宏观分析 及

风险提示

【宏观点评】

本周国内期货市场出现大幅震荡，股指期货呈现暴跌并强劲反弹的走势，带动工业品期货宽幅震荡。“钱荒”对市场既有去杠杆带来的实际冲击，也造成了投资者心理的恐慌，最终酿成崩盘惨案。虽然央行出手并安抚市场，但央行货币政策取向微调已是既定事实，“挤泡沫、结构调整、控制货币增量”将成为下半年关键词，去杠杆化将加大经济下行风险。目前看，导致股指暴跌的四大因素无一改变，因此，股指在反弹修复后仍将继续下行趋势。橡胶、铜、螺纹、焦煤、焦炭等工业品也将跟随股指走势。

上周美元指数连收五阳，月线形成长下影十字星，预计未来继续上行是主基调。但面临83.5的阻力位，预计短期将面临震荡。黄金下跌趋势没有改变，但短期面临反弹，可适当参与。

【国际宏观风险事件】

1. 美国、欧洲重要数据。将于周五公布的美国6月非农就业报告是本周核心数据，将成为美联储QE政策调整的关键依据，预计数据偏强的概率大。周一周三众多PMI数据也将增加本周市场变数，尤其关注周一中国PMI，预计继续走弱的概率大，料将产生较大影响。

2. 澳洲、英国、欧洲央行决议。澳洲联储将于周二、英国央行欧洲央行将于周四发布利率决定，是否降息将影响到美元指数走势。

【重要经济数据】

周一，09:00中国6月官方制造业PMI；09:45中国6月汇丰制造业PMI终值；15:48法国、德国、欧元区6月制造业PMI终值；16:28英国6月制造业PMI；17:00 欧元区5月失业率；20:58 美国6月Markit制造业PMI终值；22:00 美国6月ISM制造业PMI。

周二，12:30 澳大利亚联储公布利率决定；15:00 西班牙6月失业率；22:00美国5月工厂订单月率。纽约联储主席杜德利发表演讲。

周三，09:00中国6月非制造业PMI；15:58欧元区6月综合PMI终值；17:00欧元区5月零售销售月率；20:15 美国6月ADP就业人数；20:30美国 5月贸易帐；22:00美国 6月ISM非制造业PMI。

周四，19:00英国央行公布利率决定；19:45欧洲央行公布利率决定；20:30美国当周初请失业金人数。日本央行行长黑田东彦发表演说。  

周五，18:00 德国5月制造业订单；20:30美国6月非农就业人口、6月失业率。 

豆类

趋势展望

中期展望

种植面积报告长期利空，天气炒作难觅升水，价格走势悲观。

短期展望

3200点粕价技术遇阻，面临下跌寻底。

操作建议

保守操作

短线沽空。

激进操作

沽空交易。

止损止盈设置

空单止损3200。

油脂

趋势展望

中期展望

熊市行情未见底部，油粕比价触及历史极低水平。

短期展望

油粕比价短期存在超跌反抽，但空头回补行情不恋涨。

操作建议

保守操作

超跌反抽不追涨。

激进操作

逢反抽沽空。

止损止盈设置

空单止损7450。

白糖

趋势展望

中期展望

6月糖价及走货量平稳，郑糖主力合约临近前低支撑表现为抗跌整固，中线筑底过程行进中。

短期展望

下跌抵抗，强势震荡

操作建议

保守操作

获利空单于4930之下集中止盈，不追空。

激进操作

4902上下30点空间可少量入多单。

止损止盈设置

先导多单参考止损位4850。

强麦

趋势展望

中期展望

中线维持看涨观点不变。

短期展望

依据强麦指数k线、均线与趋势分析，综合判断WH401短线或有回调，关注2700一线支撑情况。

操作建议

保守操作

中线多单继续持有，短多适当止盈。

激进操作

若期价跌破10日均线，激进者可以轻仓短空。

止损止盈设置

多单止损2700，短空止损2750。

沪铜

趋势展望

中期展望

低位震荡

短期展望

宏观基本面，市场流动性紧张及其预期继续打压铜价；微观基本面，库存高位增加和基金净空单增加均打压铜价；技术面看，本周破位下跌后周线级别空势延续，但日线级别技术指标弱势改善。

操作建议

保守操作

空单谨慎持有

激进操作

空单持有

止损止盈设置

有效上破49000点空单离场

螺纹钢

趋势展望

中期展望

中线偏空

短期展望

宏观面，市场流动性紧张及其预期继续打压钢价；微观面，供应过剩继续打压钢价，但短期或受国家节能减排政策刺激止跌反弹；技术面，中线偏弱，短线或反弹，建议前期空单继续谨慎持有，3300附近部分止盈。

操作建议

保守操作

空单持有

激进操作

空单持有

止损止盈设置

3300附近部分止盈

PTA

趋势展望

中期展望

原材料价格微跌，下游需求清淡，中线仍有下行空间。

短期展望

在国际国内消息面利空的打压之下，TA上周破位下行，主力1401合约四阴一阳最低报于7352元/吨，短期均线族呈现完美的空头排列，仓量放大配合下跌，技术指标仍偏空。但7350一线支撑较强，或有小幅反弹。

操作建议

保守操作

观望，待反弹后的抛空时机。

激进操作

逢高抛空为主。

止损止盈设置

60日线为多空分水岭。

玻璃

趋势展望

中期展望

玻璃二季度后期至三季度，仍中线看涨。

短期展望

上周玻璃表现出十分的抗跌性，五个交易日始终于1360-1390区间窄幅整理，5日均线走平，技术指标空势渐弱，有反弹需求。玻璃期价趋于上涨。

操作建议

保守操作

1360之上继续持有多单。

激进操作

逢低布局中线多单。

止损止盈设置

短多止损位1360元/吨。

焦煤

趋势展望

中期展望

低位整理后或展开小幅反弹

短期展望

近期煤焦钢一线均表现抗跌，因价格已经跌至较低位置，焦煤主力1401合约在1050附近窄幅震荡整理，有筑底迹象。钢材价格率先走出反弹迹象，或将提振焦煤小幅反弹。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

逢低布局中线多单

止损止盈设置

股指

趋势展望

中期展望

向上超出2799前期高点。

短期展望

继续下跌。

操作建议

保守操作

空仓等待做多机会

激进操作

继续做空。

止损止盈设置

中线多单止损2100  止盈2430   空单止损2430，止盈2100