宏观分析 及风险提示

【本周风险事件】
上周五公布的非农报告令市场大跌眼镜，12月新增非农就业人数仅为7.4万人，大幅低于预期值19.6万人。美国遭受寒潮袭击应是非农数据走弱的主要原因，因此属于临时性因素，料不会对美联储QE政策造成大的影响。
经历了上周非农报告这样的大冲击后，本周消息面相对平静。主要风险事件集中于美国房市数据和欧洲CPI、工业数据。
1.周五美国新屋开工、营建许可等数据将提供房市指示，对于分析美国经济复苏力度有较大参考意义。
2.周二、周四将发布英国、德国、欧元区CPI数据，物价变化将为研判相关央行货币政策提供依据。
【本周重要数据】 
周一，次日凌晨美国亚特兰大联储主席洛克哈特讲话。
周二，17:30英国 12月CPI年率、零售物价指数年率；18:00欧元区11月工业产出月率；21:30美国12月零售销售月率。次日凌晨美联储官员普罗索、费舍尔分别讲话。
周三，21:30 美国1月纽约联储制造业指数 ；21:30美国12月PPI月率。次日凌晨芝加哥联储主席埃文斯讲话。
周四，15:00 德国12月CPI终值年率；18:00欧元区12月CPI终值年率；21:30美国12月CPI月率；21:30美国当周初请失业金人数。22:15旧金山联储主席威廉姆斯讲话。
周五，21:30 美国12月新屋开工总数年化、12月营建许可总数；22:15美国 12月工业产出月率；22:55美国1月密歇根大学消费者信心指数初值。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

“直补”政策激发大豆市场活力，粕价因节前备货高峰的结束面临下跌。

短期展望

大豆周线级别的涨势或将继续扩大；而粕价跌势延续，箱体下端支撑将面临考验。

操作建议

保守操作

5月合约跌穿3320，空头目标或指向3220附近，3330停损短空。

激进操作

5月合约3400、9月合约3200均未能有效升破，继续尝试短空。

止损止盈设置

整数关口停损。

油脂

趋势展望

中期展望

节日备货需求虽近尾声，油脂价格反季节下跌，已是超跌范畴，下跌空间受限。

短期展望

短期超卖严重，技术性反弹一触即发。

操作建议

保守操作

回升至5日平均价格之上，长期空单止盈离场，短期多单可以参与。

激进操作

5日平均价格停损，短多参与。

止损止盈设置

期价已回升至近三日高价，空单宜退出，多单参考5日均价停损尝试短线。

白糖

趋势展望

中期展望

中线跌势进入加速赶底阶段，于4500酝酿短期均衡，横盘整固。

短期展望

持仓结构成为启动超跌反弹的限制性因素，启动V型反弹难度大，或将强势整固

操作建议

保守操作

周线以上周期中线获利头寸减持至40%以下仓位为宜。

激进操作

获利短空设定4595作为保护性止盈价位，周内宜以低位强势震荡思路操作，4500之下不追空。

止损止盈设置

获利短空保护性止盈价位4595。

棉花

趋势展望

中期展望

前段时间收储放宽及近期关于收储将改为直补的影响交错，短期涨势难以顺利扩展至中线周期，中线将延续强势震荡。

短期展望

高位流星线显示短期涨势衰竭，将有技术回撤。

操作建议

保守操作

中线多单减持，1/3以下仓位依托19300小平台持有。

激进操作

短期多单市价止盈，失守19435尝试短空。

止损止盈设置

中线多单支撑性止盈价位19300。

强麦

趋势展望

中期展望

减产导致市场实际可供应粮源减少，强麦中长期维持看涨观点不变。

短期展望

目前国家继续政策粮投放，仓单压力较大，现货基本面平稳，期价缺乏反弹动能；但部分冬麦区出现一定程度旱情，提防市场借此题材炒作,关注期价2800一线支撑情况。

操作建议

保守操作

中线维持逢低偏多操作思路。

激进操作

若期价站稳2800一线，可以轻仓短多。

止损止盈设置

激进多单2790一线止损。

PTA

趋势展望

中期展望

聚酯价格下滑，PTA和MEG价格小幅阴跌，TA中线不佳。

短期展望

TA上周延续回落，在原油一路跌至90美元一线的拖累下，逼近7000大关后小幅反弹，表现出较强抗跌性。成交回升的同时持仓量下滑。技术指标空势趋缓，KDJ三线有低位金叉迹象。考虑到现货方面，PTA和MEG均持续阴跌，TA开工率维持高位。近期TA积弱难返，以低位震荡为主，难大幅反弹。

操作建议

保守操作

空单继续持有或减持

激进操作

短线偏空操作。

止损止盈设置

短空止损位7110元/吨。

玻璃

趋势展望

中期展望

有望超跌反弹

短期展望

玻璃主力1405合约五个交易日探低回升，三次回踩1225元/吨一线，确认阶段支撑位，期价回升至1250以及5日均线之上，持仓量进一步下滑。技术指标显示空头信号趋弱，KDJ三线有低位金叉迹象。短期玻璃期价有望超跌反弹，以空单离场，短线可偏多操作。

操作建议

保守操作

空单离场

激进操作

短多

止损止盈设置

多单止损1245、1225元/吨。

煤焦

趋势展望

中期展望

产销淡季，低位运行

短期展望

焦煤主力1405合约跌势趋缓，上周报收三阳两阴，仓量回升，出现抗跌性。在煤炭消费全年最淡的时节里，神华连续下调焦炭销售价格，10天内跌幅高达80元吨，对于煤炭价格整体带来打压。焦煤已经连续下跌超过一个月，值得提醒各位投资者的是，焦煤弱势下跌尚未结束，不可轻易抄底。操作上建议空单逐步止盈。

操作建议

保守操作

空单逐步止盈

激进操作

观望

止损止盈设置

990一线

股指

趋势展望

中期展望

下跌

短期展望

反弹

操作建议

保守操作

短线空单轻仓

激进操作

短线多单重仓

止损止盈设置

中线多单止损2200  止盈2300   空单止损2300，止盈2100