新纪元期货一周操盘策略20150330-0403

宏观分析 及风险提示

   【宏观观察】

     1.习主席致辞博鳌论坛，一带一路总规划出台
  习主席在博鳌论坛发表主题演讲时表示，“中国经济体量大，韧性好，政策工具多。未来五年，中国进口商品将超过10万亿美元，对外投资将超过5000亿美元。”一带一路西接中亚—俄罗斯-欧洲经济圈，西南连接南亚—西亚和非洲地区，东部连接亚太经济圈，区域囊括除北美之外的诸多能源、资源地区。将促进中国与沿线国家的贸易与投资，促进沿线国家的互联互通与新型工业化。
  同日，发改委发布一带一路总规划——《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，圈定重点涉及的18个省，定位新疆、福建为一带一路核心区。规划规模宏大，振奋人心，将成为推动中国经济结构转型，人民币国际化，实现中国梦的重要承载平台。
    2.债务置换需加码，货币宽松望升级
  财政部长楼继伟在博鳌论坛表示，地方政府债务置换规模可能不止1万亿。相较于2.8万亿的到期债务，1万亿的债务置换规模远远不够。我们判断，置换有望进一步加码，可能逼迫央行加大货币宽松力度。预计央行3、4月份应降准一次，2015年还有至少一次降息、两次降准的机会。若经济逼近下限，货币政策有望由中性偏松转向全面宽松。
    3.中央房产阶梯化救市箭在弦上，预计近期还有政策出台
    3月27日，为落实李克强总理“稳定住房消费”的要求，国土部联手住建部下发了长达1102字的通知，提出合理安排住房和其用地供应规模等四大工作要求。中央及相关部委已框定了一整套维稳楼市的政策方案。政策内容涉及购房资格、商业贷款、公积金贷款、房地产税费以及住房保障、去库存、土 地供应等各个方面。由于库存巨大，预计商品房价格短期内不会发生太大变化，今年下半年有望逐渐收窄降幅并逐步回升。
   【交易机会】
    投资者本周仍需重点关注股指期货的交易机会。大宗商品面临黎明的曙光，但存在严重分化，可适度关注有色、化工品受益中东危机、原油企稳带来的多头机会，黑色产业链仍需等待。
本栏在上期已经阐明了当前股指运行的趋势特征，“本轮股指上涨目标位在上证3900一线。但实现的路径上，可能分两步走，第一步目标上证3650—3700，休整后第二目标上证3900-4000。”上周市场如期完成第一目标，在上证3700关口遇到较大阻力，转入震荡蓄势阶段。特别是周二收出天量吊颈十字星线后，市场空头氛围再起，骑墙派开始左右顾盼。吊颈的杀伤力能爆发出来吗？
    当前，大牛市的驱动逻辑没有任何变化，总体趋势仍然是向上看涨。周线上看，IF加权、上证的上升趋势相当完好，空中加油的形态非常明显。日线上看，表现最强的深成指周五已经创出新高，上证三角形整理形态重心不断上移，IF加权高位整理周五已有向上突破迹象。
  综合判断，当前股指处于再次上攻前的蓄势休整阶段，无论继续震荡调整甚至下调至上证3500/IF加权3850一线，还是本周直接突破上证3700压力掀起新升浪，上攻第二目标上证3900-4000的方向都不会改变。
    上周五期指总持仓已经揭示出主力的意图：前20主力多头增仓1600手，空头减仓3700手，中信期货席位净空持仓大幅减少2700手。短期调整要结束吗？主力要发动行情吗？
操作上，周初市场面临方向突破，但不管短期往哪个方向走，投资者都要辨明市场的大趋势，切记顺势而为，逆势空单要格外小心。前期多单仍可持有，若仍在箱体运行，忌追涨杀跌，应逢低补多；若向上有效突破上证3715/IF加权4025，则可加仓短多。
   【本周重要宏观事件及数据】
    周一，14:00德国2月实际零售销售月率；16:30英国2月央行抵押贷款许可；17:00欧元区3月经济景气指数；20:00德国3月CPI年率初值；20:30美国2月核心PCE物价指数年率；22:00美国2月成屋签约销售指数月率。
    周二，07:05英国3月Gfk消费者信心指数；15:55德国3月季调后失业人数、失业率；16:30英国第四季度GDP年率终值；17:00欧元区3月CPI年率初值、2月失业率；20:30加拿大1月GDP月率；21:00美国1月S&P/CS20座大城市房价指数年率；21:45美国3月芝加哥PMI；22:00美国3月谘商会消费者信心指数。
    周三，09:00中国3月官方制造业、非制造业PMI；09:45中国3月汇丰制造业PMI终值；15:55德国3月制造业PMI终值；16:00欧元区3月制造业PMI终值；16:30英国3月制造业PMI；20:15美国3月ADP就业人数；21:45美国3月Markit制造业PMI终值；22:00美国2月营建支出月率、3月ISM制造业PMI。
    周四，20:30美国2月贸易帐；21:30美国当周初请失业金人数；22:00美国2月工厂订单月率。 
    周五，09:45中国3月汇丰服务业PMI；15:00英国3月Halifax季调后房价指数月率；20:30美国3月季调后非农就业人口、失业率。 

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

南美大豆上市进度加快，后期供给压力将对国际大豆价格造成威胁。

短期展望

3月31日USDA种植面积报告发布在即，美国大豆播种面积或创下历史新高，预测范围从8700到8750万英亩不等，高于2014/15年度的8370万英亩。截至3月1日季度谷物大豆库存，市场预期均值为13.46亿蒲，较去年同期9.94亿蒲提高35.41%，为数年来较高水平。对价格影响偏向负面偏空。

操作建议

保守操作

5日均价附近尝试沽空交易。

激进操作

跌穿2750位积极加码空单。

止损止盈设置

参考5日均价设置多空停损。

油脂

趋势展望

中期展望

强势美元营造大宗普跌市况，美豆将遭遇南美供给冲击，价格前景转淡。

短期展望

CBOT大豆重要报告发布在即，油脂低位价格波动加剧，面临进一步新低寻底风险。

操作建议

保守操作

400价差停损，多菜油空豆油套作。

激进操作

持续三周低位震荡，豆油5400至5500区间未能突破性持稳，则继续沽空交易。

止损止盈设置

豆油空单停损位5500。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济走好，年内加息预期仍存，金银总体承压。

短期展望

上周沙特对也门胡塞反政府武装实施空袭，市场避险情绪急剧升温提振避险情绪，同时，美联储加息预期推迟，美元回落提振金银价格。下周，市场又迎来美国非农数据，同时欧元区、英国、中国以及美国都还会公布众多有影响的经济数据，美联储主席耶伦和副主席费希尔还会发表讲话，预计行情波动会较大。至收盘美黄金周K线上涨1.16%，收出带长影阳线，周MACD指标绿色柱缩短，短线走势震荡。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

跌破240短空适量跟进。

止损止盈设置

短空止损245

LLDPE

趋势展望

中期展望

煤化工带来的冲击仍大，关注需求能否改善。

短期展望

现货面，周末石化出厂价继续上调，市场报价走高，商家继续跟涨报盘。装置上，兰州石化、延长中煤、大庆石化、茂名石化等装置检修，检修装置较多。原油周末下行，塑料短线有一定回调压力，但近期石化出厂价、现货价走高，石化检修装置较多，挺价意愿较强，而且4月份还将有独山子石化全面检修，影响产量，预计后市震荡偏强走势。上周塑料1509震荡走高，周K线收出中阳线，周MACD指标红色柱扩大，短线走势震荡偏强，预计后期仍有望继续上行。

操作建议

保守操作

前期多单持有。

激进操作

观望。

止损止盈设置

1509合约多单止损9000

PTA

趋势展望

中期展望

强势上行，但供给随时恢复。

短期展望

TA主力1505合约上周随着原油反弹而回升至4848元/吨，但随后三个交易日期价与原油价格走势出现背离，TA两颗阴线跌幅超5%，逼近前期低点，失守拐头向下的短期均线族。TA表现在石化商品中最为低迷，这与其供需矛盾突出是必然联系，TA下游聚酯产销下滑，现货价格交投重心下移。因此期价延续震荡回落态势，建议偏空操作。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

偏空操作

止损止盈设置

空单止损4670

螺纹钢

趋势展望

中期展望

中期转折点到来

短期展望

螺纹1510合约本周波动剧烈，振幅高达7%，收长上下影小阴线，交投实体重心与前两周持平，走势十分奇葩。从图形来看，周线周期均线仍在走低压制期价，空头格局依旧。但期价巨幅增仓放量呈现出较强抗跌性，洗盘动作较大，2407元/吨的阶段新低或称为螺纹一二季度的转折点。钢材社会库存各品种均成下降态势，未来一段时间内钢材社会库存可能不会出现大幅上升的态势。随着季节性相对旺季的逐渐来临，钢材的消费端开始微弱回暖。因此我们对于螺纹二季度的走势持乐观态度。而原材料端，尤其铁矿石，库存维持高位，短期仍在去库存过程中，价格难以受到下游钢材的提振，相对弱势。
建议逢低入多螺纹，止损位2450。

操作建议

保守操作

短多

激进操作

积极逢低入多

止损止盈设置

止损2450

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