新纪元期货一周操盘策略20151221-1225

宏观分析 及风险提示

    【宏观观察】
    1.中国11月财政收支双增长，财政稳增长力度未减
    中国11月财政收入同比增长11.4%，房地产销售回暖、成品油和卷烟消费税提高、证券印花税增长是主因；财政支出同比增长25.9%，增速远超支出，财政收支矛盾仍在加剧。中央力推供给侧改革、结构性减税，将使明年财政支出面临更大压力，财政赤字或将进一步扩大。
    2.中国11月双口径外汇占款骤降，降准预期升温
    中国11月央行和金融机构口径外汇占款分别下降3158、2212.68亿元，均创历史第二大降幅。11月CPI低位企稳，美联储加息落地、中美利差收窄制约降息空间。但外储和外汇占款双降，资本外流压力加大，人民币贬值以及年末流动性趋紧等因素，使得央行降准以补充流动性的概率上升，货币宽松整体格局未变。
    3.中国11月楼市销售回暖，政策效果开始显现
    中国11月70个大中城市新建住宅平均涨幅环比扩大0.2个百分点，结束连续四个月下滑 ，其中一、二线城市环比涨幅均扩大，三线城市由降转平。数据表明，房地产销售市场回暖，降息、降低首付比例、公积金政策调整等政策刺激效果开始显现。
    4.美联储加息尘埃落定，美股下跌之路开启
    美联储宣布加息25个基点，耶伦表示希望以审慎而渐进的方式行动。美联储预期2016年底利率可能达到1.375%，按每次25个基点的加息速度，预计明年可能加息四次。美元加息周期开启后，将引发中国资本外流、加剧人民币中长期贬值压力。
    历史经验显示，美联储加息前美元指数大幅走强，加息兑现后则将走弱。在本轮加息预期驱使下，美元指数从2014年8月至今已累计上涨约20%，本周加息落地后美元指数下行是大概率事件。大宗商品年底前正经历最后一跌的赶底阶段，伴随美元走弱将迎来阶段性反弹，但美股继加息后连续两日大跌，存在进一步深跌的可能，需注意防范系统性风险。
    【财经周历】
    本周美、英两国三季度GDP、中国工业企业利润数据陆续发布，届时需重点关注。
    周二，08:05英国12月Gfk消费者信心指数；15:00德国1月Gfk消费者信心指数；21:30美国第三季度GDP年化季率终值；22:00美国10月FHFA房价指数月率；23:00美国12月里奇蒙德联储制造业指数、11月成屋销售总数年化。
    周三，17:30英国第三季度GDP年率终值；21:30美国11月耐用品订单月率、核心PCE物价指数年率；23:00美国12月密歇根大学消费者信心指数终值、11月新屋销售总数年化。
    周四，07:50日本央行公布货币政策会议纪要；21:30美国当周初请失业金人数。
    周五，07:30日本11月全国核心CPI年率。
    周日，09:30中国11月规模以上工业企业利润。

股指

趋势展望

中期展望

2016一季度货币政策有望继续宽松，无风险利率持续下行导致资产配置向股市倾斜。中央经济工作会议如期召开，各项改革加速落地以及“供给侧改革”将改善经济预期，提振风险偏好，基本面支持股指中期走牛。最新宏观数据总体向好，经济低位企稳的迹象开始显现。CPI底部回升，货币宽松仍有空间，但年内降息的概率不大。美联储加息靴子落地，资本外流压力加大，导致降准预期升温。中央经济工作会议结果即将揭晓，利好政策拭目以待。最后8只新股将于下周发行，周初将对资金面造成一定扰动。总体来看，多空因素相互交织，但基本面稍微偏多。根据历史经验，年前震荡调整是逢低布局中线多单的机会，股指经过震荡整理之后，明年一季度有望迎来以上涨为主的行情。

短期展望

第二浪回调以abc结构展开，上周小c浪探底已基本宣告结束，IF加权从上周低点3505计算，目前已基本完成1.0的理论反弹幅度，短期有冲击前期高点的动能。但美联储加息落地，美股连续两日出现暴跌，本周需关注股指冲击前期高点后，能否守稳。

操作建议

保守操作

坚持逢低分批布局中线多单策略，盘中不追高。

激进操作

参照压力位锁定利润，滚动操作。支撑/压力：IF加权3400/3780，上证3380/3680。

止损止盈设置

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

美国大豆产量敲定，联储议息升息敲定，阿根廷汇率及大豆出口政策敲定等，多重利空出尽效应或推动价格企稳启动季节性和修复性反弹。

短期展望

豆粕突破2350至2380阻力区，上涨目标指向2450至2480区域。

操作建议

保守操作

2350至2380阻力区突破后，豆粕可尝试顺势短多交易。

激进操作

豆粕1605合约，2350至2380强阻力区；菜粕1870至1900强阻力区，突破翻多。

止损止盈设置

参照前述阻力区间停损。

油脂

趋势展望

中期展望

美国升息和阿根廷汇率骤贬等利空出尽效应凸显，有利于提升油脂岁末备货买兴热情。

短期展望

豆油5450至5500、棕榈油4500至4550，显示强支撑，持稳反弹几率大。

操作建议

保守操作

豆棕价差转入收敛，多棕榈油空豆油套利交易。

激进操作

豆油5450至5500、棕榈油4500至4550等区域停损参与多单。

止损止盈设置

空单减产避让，上述区间停损参与多单。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

广西进入开榨高峰期，市场供应压力增加；但年底消费旺季临近，加之国际原糖价格再度走强，短线郑糖震荡偏强走势，关注5600压力情况。

操作建议

保守操作

中长线多单持有，逢调整加持多单。

激进操作

5500附近建立短多继续持有。

止损止盈设置

激进多单5450一线止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国如期加息，国内后期元旦、春节等节日或增加黄金需求。

上周美联储如期宣布将基准联邦基金利率上调0.25个百分点至0.25%-0.5%。基于17位委员的预期中值显示，2016年底利率将升至1.375%，与9月份预期持平。美联储加息前后黄金大幅波动，升息决议当日有所上涨，周四金价大幅走低，周五则再度大幅回升重回1060之上。本周重点关注美、英、法GDP，美国的耐久品订单等数据。上周至收盘美黄金周K线下跌0.745%，收出带长下影阴线，收盘在5周均线之下，周MACD指标绿色柱缩短，短线走势震荡。

操作建议

保守操作

观望为主。

激进操作

1606合约有效站稳227.5，多单顺势进场。

止损止盈设置

跌破20日均线多单止损。

LLDPE

趋势展望

中期展望

原油供应充裕，下行压力仍大。12月底陕西神木新增装置产品有望流入市场，供给端压力或有所增大，而需求改善或有限，总体或偏弱走势。

短期展望

现货面，本周石化厂家下调出厂价为主，现货价格小幅走低。供给上，广州石化检修时间较长，其他多短期检修，总体看检修装置不多。需求方面，农膜、管材等需求减弱。下游终端市场起色不大，工厂年底备货意向缺乏，按需小单拿货为主。不过人民币贬值因素以及1505合约贴水现货，使得塑料近期走势较强。短线或小幅冲高，但上方7800附近预计有一定压力。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

观望。

止损止盈设置

天胶

趋势展望

中期展望

在国内宏观经济下行、固定资产投资增速放缓的的背景下，11月重卡销售降幅再度扩大，国内市场需求不振；而受欧美国家反倾销调查影响，轮胎出口亦大幅萎缩。内需不振外需受阻困境下，轮胎企业开工率维持低迷，期现货库存不断增加，基本面不见好转迹象，胶价中期仍将维持熊市基调。

短期展望

市场量能萎缩，近期或维持10000-10500区间震荡。

操作建议

保守操作

1605合约高位空单继续持有，短线观望或区间操作。

激进操作

区间内高抛低吸。

止损止盈设置

10000-10500区间上下沿设止盈止损。

PTA

趋势展望

中期展望

美联储加息落地后，美元指数小幅反弹，美原油指数继续回落，在40美元之下震荡，令工业品承压，TA本周预期仍将围绕4400点震荡整理。

短期展望

上周美原油指数在美联储加息落地后震荡回落，重回40美元之下，低位波动。在此拖累之下，工业品表现一般。TA1605合约期价周一大幅低开探至4260元/吨新低后拉升，勉强收于5日均线附近。随后期价窄幅震荡，周三突然秒触4432元/吨后大幅回落，阴线实体仍维持于5日均线之上窄幅震荡，但随后期价表现出抗跌性小幅回升至4400点关口。由于TA进入消费淡季，下游聚酯对TA采购较为清淡，涤丝开工率也在下滑，期价难以脱离低位的命运。美原油指数仍倾向于40美元之下震荡偏空，对工业品形成制约，而TA仓量不佳缺少动能，本周预期仍将围绕4400点波动，以震荡整理为主。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

突破4400点谨慎偏多

止损止盈设置

多单止损4350

黑色

趋势展望

中期展望

钢厂利润仍然在冰点下小幅回落，钢厂开工率震荡走低，去库存仍在深化，对铁矿石、焦炭等原材料的需求也将进一步减弱。目前钢材库存低迷，月度周期出现供给缺口，市场有补货带来的利好，螺纹出现止跌反弹迹象。但原材料端如铁矿石和焦炭，目前港口、钢厂库存仍在攀升中，限制其跟涨螺纹的幅度。

短期展望

螺纹上周仓量齐增突破粘合的5日、10日和20日均线，在周四凌晨美联储宣布加息后期价开始出现反弹，拉升至1700点之上。期价本周增仓突破5周均线，这是7月10日以来首次站上5周均线，MACD显现出红柱。中期也有见底反弹的迹象。期价一方面受到美联储加息落地之后市场情绪回升的影响，一方面积弱依旧，超跌反弹的动能得到释放，同时得到现货市场阶段性短缺题材的助推。短线来看，反弹将延续，若进一步突破60日线，期价将再有100-200元的反弹空间。

操作建议

保守操作

保守操作：螺纹 1605合约空单离场，背靠1650持有多单，铁矿1605合约空单离场，轻仓跟多。

激进操作

远月1605合约、1610合约多单继续持有。

止损止盈设置

多单止损位RB1605：1650元/吨

总部

全国客服热线：400-111-1855

业务电话：0516-83831113 

研究所电话：0516-83831185

传真：0516-83831100

邮编：221005

地址：江苏省徐州市淮海东路153号

新纪元期货大厦

北京东四十条营业部

业务电话：010-84263809

传真：010-84261675

邮编：100027

地址：北京市东城区东四十条68号平安发展大厦4层407室

常州营业部

业务电话：0519 - 88059976

传真：0519 - 88051000

邮编：213121

地址：江苏省常州市武进区延政中路16号世贸中心B栋2008-2009

南京营业部

业务电话：025 - 84787996

传真：025- 84787997

邮编：210018

地址：南京市玄武区珠江路63-1号

杭州营业部

业务电话：0571- 85817186

传真：0571-85817280

邮编：310004

地址：杭州市绍兴路168号1406-1408室

广州营业部

业务电话：020 – 87750826

传真：020-87750825

邮编：510080

地址：广东省广州市越秀区东风东路703大院29号8层803

上海东方路营业部

业务电话：021- 61017395

传真：021-61017336

邮编：200120

地址：上海市浦东新区东方路69号裕景国际商务广场A楼2112室

苏州营业部

业务电话：0512 - 69560998

传真：0512 - 69560997

邮编：215002

地址：苏州干将西路399号601室

重庆营业部

业务电话：023 - 67917658

传真：023-67901088

邮编：400020

地址：重庆市江北区西环路8号1幢8-2号

无锡营业部

业务电话：0510- 82829687

传真：0510-82829683

邮编：214000

地址：无锡市天山路8号1301室

南通营业部

电话：0513-55880598

传真：0513 - 55880517

邮编：226000 

地址：南通市环城西路16号6层603-2、604室