宏观分析 及风险提示

【宏观点评】
经历“超级周”后，本周金融市场信息面相对平淡。
1.周二的中国5月CPI/PPI数据值得密切关注。预计CPI同比大幅回升至2.5%左右，对期债构成利空。
2.周五的中国5月投资、消费、工业数据将是本周最重要数据，数据优劣将影响微刺激政策的力度。预计本月数据将有所好转，呈现低位企稳态势。
【本周重要数据】
周一，7:50日本第一季度实际GDP修正值年化季率。
周二，9:30中国5月CPI/PPI年率；16：30英国4月工业产出月率；17：00意大利第一季度GDP终值年率；22：00英国至5月三个月NIESR-GDP预估年率。
周三，14:00德国5月CPI终值年率；16:30英国至4月三个月ILO失业率；16:30英国5月失业率。
周四，17:00欧元区4月工业产出月率；20:30美国5月零售销售月率；20:30美国6月7日当周初请失业金人数。
周五，13:30中国5月消费品零售总额、工业增加值、固定资产投资年率；17:00欧元区第一季度就业人数；20:30美国5月PPI月率；21:55美国6月密歇根大学消费者信心指数初值。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

市场寄望天气炒作再续多头行情

短期展望

6月供需报发布在即，短期乏善可陈更偏好消化技术抛盘压力。

操作建议

保守操作

跌落上升通道，失守3750豆粕宜看空至3600一线，短线空头思路。

激进操作

震荡过程中沽空交易。

止损止盈设置

豆粕空单停损3750、豆一4400停损尝试多单。

油脂

趋势展望

中期展望

库存水平持续攀升，价格面临再度寻底或测试底部。

短期展望

持续低位震荡，消化高库存压力。

操作建议

保守操作

关注6850到6750区间突破方向，突破20日平均价格可尝试多单，否则宜观望。

激进操作

20日线停损短期沽空油脂。

止损止盈设置

20日线作为动态调整空单停损位。

白糖

趋势展望

中期展望

产销数据不力，运行至震荡上行轨道支撑线附近，据盘面短期形态分析，周线周期有试探下破的迹象。

短期展望

短期均线粘合区域变为短期压力位，震荡偏空。

操作建议

保守操作

获利中线多单注意风险，9月合约若跌破5月上旬低点则减持仓位至半仓以下为宜；不追中线空单。

激进操作

短炒设定4830止损震荡偏空操作。

止损止盈设置

9月合约中线多单参考减仓价位4686。

棉花

趋势展望

中期展望

日线周期不断刷新低点，步入加速下跌通道，中线跌势中继。

短期展望

短期快速下行积累部分有兑现盈利需求的空头头寸，或有下跌抵抗或震荡反复。

操作建议

保守操作

中线空单中等仓位持有，短线空单注意保护盈利。

激进操作

20日线下逢反弹高点适量加码空单。

止损止盈设置

短线空单参考20日均线设定止损。

强麦

趋势展望

中期展望

目前湖北、江苏、安徽及河南四省已陆续启动2014年小麦最低收购价执行预案，市场购销活跃，小麦现货价格稳步抬升。加之江苏安徽部分地区小麦出现一定程度减产，近期强麦期货或延续反弹。

短期展望

短线震荡反弹走势。

操作建议

保守操作

短线轻仓试多。

激进操作

短线轻仓试多。

止损止盈设置

多单2600一线止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

后期，印度有望放松黄金进口限制，下半年黄金需求有望好转，或提振金价。

短期展望

上周，欧洲央行将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪录新低，并首次将存款利率调降至负值，欧洲宽松政策出台后，黄金自低位反弹。美国5月季调后非农就业人口则增加21.7万，基本符合预期值21.8万。美黄金周K线小幅收阳，上方5、10周均线承压，周MACD指标绿色柱扩大，后市仍有望震荡下行。消息面，本周重点关注周二国内CPI、PPI年率；周四美国当周初请失业金人数；周五美国6月密歇根消费者信心指数。

操作建议

保守操作

黄金空单可暂持有。

激进操作

黄金跌破251.5，空单可适量加仓。

止损止盈设置

站稳254，黄金空单止损。

lldpe

趋势展望

中期展望

成本支撑下，下方空间有限。

短期展望

现货面，石化挺价，近期出厂价连续上调，期货对现货仍处贴水状态，现货面仍有一定支撑。装置上，镇海炼化、大庆石化、上海石化部分装置停车，但总体看6月装置开车较5月将有较大提升，预计带来供给压力。上周塑料震荡走高，周K线收出小阳线，周MACD指标红色柱扩大，预计连塑料近期延续震荡偏强走势，多单持有。

操作建议

保守操作

多单谨慎持有。

激进操作

回抽11350附近多单少量进场。

止损止盈设置

跌破11050多单止损。

PTA

趋势展望

中期展望

强势上行，但供给随时恢复。

短期展望

TA主力1409合约上周除周二大幅冲高回落意外收长上影外，后三个交易日强势冲高攀升至6800一线。现货价格同步上扬。停产装置未能在五月底重新开工，期价受供应趋紧提振，突破下降趋势线，进一步向上的可能。

操作建议

保守操作

多单谨慎持有

激进操作

6800之上轻仓增持

止损止盈设置

玻璃

趋势展望

中期展望

中线下行仍未结束，或有止跌反弹

短期展望

玻璃1409合约加速探底，上周前两个个交易日继续大幅走低，跌破1100点整数关口。随后期价触及1086元/吨后震荡回升，收于1096元/吨承压5日均线。短期均线族呈空头排列。现货报价单边下行，全国蔓延降价潮。但在宏观背景逐步好转的情况下，玻璃或跟随建材板块整体止跌小幅回升。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

逢低入多

止损止盈设置

止损位1086

焦煤

趋势展望

中期展望

震荡筑底过程中

短期展望

煤焦钢震荡重心逐渐平稳并小幅上移，逼近前期下降趋势线。现货市场稳中有升，港口库存平稳。5月汇丰制造业PMI继续走高，政府增加“微刺激”，宏观背景好转。煤焦钢短期没有继续深度探底的动能，反弹延续的可能性较大。焦煤1409合约短线承压850元/吨，下方支撑800元/吨。建议偏多操作。

操作建议

保守操作

短多

激进操作

突破835则多单持有

止损止盈设置

止损820

天胶

趋势展望

中期展望

在中国经济下滑、全球天胶供应充足及国内外天胶库存高企的影响下，天胶市场中期熊市基调难改。

短期展望

短线期价或维持14000-14800元/吨低位区间震荡。

操作建议

保守操作

14000-14800区间高抛低吸。

激进操作

依托区间下沿，可以轻仓试多。

止损止盈设置

短多13800一线止损。

股指

趋势展望

中期展望

上涨

短期展望

下跌

操作建议

保守操作

适量做空

激进操作

重仓做空。

止损止盈设置

中线多单止损2100  止盈2300   空单止损2300，止盈2100