宏观分析 及风险提示

【宏观点评】
五一节假期，国际市场重磅数据与新闻不断披露。美联储4月FOMC声明：继续缩减100亿美元购债额度至每月450亿美元购债规模；维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%不变。美国劳工部数据显示：4月美国非农新增就业远超预期，新增就业28.8万人，增幅为2012年1月以来最大。4月失业率6.3%，较前值大降0.4个百分点，创2008年9月以来新低。不过，令人困扰的是美国劳动力参与率降至62.8%，为1978年以来最低。
强劲的非农就业数据发布后，金价一度大跌至1272 美元/盎司。但乌克兰的紧张局势抹杀了就业数据的影响，周五COMEX黄金期货上涨1.5%至1302.90美元。
4月中国官方制造业PMI为50.4，连续两个月微涨0.1个百分点，但不及预期水平。数据提示中国制造业有望企稳，但复苏仍有待政策支持。
本周消息面仍不平静，投资者需重点关注中国CPI/PPI，以及欧洲央行、英国央行利率决定。
1. 周五国家统计局将公布4月CPI/PPI年率。市场预期4月CPI同比涨幅或再创历史新低，在2%左右徘徊，较3月2.4%大幅收窄。若如此，对期债利好，期指利空。
2. 周四欧英两大央行将发布利率决议。市场预期两大央行本次仍将双双选择按兵不动，料对近期持续走强的欧元构成支撑。
3. 乌克兰局势本周进入最危险时刻。亲俄分裂势力计划在5月11日举行独立公投，并在随后实现与俄罗斯的统一。若事态进一步升级，甚至演变为全面战争，将对国际金融市场造成极大冲击。关注能否提振金银等避险资产价格。
【本周重要数据】 
周一，09:45中国4月汇丰制造业PMI终值；22:00美国4月ISM非制造业PMI。
周二，12:30澳洲联储公布利率决定；15:55德国 4月服务业PMI终值；16:00欧元区 4月综合PMI终值、服务业PMI终值；17:00欧元区 3月零售销售月率；20:30美国 3月贸易帐。
周三，09:45 中国4月汇丰服务业PMI；18:00德国3月制造业订单月率；22:00英国至4月三个月NIESR-GDP预估年率。
周四，10:00中国 4月贸易帐；14:00德国3月工业产出月率；19:00英国央行公布利率决定；19:45欧洲央行公布利率决定；20:30美国5月3日当周初请失业金人数。
周五，09:30中国4月CPI/PPI年率；14:00德国3月贸易帐；16:30英国3月工业产出月率。

白糖

趋势展望

中期展望

日线反弹排列通道斜率放缓，欲突破4916之上压力区域需继续横盘蓄势，震荡上行趋势放缓。

短期展望

假日外盘先扬后抑，郑糖横盘整理将延续，并有震荡回撤迹象。

操作建议

保守操作

短线获利多单设定10日线为减仓兑现盈利警示价位，中线多单可谨慎持有。

激进操作

短线波幅受限，不宜大量布置趋势头寸。

止损止盈设置

短多保护性止盈价位4780。

棉花

趋势展望

中期展望

承压60日均线，短期横盘于震荡缓跌节奏中，下行趋势不变。

短期展望

5至20日均线粘合牵制价格波动，缩量窄幅整理。

操作建议

保守操作

中短线空单于60日线下谨慎持有。

激进操作

反弹不突破4月中旬高点则可少量逢反弹加码空单。

止损止盈设置

1501合约短线空单参考止损位16400。

强麦

趋势展望

中期展望

目前市场需求进入消费淡季，若后期新麦生长不出问题，强麦中期仍将弱势下行。

短期展望

目前市场缺乏利多提振，9月期价难以持续反弹，短线或弱势回调。

操作建议

保守操作

逢高偏空操作思路，关注冬麦长势。

激进操作

依托2700一线，WH409短线轻仓试空。

止损止盈设置

短空2710止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济复苏，美联储缩减QE规模的大背景下，金银中线走势趋弱。

短期展望

上周非农数据显示非农就业人数增加28.8万人，大幅高于预期的21.8万人，然而俄乌冲突升级对金价的利好盖过强劲非农数据带来的利空影响，美黄金在周五前震荡走弱，周五上演逆袭行情，大幅回升，周K收出长下影，显示下方支撑较强。本周消息面，周一关注美国ISM制造业数据，若数据向好有望打压金价；周四欧洲央行利率决议，若欧央行维持现行政策，则支撑欧元并提振金价；周五则需提防俄乌冲突进一步恶化，消息称基辅当局担忧分裂势力在5月9日会发动更大势力的袭击。

操作建议

保守操作

黄金空单暂离场观望，后市跌破10日均线可考虑重新进场。

激进操作

黄金站稳262一线，反弹多单尝试进场。

止损止盈设置

黄金反弹多单265止盈，跌破260.7止损。

PTA

趋势展望

中期展望

仍处下降通道。

短期展望

TA主力1409合约上周冲高回落，重回5日均线之下，创阶段新低6170元/吨，仓量均大幅收缩。原油持续走低，亚洲PX价格逐步小幅下跌，TA现货交投重心较前期下移100点至6100点左右。期价缺少成本支撑并且依然供给压力较大，后期有创新低的可能。

操作建议

保守操作

空单轻仓持有

激进操作

短空

止损止盈设置

空单第一止损位6250，第二止损位6300点

玻璃

趋势展望

中期展望

中线下行空间逐步收缩

短期展望

玻璃1409合约震荡加剧，仍徘徊在1230元/吨一线，仓量回落，技术指标和盘面超跌显著，短期生产企业降价销售去库存小有成效，下游需求较前期略微好转。“微刺激”政策出炉或提振煤焦钢板块，对玻璃形成共振利好，整体看期价下跌空间不大，有望筑底反弹。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

谨慎偏多

止损止盈设置

短线多单止损位1215元/吨。

煤焦

趋势展望

中期展望

中线看反弹

短期展望

煤焦钢前期创新低后均出现小幅反弹，但在重要关口时未能有发力突破，加之铁矿石市场受到“融资政策转向”的传闻影响，拖累煤焦钢整体向下跳空，并呈现出仓增量减的震荡整理之势。在原材料价格走低后，钢厂生产利润小幅回升，仍维持较高开工率水平，对煤焦需求微弱好转，但另一方面，钢材库存逐步攀升，对钢价来说也是巨大压力。整体上看，煤焦钢产业链各个环节均缺乏实质需求提振。消息称，中国铁路总公司4月30日将今年的铁路固定资产投资计划上调至8000亿元以上，今年不到4个月时间内第三次向上调整铁路投资计划。“微刺激”似乎正在加码，但对建材板块头等重要的房地产行业前景并不乐观。美国4月美国非农新增就业大幅增长，失业率仅6.3%创2008年9月来新低，对美股利好，但也增加联储继续缩减QE预期。煤焦钢板块二季度中后期或有反弹机会，短线或受“微刺激”政策提振有所回升。

操作建议

保守操作

空单离场

激进操作

短线偏多

止损止盈设置

短线多单止损位810元/吨。

lldpe

趋势展望

中期展望

5月传统需求淡季，销售阻力大。

短期展望

五一期间石化装置正常运行，而下游工厂多放假，库存或有小幅增加，但现货面价格坚挺，期货仍处大幅贴水状态，现货面的支撑仍较强。装置上，中沙天津线性和低压各30万吨计划5月6-18日检修，独山子全密度二30万吨及低压5月4日至16日检修，预计新的装置检修计划也将对行情产生一定支撑。塑料周K线收出小阴线，MACD红色柱缩短，11000以上压力较重，预计短期震荡偏弱走势，但回调幅度可能有限。

操作建议

保守操作

10700以下逢低建多。

激进操作

空单建议10750附近离场观望。

止损止盈设置

逢低多单10500止损。

天胶

趋势展望

中期展望

随着国内外新胶逐步上市，市场供应压力明显，加之青岛保税区天胶库存维持高位，天胶中长期熊市基调未改。

短期展望

传言泰国近期将释放20万吨天胶库存，这将继续打压胶价，短期天胶仍将维持弱势。

操作建议

保守操作

逢高偏空操作。

激进操作

逢高偏空操作思路。

止损止盈设置

空单15000一线止损。

股指

趋势展望

中期展望

上涨

短期展望

下跌

操作建议

保守操作

等待企稳后做多

激进操作

先空后多。

止损止盈设置

中线多单止损2150  止盈2300   空单止损2300，止盈2150