新纪元期货一周操盘策略20160808-0812

宏观分析

    【宏观观察】
    1.财新、官方制造业PMI喜忧参半，经济仍有下行压力
    中国7月财新制造业PMI录得50.6（前值48.6），为2015年2月以来首次返回扩张区间。但官方制造业PMI同比下降0.1个百分点至49.9，主要受洪涝灾害、市场需求增长放缓、去产能持续推进的影响。
    财新、官方制造业PMI背道而驰，调查取样差异导致结果分化，分项数据显示高新技术制造业PMI创新高，表明中国产业结构转型正在悄然进行，短期阵痛在所难免，经济仍有下行压力。
    2.英国央行7年来首次降息，全球新一轮宽松再起
    自6月24日英国宣布退出欧盟，全球央行表示已做好进一步宽松的准备。8月2日澳洲联储宣布降息25个基点，成为8月份第一个宽松的地区。随后英国央行降息25个基点，为2013年以来首次降息，并增加购债规模600亿至3750亿英镑。我们认为全球央行新一轮宽松或将开启，短期内风险偏好有望回升，对风险资产形成利好。
    3.美国二季度GDP疲软，但7月非农强劲推升加息预期
    美联储7月会议按兵不动，之后公布的美国二季度GDP同比增长1.2%，大幅不及预期的2.5%，使得美联储年内加息预期再次晦暗未明。美联储三号人物杜德利发表鸽派讲话，称二季度消费支出的增加或不可持续，美国经济前景面临下行风险，美联储在加息方面应保持谨慎。但周五公布的7月新增非农就业25.5万，远超预期的18万，亮眼的非农数据大幅推升了美联储加息预期，美元大涨、黄金暴跌。美国联邦基金利率期货显示，美联储9月加息概率由9%上升为18%，12月加息的概率由32%上升为46%。
    【财经周历】
    本周中国7月外贸、通胀、经济数据将陆续公布，重点关注：周一中国7月贸易帐，周二中国7月CPI、PPI年率，周五中国7月工业增加值、消费品零售、固定资产投资，欧元区二季度GDP。
    周一，10:00中国7月贸易帐；14:00 德国6月工业产出月率；22:00美国7月就业市场状况指数。
    周二，09:30中国7月CPI、PPI年率；14:00德国6月贸易帐；16:30英国6月工业产出月率、贸易帐。
    周四，20:30美国当周初请失业金人数。
    周五，10:00中国7月工业增加值、社会消费品零售、固定资产投资年率；14:00德国第二季度GDP、7月 CPI年率；17:00欧元区6月工业产出月率；17:00欧元区第二季度GDP季率；20:30美国7月零售销售、PPI月率；22:00美国8月密歇根大学消费者信心指数初值。

股指

趋势展望

中期展望

当前股指估值的决定性因素取决于风险偏好的边际变化，8月份影响风险偏好的因素多空交织，股指走区间震荡的概率更大。影响风险偏好的不利因素包括：金融监管政策全面收紧，A股进入全面监管时代；严监管下现货市场活跃资金离场观望；下半年债券违约事件增多；新股发行提速加量，股市扩容压力将加大。美国7月非农强劲推升加息预期。有利因素包括：国企改革正在加速推进，下半年财政政策宽松将加码发力。深港通已准备就绪，9月份有望正式公布。养老金及企业年金入市进程也在有条不紊的进行。从半年度周期来看，股指处于熊市的第二阶段—震荡市。适宜采用高抛低吸的区间操作思路。

短期展望

IF加权3200、上证3000压力较大，若不能有效上破则有再度回落，再探上证2930一线的可能。立秋变盘日前后警惕短期高点的出现。新股发行提速，美联储加息预期升温，需防范周初股指快速下跌风险。但周线反弹结构未破坏 ，调整结束后仍有上行机会。

操作建议

保守操作

IF加权3200、上证3000压力大，警惕反弹高点出现，多单逢高减持不追涨。若下探至上证2930，可轻仓回补多单。若至上证2850-2800可加仓多单。

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

8月美豆关键生长期，天气模式将主导市场波动趋势，市场计入丰产预期，趋向于盘跌寻找收割季低点。

短期展望

980-950区域寻的技术支持，反弹诉求强烈。8月供需报告敲定可能会对8月第2周市场带来干扰。

操作建议

保守操作

2850未能有效跌穿空单避让。

激进操作

2850停损参与波段反弹。

止损止盈设置

2850为多空重要停损位。

油脂

趋势展望

中期展望

7月下旬至9月上旬将迎来油脂集中备货旺季，价格将趋于回升上扬。以豆油为代表，近一个月以来低价区将有显著支撑，积极尝试做左侧买入。

短期展望

周内USDA供需报告对短线波段有干扰，预计延续周线级别止跌反弹的势头。

操作建议

保守操作

菜油豆油等价差牛市扩大，积极增持1月价差组合。950价差附近豆棕阶段性收敛套利及时平仓锁定利润。

激进操作

1701合约，豆油6000-6100、菜油6100-6200区域停损，积极增持多单。

止损止盈设置

油脂价格未能有效运行在半年线之下，空单退出。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

七月产销数据符合预期，市场缺乏热点炒作，糖价反弹乏力，短线或延续弱势震荡走势。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

依托60日均线，逢低可轻仓试多。

止损止盈设置

激进多单6000止损。

棉花

趋势展望

中期展望

2015/2016年度棉花所剩无几，进口棉价格缺乏优势，市场主要供应来源是储备棉轮出，而新年度棉花产量仍将继续下滑，供需关系维持偏紧格局，郑棉中期将延续反弹走势。

短期展望

国家将储备棉轮出时间延长一个月，市场紧张供需格局得到一定缓解，棉价高位回落；但国际棉价持续走强，郑棉颈线支撑有效，短线陷入高位震荡走势。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

若不能有效突破20日均线压力，逢高轻仓短空。

止损止盈设置

激进空单15500止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

关注美联储加息进程及美元走势对金价的影响。

上周公布的美国7月非农就业人数增加25.5万人，远超市场预期的增加18.0万人。与此同时，美国7月失业率为4.9%，预期为4.8%，前值为4.9%。且美国劳工部还将6月非农就业人口修正为增加29.2万人。非农数据较好，超出市场预期，美联储加息预期上升，令金价承压。不过持仓上，SPDR黄金ETF持仓上周仍然增加。本周将公布欧元区和德国第二季度GDP；中国7月贸易、通胀数据；美国7月零售销售月率。上周至收盘美黄金周K线下跌1.22%，收出带长上影的小阴线，跌破5周均线支撑，周MACD指标红色柱缩短，短线震荡走势。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

短线暂观望。

止损止盈设置

LLDPE

趋势展望

中期展望

8月份装置检修高峰，供给压力将减轻，需求有望改善，给行情带来支撑。

短期展望

上周初和周中线性受石化调涨报价提振，现货及期货价格走高，多头力量有所增加。延长中煤PE装置停车，兰州石化装置计划本周起检修，涉及产能较大，且检修时间较长，供给压力减轻。需求方面，包装膜生产企业需求稳定，农膜厂家平均开工率无明显提升，不过随着棚膜备货需求增加，预计后期需求有所改善。预计短期连塑震荡偏强走势，仍有望进一步走高。

操作建议

保守操作

多单持有。

激进操作

1701合约8850附近适量建多。

止损止盈设置

多单止损8500，止盈9500

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

淡季不淡，需求端支撑转强；但在庞大的仓单压力下，胶价上行动能亦显不足，短线或维持震荡走势。

操作建议

保守操作

短线陷入震荡走势，多看少动为宜；

激进操作

RU1701逢低轻仓试多。

止损止盈设置

激进多单12200一线止损。

PTA

趋势展望

中期展望

PTA产业链格局不佳，期价承压维持下行趋势不改。

短期展望

TA主力1609合约在长阴线快速跌落4600元/吨关口后下探至4496元/吨阶段低点，随后期价获得支撑展开震荡反弹，本周五个交易日期价报收三阴两阳格局，呈现先扬后抑的走势。就技术形态而言，期价短线如期跌落至4500点一线目标位获得支撑，中线却维持于显著下行格局中，期价承压短期均线族，仍有创新低的较大可能。从基本面来看，TA上下游开工率出现分化，PTA工厂开工率小幅回落但较7月下旬已有显著回升，聚酯开工率平稳，下游织机开工率大幅收缩，随着时间的推移，下游需求不佳将会向上传导令TA承压。另一方面，美原油指数的持续下挫也是令工业品承压的重要因素。TA期价跌落4600点支撑，将再次考验前低支撑。应注意流动性风险，及时移仓1701合约。

操作建议

保守操作

中线空单持有

激进操作

短线延续偏空

止损止盈设置

空单止损位4630元/吨。

黑色

趋势展望

中期展望

房地产市场高温不退，新屋开工面积持续增加，待售面积连续下滑，对钢材需求良好，而高铁等基建项目的规划也将在未来3年内提振钢材消费。钢材出口持续好于预期，6月数据环比进一步回升，而全国螺纹钢周度库存连续回落，维持在400万吨的水平之下。螺纹钢短期供需格局良好，“淡季不淡”再遇上环保炒作，钢价8月仍然趋于上行。

短期展望

八月伊始，唐山限产结束，河北高炉开工率在8月5日当周立刻大幅回升五个百分点至85.08%，全国高炉开工率小幅提高至79.70%。这对于黑色系列形成利空螺纹而利多铁矿和焦炭。从本周黑色系走势来看，集体上涨，其中铁矿和焦炭领涨，铁矿石港口库存小幅回落，基本符合高炉复产的逻辑。螺纹1610合约技术形态上维持良好的上行格局，期价稳站短期均线族并向上发散，但上方2610元/吨存有较大压力。同时由于螺纹1610合约临近交割，呈现近强远弱格局，应当关注近月对现货的升水情况不利于螺纹进一步走高，另一方面应当注意1610合约持仓应注意流动性风险，及时移仓1701合约。螺纹多单适当减持。

操作建议

保守操作

离场观望

激进操作

移仓1701合约背靠2500点轻仓逢高短空。

止损止盈设置

1701合约空单止损2500

徐州营业部

全国客服热线：400-111-1855

业务电话：0516-83831113 

研究所电话：0516-83831185

传真：0516-83831100

邮编：221005

地址：江苏省徐州市淮海东路153号

新纪元期货大厦

北京东四十条营业部

业务电话：010-84263809

传真：010-84261675

邮编：100027

地址：北京市东城区东四十条68号平安发展大厦4层407室

常州营业部

业务电话：0519 - 88059976

传真：0519 - 88051000

邮编：213121

地址：江苏省常州市武进区延政中路16号世贸中心B栋2008-2009

南京营业部

业务电话：025 - 84787996

传真：025- 84787997

邮编：210018

地址：南京市玄武区珠江路63-1号

杭州营业部

业务电话：0571- 85817186

传真：0571-85817280

邮编：310004

地址：杭州市绍兴路168号1406-1408室

广州营业部

业务电话：020 – 87750826

传真：020-87750825

邮编：510080

地址：广东省广州市越秀区东风东路703大院29号8层803

上海东方路营业部

业务电话：021- 61017395

传真：021-61017336

邮编：200120

地址：上海市浦东新区东方路69号裕景国际商务广场A楼2112室

苏州营业部

业务电话：0512 - 69560998

传真：0512 - 69560997

邮编：215002

地址：苏州干将西路399号601室

重庆营业部

业务电话：023 - 67917658

传真：023-67901088

邮编：400020

地址：重庆市江北区西环路8号1幢8-2号

无锡营业部

业务电话：0510- 82829687

传真：0510-82829683

邮编：214000

地址：无锡市天山路8号1301室

南通营业部

电话：0513-55880598

传真：0513 - 55880517

邮编：226000 

地址：南通市环城西路16号6层603-2、604室

成都分公司

电话：028-68850966

邮编：610000

地址：成都市高新区天府二街138号1栋28层2803、2804号