新纪元期货一周操盘策略20151012-1016

宏观分析 及风险提示

    【宏观观察】
        1.中国9月财新、官方制造业PMI小幅回升，但经济下行压力依然不减
       中国9月财新制造业PMI终值47.2，略超预期，但创2009年3月来新低，连续第7个月低于50荣枯线；同时9月官方制造业PMI录得49.8%，比上月微升0.1个百分点。表明制造业增长仍然低迷，经济下行压力有增无减。
       鉴于稳增长的压力增大，要想完成年初7%的目标，稳增长将继续加码，基建仍是未来稳增长的重要抓手。预计四季度会有更多的改革具体措施出台，财政政策会更有力度，货币政策在10月下旬以后会有继续宽松的可能。维持之前判断：3季度经济增速破7几成定局，4季度财政政策发力有望带动宏观企稳。
       2.中国9月外汇储备再降430亿美元，连续第五个月下滑
       中国9月外汇储备3.5141万亿美元，较8月减少430亿美元，为今年4月以来连续第五个月下滑，三季度外储下跌1800亿美元创历史记录。
       811汇改后，人民币贬值预期一度飙高，为了维持人民币汇率稳定，央行动用外储直接干预外汇市场，造成外汇储备大幅下降。但随着人民币汇率逐步趋稳，外汇储备也会逐渐趋于稳定，再度大幅下降的概率降低。
        3.央行维稳人民币兑美元汇率决心不变
        8月11日新汇改以来，中国政府高层频频在国际会议中表态人民币汇率基本企稳，并强调了人民币市场化的决心。央行副行长易纲在IMF年会上表示，近期干预市场的行为并不代表央行改变了初衷，而是为了平抑市场的大幅波动。预计短期本币汇率保持稳定，对金融市场冲击有限，但中期有贬值压力。
       4.美联储9月会议纪要显示担心全球经济和低通胀，或令加息时间推迟
       国庆期间公布的美国非农数据显示，9月新增非农业就业人口仅为14.2万人，远低于市场预期的20.1万人。非农数据不及预期表明近期金融市场震荡和全球性经济放缓对美国经济产生了明显的影响，或令市场对美联储今年加息的预期降低。
       美联储9月会议纪要显示，尽管美国仍走在年内加息的道路上，但威胁经济和通胀的风险因素在增加，尤其表达对中国经济的担忧。应以谨慎地等待更多信息，证实经济前景确实没有恶化。
     【财经周历】
      周二，10:00中国9月贸易帐；14:00德国9月CPI年率终值；16:30英国9月CPI年率；17:00德国10月ZEW经济景气指数。
      周三，09:30中国9月CPI、PPI年率；16:30英国至8月三个月ILO失业率、9月失业率；17:00欧元区8月工业产出月率；20:30美国9月零售销售月率、PPI月率。
      周四，20:30美国当周初请失业金人数、9月季调后CPI月率、10月纽约联储制造业指数。
      周五，17:00欧元区9月CPI年率终值、8月贸易帐；21:15 美国9月工业产出月率；22:00美国10月密歇根大学消费者信心指数初值。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

CBOT大豆维持在近两个月的低位震荡区域，以此消化美豆历史较大供给的冲击，以及巴西播种推进的压力。

短期展望

10月供需报告对美豆而言中性偏多，易于刺激豆类市场，追随商品大势震荡反弹。

操作建议

保守操作

豆粕2600至2630区域停损，可参与波段反弹，波动区间2600至2700。

激进操作

3980至4000区域停损，沽空豆一，目标3600附近。

止损止盈设置

参照前述操作。

油脂

趋势展望

中期展望

月线级别震荡反弹上扬。国内油脂岁末迎来消费需求的旺季，易于刺激价格走出反弹行情，而美豆盘跌寻底对盘面有限制。

短期展望

USDA美国大豆10月供需报告中性偏多，或对价格有提振，但国内主要油脂期货，挺进至8月中旬高位阻力区域宜谨慎，周初马来西亚MPOB产量库存数据对价格有干扰。

操作建议

保守操作

临近8月中旬价格阻力区域，多单减持避让。

激进操作

豆油、棕榈油确认突破性持稳60日均价，可继续参与多单。

止损止盈设置

参照前述操作。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国年内加息预期降低，后期黄金需求或有所好转。

短期展望

上周公布的美联储货币政策会议纪要显示，9月会议上维持当前利率不变主要因美联储官员担忧由于中国经济放缓，导致经济增长和通胀面临的不确定性风险加剧。会议纪要总体偏鸽派，而此前公布的美国非农数据大幅不及预期，使得投资者对美联储年内加息的预期降低，美元走弱，黄金走高。至收盘美黄金周K线上涨1.58%，收出中阳线，周MACD指标红色柱扩大，短线或小幅走高。

操作建议

保守操作

多单持有。

激进操作

观望。

止损止盈设置

多单止损234

LLDPE

趋势展望

中期展望

煤化工新增产能进度迟缓，关注需求能否改善。

短期展望

现货面，石化厂家出厂价以上调为主，市场行情价格震荡上涨，商家随行跟涨报盘。装置上，当前检修装置较少，市场供给充裕压力大，不过后期中海壳牌、中原石化等装置计划停车，预计供给有所减少。下游需求有所好转，下方料有一定支撑。不过，石化在国庆期间库存有所积累，库存压力有所增大。上周塑料大幅走高，收盘站上5、10、20日均线，周线收出带上下影的大阳线，周MACD指标绿色柱缩短，上方8700-8900一带有一定压力，若能突破则上升空间打开。

操作建议

保守操作

逢低建多。

激进操作

观望。

止损止盈设置

跌破5日均线止损。

天胶

趋势展望

中期展望

东南亚主产区割胶旺季到来，全球需求尤其是中国消费延续低迷，胶价难以摆脱低位震荡区间。

短期展望

九月重卡销售创七年来当月销量的最低值，“金九”旺季不在，四季度汽车市场需求不容乐观，基本面难以支撑胶价持续反弹。

操作建议

保守操作

若期价不破12000一线压力，维持逢高偏空思路。

激进操作

激进多单11800上方部分止盈，关注12000争夺情况。

止损止盈设置

保守空单11300附近止盈；激进多单11800上方止盈。

PTA

趋势展望

中期展望

有望向上突破4800点，多单谨慎持有

短期展望

TA1601合约节前下探至震荡区间下沿4400点附近，国庆长假期价美原油指数大幅拉涨提振国内工业品市场，上周复盘后跳空高开站上4600点，并且突破粘合的短期均线族，技术指标扭转为偏多信号，期价震荡回升最高触及4810元/吨，短期在美元指数回落的契机下，美原油仍有反弹空间，涤丝市场产销有所回升。TA短线有望进一步跟涨并突破4800点区间上沿，但反弹空间不乐观，谨慎看向5000关口或承压回落。操作上建议短多谨慎持有。

操作建议

保守操作

短多持有

激进操作

短多持有

止损止盈设置

螺纹

趋势展望

中期展望

低位震荡小幅反弹，持续性不强逢高偏空

短期展望

螺纹钢近期表现仍然低迷，1601合约跌落1900元/吨爆发杀跌动能，将历史低点刷新至1815元/吨。国庆长假后期价受到领涨的铁矿石提振，微弱反弹站上5日均线，周线周期仍然低迷，持仓仍以空头占优。而铁矿石短线受到钢厂节后补库的拉动，快速触及涨停后持续性不佳。近期宏观数据较差，螺纹自身库存有所回升，产能也较九月有所恢复，螺纹供需格局制约反弹高度。操作上建议逢高偏空思路。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

逢高短空

止损止盈设置

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