新纪元期货一周操盘策略20160725-0729

宏观分析

    【宏观观察】
    1.6月楼市涨幅继续收窄
    中国6月70个大中城市房价涨势继续放缓，其中，一线城市房价涨幅环比略有扩大，二、三线城市则涨幅持续收窄。反映房地产投资、销售年内阶段性高点已过，或迎来调整期。房地产价格也将在去库存周期中缓慢下行。
    2.央行续作MLF释放流动性，短期降准概率下降
    7月18日，央行开展2270亿MLF（中期借贷便利）操作，以对冲7月下旬2185亿MLF到期对流动性的冲击。本月央行两次进行MLF投放，补充基础货币，表明短期内央行将更多地使用公开市场操作、MLF等调节工具满足流动性需求，降准的概率下降。
    3.美联储7月议息会议临近，市场焦点转向二季度经济数据
    本周将召开美联储7月FOMC会议，虽然本月不加息已是板上钉钉，但政策声明中或透露出关于未来加息的一些信息。最近公布的美国6月零售、核心CPI向好，美股连续创历史新高，英国退欧短期影响逐渐消散，金融市场动荡局势逐渐缓和，这为美联储未来加息作了铺垫。市场焦点转向本周即将公布的美国二季度GDP，若经济数据开始走好，则加息预期升温的可能性将增加。
    【财经周历】
    本周将公布中国6月工业利润，美国、欧元区GDP及CPI等重磅数据，美联储7月FOMC会议也将于本周举行。重点关注：周三中国6月工业企业利润，周四凌晨02:00美联储利率决议，周五欧元区和美国二季度GDP。
    周一，16:00德国7月IFO商业景气指数。
    周二，07:00 日本二季度GDP初值；22:00美国7月谘商会消费者信心指数、奇蒙德联储制造业指数、美国6月新屋销售总数年化。
    周三，09:30中国6月规模以上工业企业利润；14:00德国8月Gfk消费者信心指数；16:30英国第二季度GDP年率；20:30美国7月耐用品订单月率；22:00美国6月成屋签约销售指数月率；次日02:00美联储宣布利率决定并发表政策声明。
    周四，15:55德国7月失业人数；17:00欧元区7月经济景气指数；20:00德国7月 CPI年率；20:30美国当周初请失业金人数。
    周五，07:05英国7月Gfk消费者信心指数；07:30日本6月全国CPI年率；11:00日本央行宣布利率决定；17:00欧元区6月失业率、二季度GDP、7月 核心CPI年率；20:30美国第二季度实际GDP；21:45美国7月芝加哥PMI；22:00美国7月密歇根大学消费者信心指数终值。

股指

趋势展望

中期展望

当前股指估值的决定性因素取决于风险偏好的边际变化，7月份影响风险偏好的因素总体偏多。英国退欧影响短期内已被市场充分消化，全球央行宽松预期升温，欧洲、日本股市已反弹至退欧前水平，道琼斯不断改写历史新高，全球风险偏好正在持续修复和反弹。国企改革正在加速推进，下半年财政政策宽松加码预期再起，将提升风险偏好。此外7月限售股解禁压力大大减轻，深港通已准备就绪等待机会出台，养老金入市进程也在有条不紊的进行，风险偏好的回升和资金面的改善，有助于推动股指走出中级反弹行情。从半年度周期来看，股指大概率进入熊市的第二阶段—震荡市，7，8月份将是震荡市中的上行周期。应维持多头思路，逢回调回补多单，积极参与中级反弹行情。

短期展望

IF、IH、IC加权在4月高点压力位遇阻回落，IF加权两次在前期高点3176一线获得支撑企稳反弹，表明此处支撑力度较强。上证指数已完成从2807到3069的0.809理论回撤幅度，下一支撑位将是0.618的黄金分割位，对应点位上证2969。关注上证20日线的支撑，若回撤至2970-2950一线，可逢低分批回补多单。股指在4月高点压力位遇阻回落，但应明确为上升途中的调整，不改中级反弹趋势，或为后市继续上行震荡蓄势。

操作建议

保守操作

周初有望继续调整，关注20日线支撑，若回调至上证2950-3000可逢低分批回补多单。

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

7、8月份美国天气模式，将决定了豆系价格波动方向。因作物优良率处于历史同期高位，引发天气升水破灭，价格业已实现了此前悲观预测的回撤区域980-950，后市下跌进入收敛状态。

短期展望

美联储7月议息会议周可能会带来系统性干扰，粕类主要合约或相关价格，已经吞没年内牛市波动空间的1/2~2/3，价格跌势预计收敛，趋于反弹上扬。

操作建议

保守操作

7月第二轮下跌已超400余点，波段空单可止盈减持。

激进操作

2900停损，参与波段反弹，反弹波动区间2900-3200。

止损止盈设置

参考2900为多空停损位。

油脂

趋势展望

中期展望

7月下旬至9月上旬将迎来油脂集中备货旺季，价格将趋于回升上扬。以豆油为代表，近一个月以来低价区将有显著支撑，积极尝试做左侧买入。

短期展望

因国储大豆泄库增加油籽供应量，且豆油高库存因素对价格形成抑制。价格再探半年线处后，将展开反弹。

操作建议

保守操作

菜油豆油等价差牛市扩大，积极增持1月价差组合。豆油棕榈油价差阶段性收敛，可再次参与扩大。

激进操作

1701合约，豆油6000-6100、菜油6100-6200区域停损，积极增持多单。

止损止盈设置

油脂价格未能有效运行在半年线之下，空单退出。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

国内销糖进度缓慢，郑糖反弹动能略显不足，但国内外主产区天气情况不乐观，糖价下方支撑亦较强，短线或维持高位震荡。

操作建议

保守操作

SR1701已有多单可继续持有。

激进操作

6150下方，逢低加持多单。

止损止盈设置

多单6000止损。

棉花

趋势展望

中期展望

2015-2016年度棉花所剩无几，进口棉价格缺乏优势，市场主要供应来源是储备棉轮出，新棉上市之前，供需关系仍将维持偏紧格局，郑棉中期仍将延续反弹走势。

短期展望

储备棉轮出数量虽有增加，但拍卖成交率持续百分百成交，成交均价亦维持在万五上方，现货供需紧张格局尚未改；加之各地洪涝灾害严重，或影响新棉生长，短线郑棉或维持高位震荡。

操作建议

保守操作

中线多单可继续持有，关注15000一线支撑。

激进操作

不破15000支撑，逢调整加持多单。

止损止盈设置

多单14500一线止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

关注美联储加息进程及美元走势对金价的影响。

近期美国公布的经济数据，如美国6月成屋销售月率、7月制造业采购经理人指数等表现较好，市场对美联储加息的预期有所增加，美元走高使得金价承压。本周美联储将举行政策会议并公布利率决议，若FED决议提升年内加息概率，则可能令金价走弱。另外，7月中旬以来，SPDR黄金ETF持仓减少，显示资金流出黄金市场。上周至收盘美黄金周K线下跌1.16%，收出小阴线，跌破5周均线支撑，周MACD指标红色柱缩短，短线震荡偏弱走势。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

若跌破283.5，短空适量跟进。

止损止盈设置

空单止损288

LLDPE

趋势展望

中期展望

8月份装置检修高峰，供给压力将减轻，需求有望改善，给行情带来支撑。

短期展望

部分石化出厂价下调，下游需求改观不大，农膜订单多有延后，需求难以迅速提升，现货价格走低，对期货支撑减弱。不过中原石化及中煤榆林PE装置意外停车，给行情带来一定支撑， 聚乙烯8月份将迎来装置检修高峰，市场存在一定炒作预期。预计短期连塑短期震荡偏弱走势，但下行空间有限。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

1701合约8550附近可适量建多。

止损止盈设置

多单止损8400

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

主产区进入割胶旺季，市场供应不断增加；需求进入淡季，但整体好于去年同期，天胶供需面基本平衡；目前市场情绪及资金炒作占据主导作用，短线胶价或有震荡反复。

操作建议

保守操作

RU1701低位多单谨慎持有，关注12500支撑，短线切勿追涨杀跌；

激进操作

若12500支撑有效，可逢低加持RU1701多单。

止损止盈设置

多单12300一线止损。

PTA

趋势展望

中期展望

受到G20峰会要求化工厂限产的影响，TA上下游开工率全面下挫，PTA供需两端均受到抑制，期价暂时得以支撑。但商品快速拉涨后呈现阶段共振式调整，美原油指数自50美元一线大幅回落，PTA多头格局遭到破坏，在承压5000关口快速回落后，期价将考验4600点支撑，若能守住则震荡上行否则将跌落4500点。

短期展望

TA主力1609合约本周五个交易日再度呈现先抑后扬格局，期价周一暴跌下挫至4680一线之下，而周二一度探低至4600元/吨一线并展开震荡整理，周四大幅拉升逼近5日和10日均线，随后承压再度回落。从基本面来看，TA上下游开工率出现近两周连续小幅回升，现货价格小幅回升，显示出TA行业格局有所好转。而美原油指数自50美元开始展开下挫，本周五个交易日暴跌回探至45美元一线，对TA形成较大拖累。期价将考验4600点支撑，若能守住则震荡上行否则将跌落4500点。操作上建议以短线波段为主，中线空单继续持有。

操作建议

保守操作

中线空单持有

激进操作

短线波段操作

止损止盈设置

空单止损4680，止盈4500

黑色

趋势展望

中期展望

基本面来看，7月中旬至下旬，唐山市对烧结、轧钢、焦化企业实施限产、停产，将直接影响黑色系尤其是螺纹钢成材和焦炭的供给而抑制铁矿和焦煤原料端的需求，同时螺纹钢社会库存低迷并不断下滑，供需格局收紧将提振螺纹钢价格。从技术图形上看，期价上周冲高逼近2600关口后小幅回落，本周低开低走大幅下挫，期价分别跌落2480和2340的支撑，并且失守5周均线，持仓持续收缩，技术指标红柱微弱。上周五夜盘期价低开于2340之下并且收十字星，上行格局遭到破坏，有承压回落的较大可能，但下方有10周和20周均线的支撑。

短期展望

本周螺纹主力报收三阴两阳格局，期价开盘连续两个交易日大幅暴跌，在触及2264元/吨后跌势暂缓，并且在后两个交易日暴涨暴跌，连续四个交易日回踩上升趋势线。持仓持续回落，周五夜盘期价低开震荡收十字星，并且有跌落趋势线的可能，技术指标MACD绿柱放大，螺纹的多头格局遭到一定破坏，期价在2340及上行趋势线的双重压力之下，或向下打开空间。基本面情况并不利好铁矿石，港口库存连续五周报于亿吨之上呈现攀升格局，但进口铁矿石价格一周下挫13.73元/吨至469.24元/吨，铁矿石1609合约承压446元/吨回落，上行格局遭到破坏。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

关注2340元/吨一线的支撑，有效则偏多操作，否则逢高偏空看向2220一线。

止损止盈设置

多单止盈2340

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