新纪元期货一周操盘策略20151116-1120

宏观分析 及风险提示

    【宏观观察】
    1.CPI超预期下滑，通缩风险加剧
    中国10月CPI同比上涨1.3%（前值1.6%），增速超预期下滑；PPI同比下降5.9%，连续第44个月下降。猪价高位回落，粮食丰收是CPI下滑主因，预计猪价年内大幅反弹概率不大，通缩压力或进一步加大。
产能过剩严重，通缩风险加大，宽松加码刻不容缓。未来货币宽松仍有空间，降息可期。财政宽松力度将加大，通过结构性减税、扩大赤字稳增长。
    2.工业降幅收窄、投资反弹，零售回暖
    10月工业增加值同比增长5.6%，较上月回落0.1个百分点，降幅收窄。虽然1-10月固定资产投资同比增速刷新十五年最低，但10月同比增长9.3%，比上月加快2.5个百分点，投资出现明显反弹，房地产投资增速回升。10月消费品零售总额同比增长11.0%，增速创年内新高。中国经济转型正在悄然进行：消费与服务业成为中国经济的新动力。
维持四季度经济低位企稳判断不变。
    3.美联储12月加息概率增大
    美国当周初请失业金人数27.6万，较前一周持平，连续第36周低于30万人，显示劳动力市场持续走好。美联储五位高官齐发言，仅一人明确表示应暂缓加息。美联储二号人物、副主席Fischer表示，10月FOMC会议暗示12月升息可能是合适的，加息取决于美联储目标的实现情况。联邦基金利率期货显示，美联储下个月加息概率为66%。
    【财经周历】
    周一，07:50日本第三季度GDP初值；18:00欧元区10月CPI终值；18:15欧洲央行行长德拉基发表讲话；21:30美国11月纽约联储制造业指数。
    周二，17:30英国10月CPI年率；18:00德国11月ZEW经济景气指数；21:30美国10月CPI月率；22:15美国10月工业产出月率。
    周三，21:30美国10月新屋开工总数年化；21:30美国10月营建许可总数；次日03:00 美联储公布10月货币政策会议纪要。
    周四，11:30 日本央行公布利率决定；17:30英国10月零售销售月率；21:30美国当周初请失业金人数；23:00美国10月谘商会领先指标月率。

股指

趋势展望

中期展望

四季度经济企稳，货币持续宽松，无风险利率下行，资产配置荒，改革落地，风险偏好提升，经济转型及创新创业亟需资本市场发挥作用，基本面支持股指中期走牛。快熊已经结束，快牛亦不现实。金融反腐强力推进，姚刚张育军落马，中央对资本市场掌控力空前提升，且两融降杠杆，IPO重启，由此进二退一的慢牛格局确立。月度中线目标，IF加权3860-4030/上证3800-4016。

短期展望

周末重磅消息云集。两融降杠杆短期利空，姚刚落马中线利好，法国恐怖袭击造成短期恐慌情绪。股指上周受压回落，已经开始技术性调整，消息面刺激将导致波动加剧，调整幅度或变大，但调整不改慢牛格局，仍属上升途中的调整。本周先抑后扬概率大。支撑位IF加权3510、3440，上证3490、3450。

操作建议

保守操作

等待跌势趋缓出现企稳信号后分批建部分多头仓位。

激进操作

周初急跌后根据上述支撑位，搏击短线狙击机会，控制仓位降低预期。

止损止盈设置

短线多单以IF加权3440、上证3450为止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

美国大豆11月利空定产数据过后，油粕市场的关注焦点将转移至南美播种和天气状况，另外，阿根廷大选对大豆出口关税的调低预期对市场形成潜在负面机冲击，而美联储12月中旬的议息会议，是金融市场重要的系统性风险。

短期展望

巴黎恐怖袭击事件性冲击，对金融市场带来较大不确定性影响，或打压风险偏好加重市场惯性下挫。

操作建议

保守操作

反抽确认2500至2530强压后，方可尝试进一步沽空豆粕。

激进操作

菜粕1900停损，进一步参与沽空。

止损止盈设置

参照前述操作。

油脂

趋势展望

中期展望

1月小包装食用油备货启动之前，市场价格正计入美联储升息因素，追随商品大势再次探底下跌。

短期展望

周末巴黎发生恐袭利空事件，市场存在惯性下挫的威胁，料呈震荡盘跌势头。

操作建议

保守操作

多豆油空棕榈油套作或棕榈油多远空近套作。

激进操作

豆油1601跌穿5450至5400区间，则可跟空交易。棕榈油，有效跌穿年内低点可继续跟空交易。

止损止盈设置

5日平均价格，为重要空头停损线。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖中期温和反弹。

短期展望

国际原糖价格坚挺，郑糖下方支撑较强，但考虑到美联储12月加息预期增强，近期郑糖反弹之路仍将曲折。

操作建议

保守操作

中长线多单继续持有。

激进操作

5400 下方，SR1605可以轻仓试多。

止损止盈设置

激进多单5350一线止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国加息预期下，黄金走势偏弱。

上周美国公布的数据多空参半，劳动力市场现况指数显示就业市场恢复良好，但零售数据及PPI月率表现不佳，整体看对金价影响有限。上周多位美联储官员发表了讲话，大多数措辞相对鹰派，支持年内加息，使得黄金承压。不过11月14日凌晨巴黎遭遇恐怖袭击，发生多起枪击爆炸案，已有百余人死亡。地缘政治风险上升，或使得黄金避险需求上升，短线存在一定反弹动能。上周至收盘美黄金周K线下跌0.51%，收出小阴线，上方5、10日均线承压，周MACD指标零轴下死叉，短线偏弱走势。

操作建议

保守操作

地缘政治风险上升，空单暂离场观望。

激进操作

暂关注，后期压力位附近择机沽空。

止损止盈设置

LLDPE

趋势展望

中期展望

煤化工新增产能进度迟缓，关注需求能否改善。

短期展望

现货面，本周石化厂家下调出厂价为主，现货价格走低。供给上，当前检修装置不多，供给充裕，而亚洲按计划将增加多套PE装置，进口货源增加或使得进口增长。需求方面，10月底农膜开工率较10月高峰期下滑较多，农膜旺季过后，需求端或有一定下滑。走势上，LLDPE本周大幅走低，日线、周线、月线上方短中期均线承压，空头格局下，走势易跌难涨。预计短期偏弱走势，偏空思路为主。

操作建议

保守操作

1601合约未有效站稳8000则空单可继续持有。

激进操作

无仓者反弹至7900-7950空单可以适量介入。

止损止盈设置

空单以10日均线为止损点

天胶

趋势展望

中期展望

虽然十月新车销售超预期增长，但天胶需求占据主导作用的重卡销售同比萎缩依然保持在两位数以上，轮胎企业开工率亦维持低迷，而期现货库存持续增加，基本面颓势不改，胶价中期仍将维持熊市基调。

短期展望

国内停割期临近，阶段性供应短缺一定程度上支撑近月合约，但悲观宏观市场环境加之疲弱供需基本面，RU1601亦难持续反弹，关注11000一线压力。

操作建议

保守操作

1605合约已有空单持有，若期价不能突破10800一线压力，加持空单。

激进操作

关注1601合约11000一线争夺情况，不破压力，轻仓短空。

止损止盈设置

1601激进空单11200一线止损，1605新进空单11000止损。

PTA

趋势展望

中期展望

供给逐步恢复，需求旺季结束，原油指数持续下挫，期价或承压4700点回落

短期展望

美原油指数近期的下行走势令国内工业品承压，塑料、PP等大幅下挫创阶段新低，PTA尽管相对于其他工业品跌幅较小，但也逐渐远离上一周4700-4800元/吨的阶段高位。TA基本面的短期供应收缩，现货市场三大石化出现停车检修，开工率下滑产能缩减，PTA企业挺高现货价格配合产能的缩减。但供给面的收缩仍然无法抵挡美原油指数下跌带来的负面影响，11月9日至13日当周，美原油指数报收五连阴，自47美元震荡下挫跌破43美元一线，周跌幅超7%，对TA上游原材料PX价格带来较大打击。同时TA装置后期将逐步重启，下游聚酯旺季结束，对PTA需求下滑。因此TA后市氛围偏空，或有补跌，操作上建议依托4700点和拐头向下的短期均线，逢高偏空操作。

操作建议

保守操作

反弹多单4700点之下离场

激进操作

逢高短空

止损止盈设置

短空止损4700点

黑色

趋势展望

中期展望

随着钢材需求步入季节性淡季，产业链的寒冬也日渐冷峻，钢厂开工率呈现震荡回落态势，去库存仍在深化，对铁矿石、焦炭等原材料的需求也将进一步减弱，使得铁矿石港口、钢厂库存双双回升，抛压沉重。螺纹领衔，铁矿石、焦炭等黑色系列商品价格在月度周期仍将维持低位。

短期展望

下周螺纹主力1605合约将维持弱势震荡走势，技术压力位参考短期均线族，仍有下探新低的可能和动能。铁矿石1605合约仍有下行空间。而近月合约来看，螺纹和铁矿都贴水现货，在交割月逐步临近的交易日或震荡小幅回升。

操作建议

保守操作

中长线空单可继续坚定持有。

激进操作

背靠短期均线，RB1605和I1605合约均可逢高短空。

止损止盈设置

空单止损位RB1605：1770元/吨；I1605:330元/吨

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