新纪元期货一周操盘策略20150921-0925

宏观分析 及风险提示

   【宏观观察】
       1. 中国8月楼市平均涨幅略有收窄，不同城市之间变化趋势差异明显
       70个大中城市8月房价环比上涨0.4%，与7月速度接近；同比加权平均则8月下跌1.9%，跌幅较上月缩窄。分城市看，一线城市新建商品住宅与二手住宅价格同比均上涨且涨幅相对较大，二线城市同比涨跌互现，三线城市同比仍然全部下降。
   虽然房地产销售有所改善，但上周公布的固定资产投资数据显示，房地产投资增速回落，市场情绪依然不乐观。维持之前判断：3季度经济增速回落，4季度财政政策发力有望带动宏观企稳。下半年经济有破7风险，稳增长只会加码，未来棚改、铁路、地下管网等基建领域仍然是稳增长的重要抓手。   
        2. 央行维稳人民币兑美元汇率决心不变
        811人民币迅贬后，人民币汇率迅速回稳。外管局综合司司长王允贵表示，当前人民币趋于稳定，不存在诱发资金大幅流出的基础。此外央行维稳人民币汇率在6.4/6.5的决心和力度相当强烈，预计短期本币汇率保持稳定，对金融市场冲击有限，但中期有贬值压力。
        3.  8月金融机构外汇占款骤降超7000亿元，再创历史最大单月降幅
        8月末，中国央行口径和金融机构口径的外汇占款较上月分别下降3183.51亿元、7238.36亿元，创历史最大单月降幅，且为连续第三个月双双下滑。金融机构外汇占款下降反映实体资本外流压力不减，而减扭转资本外流需要稳定人民币贬值预期，今后央行将更多采用公开市场操作，并结合多种工具来对冲市场流动性压力。
        4. 美联储9月决议不加息，市场紧张情绪暂告一段落
        美联储9月FOMC会议声明维持利率在0-0.25%不变，称将继续关注海外经济和金融局势以及通胀的发展。美联储主席耶伦在新闻发布会上表示，仍然预计年底前加息，10月份仍然有行动的可能。今后主要聚焦中国和其他新兴市场，并强调了对中国经济下行风险和决策能力的担忧。
        从短期看，美联储加息延后降低了人民币贬值压力。从长期看，美国加息的纠结反映出其自身经济仍弱，因而本轮加息或是史上最弱的加息周期。如果美联储加息推迟，或者一次性加息之后进入长期政策观察窗口，美元指数可能会进入震荡期，进而缓解新兴市场货币贬值压力，而黄金可能会有表现的机会。
      【财经周历】
       周一，22:00美国8月成屋销售总数年化。
       周二，18:00英国9月CBI工业订单差值；21:00美国7月FHFA房价指数月率；22:00美国9月里奇蒙德联储制造业指数。
       周三，09:45中国9月财新制造业PMI预览值；15:30德国9月制造业PMI初值；16:00欧元区9月制造业PMI初值；21:45美国9月Markit制造业PMI初值。
       周四，14:00德国10月Gfk消费者信心指数；16:00 德国9月IFO商业景气指数；20:30美国8月耐用品订单月率；22:00美国8月新屋销售总数年化。
       周五，07:30日本8月全国核心CPI年率；20:30美国第二季度实际GDP年化季率终值；22:00美国9月密歇根大学消费者信心指数终值。

股指

趋势展望

中期展望

始自6月的熊市下跌进入尾声阶段，目前正在构筑中期底部，底部构筑成功后将有一轮极具操作价值的中级反弹行情。若产生第三波下跌浪，下跌结构将完成，是极好的中线建多单机会。

短期展望

股指短线正在上证2986-3256区间寻找突破方向.如果能重新返回3256之上,则反弹向上。反之若再破2980，将再寻支持。

操作建议

保守操作

耐心等待第三轮杀跌的中线建仓机会

激进操作

观察上证2986-3256突破方向，顺势而为。

止损止盈设置

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

收获季节叠加联储启动升息金融市场动荡，价格震荡寻底走势偏空。

短期展望

美盘大豆持续四周震荡，900上端成强阻力，关注习主席访美过程的采购刺激因素。

操作建议

保守操作

2650至2750区间震荡交投。

激进操作

持续数周区间震荡，面临盘久必跌的风险。跌穿2650至2750区间沽空交易。

止损止盈设置

豆粕空单停损2750。

油脂

趋势展望

中期展望

美豆丰产收割季叠加美联储紧缩货币政策时点临近，价格月内剧烈震荡。

短期展望

油脂有内强外弱表现，震荡探底后或再趋强。

操作建议

保守操作

1100价差停损，多豆油空棕榈油套利交易。豆油月间多近空远套利交易。

激进操作

观望。

止损止盈设置

前低处停损，激进者可待尝试多单。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国9月未加息，12月加息概率增大，后期黄金需求或有所好转。

短期展望

上周美联储决议公布前市场交投偏谨慎，美联储决议继续维持政策利率不变，美联储称，美国经济温和增长，需要对通胀有“更合理的”信心，重申FOMC将在认为就业市场进一步改善、且有合理理由相信通胀率将升向2%目标的情况下加息。美联储维持利率不变，投资者对于全球经济增长的担忧增加，黄金获得支撑走高。至收盘美黄金周K线上涨2.82%，收出中阳线，周MACD指标零轴下金叉，短线或小幅走高。

操作建议

保守操作

主力合约232.5附近少量短多。

激进操作

观望。

止损止盈设置

多单止损230

LLDPE

趋势展望

中期展望

煤化工新增产能进度迟缓，关注需求能否改善。

短期展望

现货面，石化厂家出厂价以下调为主，业者对后市信心不足，小幅让利报盘。装置上，前期短期检修装置陆续开车后，当前检修装置较少，市场供给充裕压力大。下游需求有所好转，库存压力不大。上周塑料大幅走低，跌破8400支撑，周线收出带上影的中阴线，周MACD指标绿色柱扩大，上方压力较大，短线或震荡偏弱走势。

操作建议

保守操作

多单离场观望。

激进操作

观望。

止损止盈设置

天胶

趋势展望

中期展望

东南亚主产区割胶旺季到来，全球需求尤其是中国消费延续低迷，胶价难以摆脱低位震荡区间。

短期展望

8月国内汽车库存警报解除，但汽车销量同比维持下降趋势，加之轮胎企业开工率维持低位，基本面未有明显改善；近期胶价跟随股市波动，短线仍将维持11000-12000区间震荡。

操作建议

保守操作

观望或逢高短空操作

激进操作

期价再次调整至前期低位，可以轻仓试多

止损止盈设置

激进多单11000止损

PTA

趋势展望

中期展望

震荡区间拓宽，短线震荡调整

短期展望

TA1601合约在上周五个交易日在4600-4750元/吨之间震荡反复，周四期价承压60日线展开调整，跌落5日和10日均线，成交低迷，持仓小幅回升。TA基本面较前期有所回落，开工率回升，上中下游产品价格调整，美原油指数的巨幅震荡带来较大程度的扰动，美原油在美联储暂不加息的决定公布前后，价格大幅波动，区间震荡格局不改但波动率显著放大，预计将对工业片带来影响。TA也将归于区间震荡，但新区间上沿不变，下沿有别于前期的4600点，整体拓宽至4400-4800元/吨。

操作建议

保守操作

多单暂离场

激进操作

跌破4600短空

止损止盈设置

螺纹

趋势展望

中期展望

低位震荡，暂时观望为宜

短期展望

对于后续仍要加息预期的升温恐慌情绪，这将持续对市场带来整体打压直到“靴子落地”利空出尽。从基本面来看，黑色产业链整体供需格局有所分化，钢材开工率逐步回升以致原材料端需求回暖支撑期价，而螺纹表现则受到供给端的打压表现疲弱，这种分化格局被宏观影响所冲淡。从盘面上看，螺纹深陷低位震荡整理，1900点支撑平台岌岌可危，而铁矿石在前期冲高后处于调整状态，预计短线将继续小幅回落。操作上螺纹暂以观望为宜，铁矿石可轻仓依托390元/吨短多或短空。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

短线波段操作

止损止盈设置

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