新纪元期货一周操盘策略20160926-0930

宏观分析

    【宏观观察】
    1.中国8月楼市涨幅扩大，但城市间分化依然明显
    中国8月70个大中城市新建商品房价格平均增幅1.3%（前值0.7%），其中一线及部分热点二线楼市涨幅较大，三线城市涨幅略有扩大。反映受“金九银十”房地产销售旺季的刺激，8月房地产销售有所回暖。
    2.美联储9月会议按兵不动，但年内加息概率增加
    美联储9月FOMC会议维持利率不变，符合预期，但指出年底前加息概率增加，点阵图显示年内或加息一次。耶伦表示本次会议不加息，是为了等待更多经济朝着目标方向发展的证据。只要就业数据持续好转，又未有重大风险事件，预计年内将加息一次。我们认为美国就业、通胀数据持续走好，已满足美联储加息的必要条件，若三季度经济有超预期表现，则美联储12月加息是大概率事件。
    【财经周历】
    本周中国9月制造业PMI，美国、欧元区9月通胀数据将陆续公布，重点关注：周二中国8月工业利润，周四美国二季度GDP、核心PEC，周五中国9月财新制造业PMI，周六中国官方制造业PMI。
    周一，16:00德国9月IFO商业景气指数；22:00美国8月新屋销售总数年化。
    周二，07:50日本央行公布7月货币政策会议纪要；09:30中国8月规模以上工业企业利润；21:45 美国9月Markit综合PMI初值；22:00美国9月里奇蒙德联储制造业指数、谘商会消费者信心指数。
    周三，14:00德国10月Gfk消费者信心指数；20:30美国8月耐用品订单月率。
    周四，15:55德国9月失业人数；17:00欧元区9月经济景气指数、消费者信心指数终值；20:00德国9月CPI年率；20:30美国第二季度实际GDP、核心PCE物价指数年率、当周初请失业金人数；22:00美国8月成屋签约销售指数。
    周五，07:05英国9月Gfk消费者信心指数；07:30日本8月全国核心CPI年率；09:45中国9月财新制造业PMI；16:30英国第二季度GDP年率；17:00欧元区9月核心CPI年率、8月失业率；20:30加拿大7月GDP年率；20:30美国8月核心PCE物价指数年率；21:45美国9月芝加哥PMI；22:00美国9月 密歇根大学消费者信心指数终值。
    周六，09:00 中国9月官方制造业、非制造业PMI。

股指

趋势展望

中期展望

中期展望：9月份影响股指的基本面因素显著偏空，逻辑在于：第一，房地产投资短期虽有回暖，但受“金九银十”销售旺季的提振，并不具备持续推动力，且年内拐点出现，四季度经济增长仍有下行压力。第二，央行货币政策继续维持中性，近期降息降准可能性极小；抑制债市泡沫导致无风险利率难有下降空间，甚至存在上行风险，对估值水平有抑制作用。第三，金融去杠杆的全面推进对资金面造成较大压力。第四，影响风险偏好的因素总体偏空。金融监管全面收紧，供给侧改革过程中债券违约事件将增多，新股发行提速加量将加大股市扩容压力。半年度周期而言，股指运行于熊市的第二阶段—震荡市，中期反弹趋势大概率已经结束，开始转入抵抗式下跌周期。

短期展望

加权回抽20日线承压回落，表明此处抛压较重，短线反弹仍将面临阻力。上证指数回补了3040-3078部分缺口，鉴于变盘时间周期已到，需防范反弹结束，再次探底的风险。下周若再次下探，目标支撑参考0.618的黄金分割位上证2948。

操作建议

保守操作

鉴于变盘时间周期已到，谨防反抽结束，再次探底的风险，若回踩上证2950，可逢低轻仓试多。

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

国家抛储之前，国内食糖供应仍将维持偏紧格局；加之商务部对进口糖进行保障措施立案调查的利多影响，短线郑糖或延续偏强走势，但需求端未能明显好转迹象，糖价持续上行空间亦受限。

操作建议

保守操作

多单逢高可部分止盈，6500上方不追高。

激进操作

观望。

止损止盈设置

多单6500上方逐步止盈。

棉花

趋势展望

中期展望

新棉即将大面积上市，四季度市场供应充足，郑棉有回调风险。

短期展望

新棉大面积上市要到10月，且水分较大；目前市场主要的供应渠道即是储备棉，储备棉轮出时间即将结束，市场供应短期减少推升期价；但后期随着新棉的大面积上市，郑棉持续上行空间有限。

操作建议

保守操作

高位不追多，耐心等待棉价企稳后的抛空机会。

激进操作

15000上方逢高可轻仓试空。

止损止盈设置

激进空单15200止损。

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

消费旺季到来，需求端支撑转强；短期进口船期偏紧运费上升，进口量同比大幅下滑，再加上现货库存创五年新底，造成供给端阶段性紧张，基本面利多市场，短线沪胶或延续偏强走势。

操作建议

保守操作

多单继续持有，高位不追多；

激进操作

逢调整低位加持多单。

止损止盈设置

若有效跌破13400一线，多单止损离场。

PTA

趋势展望

中期展望

PTA维持4650-4900元/吨区间震荡，供需格局良好但缺乏趋势动能。

短期展望

TA主力1701合约本周五个交易日报收三阴两阳格局，期价整体运行于4700-4800点窄幅区间，短期均线族横向延伸。美联储九月议息会议结束，加息风险暂时解除令商品市场空头危机缓解，美原油指数维持于45-50美元之间震荡，TA没有大幅下挫的机会。从基本面来看，TA工厂检修增多，开工率缩减，下游聚酯和织机开工率小幅回升，显示出供需格局有所好转。但在4650-4900元/吨波动区间暂未打破的背景下，TA缺乏趋势动能，将延续震荡。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

短线波段操作。

止损止盈设置

黑色

趋势展望

中期展望

尽管九月中旬河北钢厂将再度限产，高炉开工率维持高位，并没有显著的变化，令钢材供给端承压，全国螺纹钢周度库存呈现小幅攀升之势。另一方面，房地产开工数据不佳，钢材需求端暂时没有如预期好转。目前看来，钢材供需格局并不乐观。
 

短期展望

螺纹1701合约本周五个交易日报收四阳一阴，整体震荡回升，基本符合上一周我们的预期，期价在2200点一线获得支撑呈现反弹，短期均线族扭头向上形成5日均线上穿10日均线，成交回升，持仓大幅缩减，技术指标MACD呈现金叉迹象。期价运行至疑似“颈线”的2200关口时呈现反弹，有效突破2300点之后短期目标位上探至2430元/吨。

操作建议

保守操作

中线空单暂时离场

激进操作

短线依托2300点偏多

止损止盈设置

1701合约多单止损位2300点

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