新纪元期货一周操盘策略20161128-1202

宏观分析

    【宏观观察】
    1.中国1-10月工业利润稳步增长，企业盈利温和改善
    中国1-10工业企业利润同比增长8.6%，比前值加快0.2个百分点，煤炭、石油、有色金属加工等黑色产业链利润增幅扩大是主要原因。表明供给侧结构性改革取得显著成效，大宗商品价格回归，企业盈利温和改善，投资积极性有所提高。但利润增长更多依赖于传统行业中的价格上涨，高端制造业、装备制造业利润有待提高。
    2.美联储会议纪要强化加息预期，12月加息几成定局
美联储11月会议纪要显示，绝大多数官员认为劳动力市场闲置减少，加息应该相对快地到来，与耶伦国会证词立场一致。最新公布的美国10月耐用品订单月率远超预期，当周初请失业金人数连续90周低于30万人，已接近充分就业的状态。我们认为美国经济持续走好，就业和通胀水平已满足美联储加息的必要条件，12月加息几成定局。美国联邦基金利率期货显示，美联储12月加息的概率为93%。
    【财经周历】
    本周中国、美国、欧元区制造业PMI，美国GDP、通胀、非农就业人口等重磅将陆续公布，重点关注：周二美国三季度GDP年化季率，周三美国核心PEC物价指数、ADP就业人数，周四中国官方、财新制造业PMI，周五美国非农就业人口。
    周二，18:00欧元区11月经济景气指数、消费者信心指数终值；21:00德国11月CPI年率初值；21:30美国第三季度实际GDP年化季率；23:00美国11月谘商会消费者信心指数。
    周三，08:01英国11月Gfk消费者信心指数；16:55德国11月失业率；18:00 欧元区11月CPI初值；21:15美国11月ADP就业人数；21:30加拿大9月GDP年率；21:30美国10月个人支出月率、核心PCE物价指数年率；22:45美国11月芝加哥PMI；23:00美国11月成屋签约销售指数月率。
    周四，09:00中国11月官方制造业PMI；09:45中国11月财新制造业PMI；16:55德国11月制造业PMI终值；17:00欧元区11月制造业PMI终值；17:00英国11月制造业PMI；18:00欧元区10月失业率；21:30美国当周初请失业金人数；22:45美国11月Markit制造业PMI终值；23:00美国11月ISM制造业PMI、10月营建支出月率。
    周五，21:30美国11月非农就业人口、失业率。

股指

趋势展望

中期展望

中期展望：11月份影响股指的基本面因素总体偏多，股指2638以来的中期反弹趋势仍在延续。逻辑在于：第一，经济增长先行指标房地产及民间投资延续回升态势，PMI连续三个月位于扩张区间，企业盈利温和改善。第二，央行货币政策将继续维持稳健，对估值的水平影响中性。第三，楼市调控政策不断收紧，吸引部分投机资金回流股市，资金面对高股息蓝筹股形成利好；第四，影响风险偏好的有利因素在增加。深港通将于12月5日正式启动，国企混改、债转股、PPP等系列改革加速推进，养老金入市呼之欲出；不利因素在于，国债收益上行将对估值水平形成抑制，意大利宪改公投（12月4日）、美联储12月加息（12月14日）时间节点临近，将抑制风险偏好。

短期展望

短期展望：上周五IF加权探低回升，收盘再创年内新高。深成指回踩30日线，受到支撑后逐渐企稳，成功化解了5日线死叉10日线的风险。上证指数收长下影小阳，以快速下探的方式完成短线调整，后续仍有再次冲高的可能。25日晚间证监会公告深港通将于12月5日正式开通，道琼斯连续创历史新高，有利于推动股指再度冲高，但后续上涨风险逐渐加大，加之月末变盘时间窗口临近，谨防利好兑现后上涨结束。

操作建议

保守操作

深港通将于12月5日正式开通，道琼斯屡创历史新高，有利于股指再度冲高，但越涨风险越大，维持逢高分批获利离场的思路，谨防利好兑现后上涨结束。

激进操作

止损止盈设置

上证3250-3300多单分批止盈。

白糖

趋势展望

中期展望

减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。

短期展望

国内新糖开榨进度慢于去年同期，市场供应尚难大幅增加；而节前采购开始启动，需求呈现不断增加的态势，供需基本面利多市场，近期郑糖或维持偏强走势。

操作建议

保守操作

多单继续持有。

激进操作

维持逢低偏多操作思路。

止损止盈设置

激进多单7000止损。

棉花

趋势展望

中期展望

新棉采摘接近尾声，市场供应压力呈现不断增加态势，后市郑棉重心将下移。

短期展望

随着12月瓜果及能源运输降温，新棉出疆车辆将大幅增加，后市供应压力增加。此外，储备棉轮出时间符合市场预期，基本面缺乏新的利多提振，短线郑棉或延续回调走势。

操作建议

保守操作

高位空单继续持有。

激进操作

16000上方，逢高加持空单。

止损止盈设置

空单16500止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济增长持续走好，就业、通胀数据保持强劲，美联储11月会议纪要强化12月加息预期，推动美元不断走强，黄金仍将承压下行。

短期展望

美联储11月会议纪要显示，绝大多数官员认为劳动力市场闲置减少，加息应该相对快地到来，进一步强化了市场对12月加息时点的预期。美国经济、就业、通胀数据持续走好，12月加息几无悬念，支撑美元继续走强，预计加息前黄金仍将维持偏空走势，已有空单继续持有或逢低降低仓位。

操作建议

保守操作

空单离场观望

激进操作

空单适量持有或逢低降低仓位

止损止盈设置

参照伦敦金1170美元/盎司以下，空单分批止盈；空单止损1195美元/盎司。

LLDPE

趋势展望

中期展望

检修装置较少，新增产能投放增加，供给压力增大，不过宏观面数据向好，下游包装膜需求有望改善。

短期展望

当前检修装置较少，上周主要有神华榆林LDPE装置、茂名石化LDPE2#装置、福建联合PE装置停车，检修时间不长，损失产量有限。神华新疆、中天合创新增产能投产，产品流入市场，供给端压力增大。需求上，棚膜生产旺季接近尾声，而下游终端对高价位抵触情绪渐显，市场投机性需求较上周减弱。库存上，石化库存约为60万吨，近期变动不大。预计连塑下跌空间有限，1705合约9100附近适量建多。

操作建议

保守操作

观望为主。

激进操作

1705合约9100附近适量建多

止损止盈设置

多单止损9000

天胶

趋势展望

中期展望

东南亚天胶供应未能如期增加，而国内停割期临近；与此同时，国内乘用车及重卡销量维持高速增长态势，需求端支撑较强。供需偏紧格局难以有效改善，年底沪胶期价仍有上行空间。

短期展望

资金和市场情绪主导行情，期货价格的大幅反弹促使期现价差拉大，短线胶价继续上冲动能略有减弱，高位或有震荡反复，但短线调整不改中期反弹走势，维持多头操作思路。

操作建议

保守操作

RU1705中线多单继续持有；

激进操作

18000附近可加持RU1705多单。

止损止盈设置

RU1705激进多单17600止损。

PTA

趋势展望

中期展望

PTA产业链供需格局不佳，美原油指数连续反弹后在50美元承压。期价难有趋势性可操作行情。

短期展望

美原油指数上周强势拉升重回50美元一线，对工业品形成一定提振，但相关性在近半年来相关性走差，短线影响力更为削弱。TA1701合约上周五个交易日报收四阳一阴格局，期价自4800一线回升至5000点整数关口，回补半数上周的跌幅，预期短线期价难以继续上行并且有向下调整的风险。PTA工厂开工率突现回升，而下游聚酯开工率下降，江浙织机开工率也快速下降，供需格局急转直下。TA趋势性暂时缺失，操作上以短线波段为宜。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

逢高短空

止损止盈设置

黑色

趋势展望

中期展望

全国高炉开工率和河北高炉开工率水平的小幅下滑，逐步影响钢材供给，同时河北重启对空气污染重点行业的生产管制。煤、焦市场仍然呈现显著的供不应求格局，一方面受制于煤炭限产，一方面受制于运力不足，这种局面在炼焦煤市场暂时没有缓解，但由于发改委和煤炭协会连续发力对动力煤价格进行调控，稍稍拖累炼焦煤市场情绪。进口铁矿石价格快速飙涨，期货市场也出现一定逼空因素，对螺纹形成重要的成本支撑。但由于钢材供给端收缩，下游消费正在逐步走淡，也会相应地抑制原料端的非理性上涨。

短期展望

螺纹1701合约本周五个交易日报收四阳一阴格局，快速拉涨重回前高一线，强势扭转上周暴跌之势。短期均线族再度拐头向上，技术指标MACD绿柱消失，出现红柱。但期价在前期高点一线，多空争夺将趋于激烈，向上突破形成新高然后出现“头肩型”或者形成“双顶”的可能性相当，短线风险高涨。从周线来看，近三周期价的波动幅度巨大，涨幅、跌幅都在10%以上，期价重回前高区域，3200点一线是重要压力位，仍有较为强烈的多空争夺，突破或下挫有较为相当的机会。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

3200点之下逢高短空，向上突破则转向短多

止损止盈设置

近期黑色系走势相对脱离技术盘，止损不参考技术指标，以投资者可接受风险度进行止损区域的设定。

徐州营业部

全国客服热线：400-111-1855

业务电话：0516-83831113 

研究所电话：0516-83831185

传真：0516-83831100

邮编：221005

地址：江苏省徐州市淮海东路153号

新纪元期货大厦

北京东四十条营业部

业务电话：010-84263809

传真：010-84261675

邮编：100027

地址：北京市东城区东四十条68号平安发展大厦4层407室

常州营业部

业务电话：0519 - 88059976

传真：0519 - 88051000

邮编：213121

地址：江苏省常州市武进区延政中路16号世贸中心B栋2008-2009

南京营业部

业务电话：025 - 84787996

传真：025- 84787997

邮编：210018

地址：南京市玄武区珠江路63-1号

杭州营业部

业务电话：0571- 85817186

传真：0571-85817280

邮编：310004

地址：杭州市绍兴路168号1406-1408室

广州营业部

业务电话：020 – 87750826

传真：020-87750825

邮编：510080

地址：广东省广州市越秀区东风东路703大院29号8层803

上海东方路营业部

业务电话：021- 61017395

传真：021-61017336

邮编：200120

地址：上海市浦东新区东方路69号裕景国际商务广场A楼2112室

苏州营业部

业务电话：0512 - 69560998

传真：0512 - 69560997

邮编：215002

地址：苏州干将西路399号601室

重庆营业部

业务电话：023 - 67917658

传真：023-67901088

邮编：400020

地址：重庆市江北区西环路8号1幢8-2号

成都高新营业部

业务电话：028- 68850968-826

邮编：610000

地址：成都市高新区天府二街138号1栋28层2804号

南通营业部

电话：0513-55880598

传真：0513 - 55880517

邮编：226000 

地址：南通市环城西路16号6层603-2、604室

成都分公司

电话：028-68850966

邮编：610000

地址：成都市高新区天府二街138号1栋28层2803、2804号