新纪元期货一周操盘策略20150105-09

宏观分析 及风险提示

【宏观观察】
元旦公布的中国12月官方制造业PMI指数降至50.1，创18个月新低。其中新订单指数回落0.5个百分点，是本月PMI回落的主要原因。之前公布的汇丰制造业PMI指数降至49.6，跌破50荣枯线。当前制造业整体仍处于去库存阶段，经济增长动能不足，2014全年GDP增速无疑将低于7.5%的目标。
上周央行调整存款口径，将同业存款等计入存款，但存款准备金率暂定为零。存款分母扩大将释放理论最大贷款值5.5万亿左右，有助于促使金融市场宽松的流动性传导至实体经济，引导实际利率下行。对金融市场构成利好。
2015年宏观形势展望：
房地产下滑将拖累2015 年GDP增速放缓至7%，下半年经济增速见底企稳。人民币对美元汇率将小幅贬值。2015年呈现实体经济去杠杆，虚拟经济加杠杆的特征。央行相对宽松的货币政策仍将延续，2015年存在2 次降息共50基点，以及2次降准共1个百分点的概率。对商品市场的影响：经济周期性下行期导致商品需求周期性下滑，结构性转型期导致需求结构性下降。大宗商品供求再平衡的持续意味着阵痛仍未远离。美联储开启加息周期，预计于15年 6 月首次加息，年末利率升至1%。预计美元指数在2015年有望上冲100。
2015年资产配置建议：
股指期货牛市行情将是2015年全市场的重要机会。跨年度行情正在展开，春节前后有望达到上证3400一线。之后将经历一次大幅回落，充分调整后有冲击上证4000点概率。美联储加息、美元走高将对大宗商品构成较大的下行压力，2015年大宗商品或延续熊市基调。做多股指期货、做多美元资产，做空金银及有色金属期货。
【本周重要宏观事件及数据】
周一，15:00德国11月实际零售销售月率；21:00德国12月CPI年率初值。
周二，09:45中国12月汇丰服务业PMI；16:55德国 12月服务业PMI终值；17:00欧元区12月服务业、综合PMI终值；23:00美国11月工厂订单月率、12月ISM非制造业PMI。
周三，16:55德国12月失业率；18:00欧元区12月CPI初值、11月失业率；21:15美国12月ADP就业人数；21:30美国11月贸易帐；次日03:00美联储公布会议纪要。  
周四，09:00中国12月贸易帐；15:00德国11月制造业订单月率；18:00欧元区12月经济景气指数、11月零售销售月率； 21:30美国当周初请失业金人数。
周五，10:00中国12月CPI/PPI年率；15:00德国11月贸易帐；17:30 英国11月工业产出月率、贸易帐；21:30美国12月非农就业人口、失业率。 
周六，10:00中国12月货币供应数据。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

南美天气良好，后期供给压力将对国际大豆价格造成威胁。

短期展望

2930到2950为强阻力区，2800带2830为重要支撑区，方向突破将顺势打开空间。

操作建议

保守操作

区间震荡宜观望。

激进操作

豆粕5月合约，有效跌穿2800方可追空。

止损止盈设置

2800为多空停损位。

油脂

趋势展望

中期展望

原油暴跌带动油脂急挫，关注节前备货买入低点的出现。

短期展望

菜油率先突破60日平均价格，暗示节前油脂转入多头局面。

操作建议

保守操作

300点价差停损，积极参与多菜油、空豆油套利交易。

激进操作

5日均价停损，单边积极逢低局部多单。

止损止盈设置

突破持稳60日平均价格，多单加码。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济走好，加息预期增强，在此背景下，金银中线趋弱，反弹高点则是建空良机。

短期展望

上周美元走高，周五突破91关口，攀升至九年高位91.16，而欧银QE的预期升温，且欧元区面临希腊大选风险，欧元处境艰难，美元的走高对金价形成较强压制。至收盘美黄金周K线下跌0.76%，失守1200重要关口及5日均线，短期走势趋弱。消息面，本周重点关注周一德国12月CPI年率初值；周二中国12月汇丰服务业PMI、美国11月工厂订单月率；周三欧元区12月CPI初值、11月失业率；周四凌晨美联储公布会议纪要；周五美国12月非农就业人口、失业率。

操作建议

保守操作

空单持有。

激进操作

242-245区域逢高建空。

止损止盈设置

空单止损250

LLDPE

趋势展望

中期展望

煤化工带来的冲击加大，关注需求能否改善。

短期展望

现货面，石化出厂价基本稳定，市场价格小幅上调，元旦假期前，市场交投趋淡，商家随行就市出货为主。装置上，兰州石化、延长中煤、四川乙烯等装置检修。元旦节日期间原油继续走低，成本端支撑减弱，而蒲城装置正式出产品，供给依然宽松，但是近期石化库存下降较多，石化压力较小，其有一定挺价动力。上周塑料1505震荡上行走势，周K线收出中阳线，周MACD指标绿色柱缩短，短线有反弹迹象，但预计8880-9000一线将遇到较强阻力。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

1505合约8880-9000一线逢高建空思路。

止损止盈设置

1505合约空单止损9400

PTA

趋势展望

中期展望

原油空势不改，工业品逢高抛空

短期展望

TA主力1505合约五连阳小幅持续反弹，接连站上5日和10日均线，并触及20日线后回落。期价表现出一定抗跌性，但波动幅度收窄，在美原油持续走低的背景下，TA的反弹显得底气不足。尤其后期原油价格将大概率跌破50美元之下，预计工业品仍有下行空间。建议逢高抛空。

操作建议

保守操作

多单止盈

激进操作

逢高抛空

止损止盈设置

止损4940，止盈4730

玻璃

趋势展望

中期展望

强势突破后或调整

短期展望

玻璃1505合约元旦之前三个交易日表现惊人，周一低开高走长阳触及涨停，周二再度上攻封于涨停，突破950元/吨，周三更高开于966元/吨后回落。期价突破前期915元/吨一线的支撑，从形态上看强势突破毋庸置疑。但三天涨超过65%之后更大概率应出现调整。玻璃市场淡季，原材料成本支撑也较弱。建议以多单减持，激进者逢高沽空思路为主。

操作建议

保守操作

多单止盈

激进操作

逢高沽空

止损止盈设置

止损位960.止盈920

焦煤

趋势展望

中期展望

震荡筑底过程中

短期展望

焦煤1505合约元旦节前减仓，多头获利了结令期价高开低走收中阴线，回踩5日和10日均线。从形态上看，焦煤在没有突破60日线之前，依然维持空头趋势。前期快速超跌反弹主要受到央行“花样放水”的提振，但元旦前夕加硼钢出口退税政策如期取消，将令黑色产业链自下游到上游受到抑制。新年开盘后，黑色系列或承压回落。

操作建议

保守操作

多单离场

激进操作

逢高抛空

止损止盈设置

压力位750，支撑位710

股指

趋势展望

中期展望

下跌

短期展望

上涨

操作建议

保守操作

适量短多，获利平仓

激进操作

先多后空。

止损止盈设置

中线多单止损3400  止盈3700   空单止损3700，止盈3400

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