新纪元期货一周操盘策略20150309-13

宏观分析 及风险提示

【宏观观察】
上周“两会”开幕成为市场关注焦点，仔细研读政府工作报告后的感受如下：2015年经济下行压力加大，政府更关注稳增长，稳增长的重要性大幅提升。积极的财政政策将大幅加码，实际赤字率比报告中目标2.3%要更高。稳增长的关键抓手就是“增加公共产品和服务供给”，具体内容大多是政府投资项目：“棚户区和危房改造、城市地下管网等民生项目，中西部铁路和公路、内河航道等重大交通项目，水利、高标准农田等农业项目，信息、电力、油气等重大网络项目，清洁能源及油气矿产资源保障项目，传统产业技术改造等项目，节能环保和生态建设项目”。简而言之，稳投资仍是2015稳增长的关键措施。而货币政策将视经济运行实际状况及统计数据的变化，有望由中性偏松转为全面宽松，2015年至少还有2次降准、1次降息的机会。
李克强总理在两会江苏团提到，“我们有很多财税、金融政策，宏观调控工具还没有用，这就为今年应对更多、更大的困难留下了余地。如果遇到更大困难，我们会出手的。”总理讲话暗示，未来更加积极的稳增长措施有望出台。这为市场留下了想象空间。
周日公布的外贸数据显示，中国2月贸易顺差606亿美元创历史新高，受季节性因素和对欧盟、美国、东盟出口增长的带动，出口额大增48.9%；另一方面受到国内需求疲弱和大宗商品价格下跌的影响进口下降20%。贸易数据反映中国经济下行压力不减，预计上半年中国经济仍处于探底阶段，难见起色。
关于股指的趋势，我们倾向于认为上半年股指处于震荡调整期，新的大升浪要在下半年才能展开。当前短期市场走势进入关键阶段，面临方向选择。本周周初多方若能守住上证3200一线，则将重回3200-3300的震荡区间；否则投资者需减仓防范风险。
对于期债，我们坚持中期走牛的观点。
【本周重要宏观事件及数据】
周一，07:50日本第四季度GDP修正值；15:00德国1月贸易帐；22:00美国2月就业市场状况指数。
周二，9:00中国2月M2货币供应年率；9:30中国2月CPI、PPI年率。
周三，13:30中国1-2月工业增加值年率、城镇固定资产投资年率、社会消费品零售总额年率；17:30英国1月工业产出月率。
周四，15:00德国2月CPI年率终值；17:30英国1月商品贸易帐；18:00欧元区1月工业产出月率；20:30美国2月零售销售月率；21:30美国当周初请失业金人数。
周五，20:30美国2月PPI月率；22:00美国3月密歇根大学消费者信心指数初值。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

南美大豆上市临近，后期供给压力将对国际大豆价格造成威胁。

短期展望

巴西卡车司机罢工炒作近尾声，市场迎来供需报告周，着眼于供给冲击价格反抽受限。

操作建议

保守操作

2750至2850区间交易。

激进操作

9月合约跌穿2750则跟空，否则翻多。

止损止盈设置

参考5日均价设置多空停损。

油脂

趋势展望

中期展望

强势美元营造大宗普跌市况，美豆将遭遇南美供给冲击，价格前景转淡。

短期展望

冲高回落急跌300余点，日线级别仍未能摆脱低位的区间震荡。

操作建议

保守操作

5400至5600区间交易。

激进操作

急跌触发多单停损，周线反弹夭折，反抽至5日均价附近试空。

止损止盈设置

参考5日均价设置多空停损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济走好，美元走势强劲，金银总体承压。

短期展望

上周欧洲央行公布利率决议，维持主要再融资利率为0.05%，欧洲央行行长德拉基宣布了QE细节，而上周更吸引投资者的则是美国非农数据，数据显示美国2月非农就业人口暴增29.5万人，失业率则意外降至5.5%，数据好于预期令美元大涨，而黄金则大幅走软，走势趋弱。至收盘美黄金周K线下跌3.7%，收出大阴线，周MACD指标零轴下死叉，短线走势趋弱。

操作建议

保守操作

前期空单持有。

激进操作

逢反抽建空思路。

止损止盈设置

空单升破243止损

LLDPE

趋势展望

中期展望

煤化工带来的冲击加大，关注需求能否改善。

短期展望

现货面，周末部分石化出厂价下跌，市场报价多稳，商家出货不畅，继续跟随让利报盘。装置上，延长中煤、大庆石化等装置检修，茂名石化100逾万吨产能计划3月9日起停车45天。月初石化挺价力度有所减弱，现货面走势稳定，成本端原油小幅回落，进口资源或有所增多，塑料短线有一定回调压力，但是石化检修计划增加，预计回调空间有限。上周塑料1505冲高回落，周K线收阴，周MACD指标红色柱扩大，短线走势震荡，预计后期仍有上行可能。

操作建议

保守操作

前期多单减持。

激进操作

前期低位多单继续持有。

止损止盈设置

1505合约多单止损9150

PTA

趋势展望

中期展望

原油表现强势，TA中线基本见底

短期展望

央行降息后，商品普遍不涨反跌。TA1505合约上周大幅跳水，自5100元/吨一线回落至4800点之下，令人措手不及。实际上，TA产销良好，聚酯采购一般，原材料PX价格也有小幅提升。而美原油在布林中轨运行了一周之后，周五在美元指数不断飙升的打压下失守55一线，跌落中轨回到53美元附近。这令TA短期承压向下调整，预期仍有下行空间。建议偏空操作。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

短空操作。

止损止盈设置

支撑位4650，压力4800

玻璃

趋势展望

中期展望

基本面平静 宏观利好未兑现

短期展望

玻璃主力1506上周触及970元/吨后下探930元/吨并收回，随后四个交易日维持于950一线震荡，从形态上看，期价失守5日和10日均线，并且短期均线也不再呈现多头排列，期价调整的意图明显，上行趋势演变成震荡，短期或承压震荡回落。商品和股市对降息表现平淡甚至悲观出乎意料。玻璃短期在930-960区间内波动寻求方向。建议观望为宜。

操作建议

保守操作

多单离场

激进操作

观望或短线波段操作

止损止盈设置

支撑930，压力960

焦煤

趋势展望

中期展望

两会期间 涨跌两难

短期展望

焦煤1505合约上周五个交易日大幅下挫，量能呈现出先增后减格局，显示出空头在期价触及新低后表现谨慎，较为认为短期700-715元/吨区间的底部区域。技术指标随着期价的回落而逐渐转为空头信号。期价承压短期均线族，周五夜盘震荡激烈。基本面上来看，两会召开期间京津冀地区工地部分停工，削弱对螺纹乃至上游的需求，而淘汰落后产能的预期仍然制约原材料端。预计期价短期仍在低位区域震荡为主，涨跌两难。

操作建议

保守操作

前期空单逢低止盈

激进操作

观望

止损止盈设置

支撑700，压力位730

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