扭转格局，只能在产能大幅减少之后。目前空头格局未改变，操作上仍以空头思路为主。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

逢高短空

止损止盈设置

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