新纪元期货一周操盘策略20160711-0715

宏观分析

    【宏观观察】
    1.通胀继续回落，PPI由升转降
    中国6月CPI同比增长1.9%（前值2.0%），主要原因是鲜菜、猪肉价格继续回落。PPI同比下降2.6%（前值-2.8%），环比下降0.2%，主要受大宗商品价格涨幅收窄的影响。
    CPI连续两个月小幅下降，PPI边际回落，表明受经济增速放缓的影响，工业生产价格开始承压。短期内通胀高涨的担忧消退，PPI下行压力开始显现，我们判断货币政策将继续维持稳健，短期不会收紧，但也不会再度宽松。
    2.外汇储备意外增加
    中国6月外汇储备意外增加134.26亿美元，为今年来最大单月涨幅。虽然英国退欧对人民币造成贬值压力，但央行表示已做好预案，贬值压力可控。外储意外增加反映在退欧冲击影响下，资本外流并没有进一步恶化。
    3.美国6月非农超预期增长，但不足以支持短期内加息
    美国6月新增非农就业人口28.7万（预期18万），表明美国劳动力市场整体保持稳健，5月非农低迷主要受罢工事件的影响，而6月非农超预期增长是对5月份的修复。美联储6月会议纪要显示，美国劳动力市场的不确定性在增加，金融稳定性低威胁到前景展望，在加息之前，应谨慎地等待更多数据和英国退欧情况。英国退欧对美国经济的影响存在不确定性，6月非农虽然亮眼，但不足以支持美联储短期内加息。联邦利率期货显示，7月加息几无可能，9月加息的概率也仅有11.6%。
    【财经周历】
    本周中国6月外贸、宏观数据陆续公布，重点关注：周三中国6月贸易帐，周五中国二季度GDP、6月工业增加值、固定资产投资、消费品零售。
    周一，22:00美国6月就业市场状况指数。
    周二，14:00德国6月CPI年率。
    周三，10:00中国6月贸易帐；17:00欧元区5月工业产出月率；22:00加拿大央行宣布利率决定和货币政策声明；次日02:00美联储发表经济状况褐皮书。
    周四，19:00英国央行公布利率决定及会议纪要；20:30美国6月PPI月率、当周初请失业金人数。
    周五，10:00中国第二季度GDP、6月工业增加值、固定资产投资、消费品零售年率；17:00欧元区6月CPI年率、5月贸易帐；20:30美国6月核心CPI、零售销售月率；21:15美国6月工业产出月率；22:00美国7月密歇根大学消费者信心指数初值。

股指

趋势展望

中期展望

当前股指估值的决定性因素取决于风险偏好的边际变化。6月风险事件集中释放：A股纳入MSCI、美联储加息、英国退欧公投、欧洲杯魔咒等风险事件全部落地，利空出尽后意味着否极泰来。随着英国退欧影响逐渐被市场消化，全球风险偏好迎来修复和反弹，此外7月解禁压力大大减轻，深港通已准备就绪等待机会出台，养老金入市进程也在有条不紊的进行，风险偏好的回升和资金面的改善，有利于推动股指走出中级反弹行情。从半年度周期来看，股指大概率进入熊市的第二阶段—震荡市，7，8月份将是震荡市中的上行周期。应积极转向多头思路，逢低建立多单为主。

短期展望

IF加权在前期高点3178附近遇阻回落，表明此处存在一定压力。深成指逼近前期缺口10680一线，若能有效突破，则三浪上升可以确认。上证指数逼近重要压力位3058，创下反弹新高3024后小幅回落，表明解套和获利盘尚需消化。综上，股指在关键压力位受阻回落，目前尚不能判断调整是否结束，回调支撑位参考上证10日线2974以及颈线位2945一线，回踩支撑位将是逢低回补多单的机会。期现指数均已站上20周线，中级反弹行情已经开启，震荡调整不改反弹格局。

操作建议

保守操作

周初或仍有下探，若回调至上证2974、2945一线支撑，可逢低回补多单。

激进操作

支撑/压力：IF加权3110/3178，上证2945/3058，参照支撑压力，高抛低吸滚动操作。

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

7、8月份美国天气模式，将决定了豆系价格波动方向。此前天气市被证伪而出现剧烈下跌回撤，美豆千点关口是重要抵抗位，悲观回撤区域980-950。

短期展望

7月供需报告出口数据调增预期，可能对价格有短期扶持，3150-3250将成为强阻力区。

操作建议

保守操作

突破性持稳3250可参与波段多单，否则宜观望。

激进操作

3250附近停损，可试参与沽空。

止损止盈设置

3250为日线级别多空参考停损位。

油脂

趋势展望

中期展望

7月下旬至9月上旬将迎来油脂集中备货旺季，价格将趋于回升上扬。以豆油为代表，近一个月以来低价区将有显著支撑，积极尝试做左侧买入。

短期展望

短期暴跌回撤至重要支持位，价格将出现显著修复性反弹上涨。

操作建议

保守操作

豆油棕榈油、菜油豆油等价差牛市扩大，积极增持1月价差组合。

激进操作

豆油6000-6100、菜油6100-6200区域停损，积极增持多单。

止损止盈设置

油脂价格未能有效运行在半年线之下，空单退出。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

巴西天气好转，国际糖价大幅回调；国内销糖进度缓慢，旺季不旺，短线郑糖弱势回调。

操作建议

保守操作

多单暂时离场，待期价企稳后再重新介入。

激进操作

若有效跌破5800支撑，短空SR1609。

止损止盈设置

激进短空5900止损，5500止盈。

棉花

趋势展望

中期展望

2015-2016年度棉花所剩无几，市场主要供应来源是储备棉轮出，如果仍保持目前的轮出节奏，供需关系仍将维持偏紧格局，郑棉中期延续反弹走势。

短期展望

传言国家加加大储备棉轮出数量，加之国内外主产区天气情况好转，短线郑棉弱势回调。

操作建议

保守操作

中线多单减持，待期价企稳后再重新介入。

激进操作

轻仓短空。

止损止盈设置

激进短空15000止损。

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

主产区进入割胶旺季，市场供应不断增加；而需求端进入淡季，供需基本面维持宽松格局；加之整体商品市场氛围转空，短线沪胶将延续弱势回调走势。

操作建议

保守操作

高位空单持有；

激进操作

12000下方，可轻仓建立RU1701多单。

止损止盈设置

激进多单11000一线止损。

PTA

趋势展望

中期展望

受到G20峰会要求化工厂限产的影响，TA上下游开工率全面下挫，PTA供需两端均受到抑制，期价暂时得以支撑。但商品快速拉涨后呈现阶段共振式调整，美原油指数自50美元一线大幅回落，PTA多头格局遭到破坏，在承压5000关口快速回落后，期价将考验4600点支撑，若能守住则震荡上行否则将跌落4500点。

短期展望

TA主力1609合约上周五个交易日先扬后抑波动剧烈，周一期价延续上升格局拉升至4950一线，期价周二触及4954元/吨阶段高点后，连续报收四根阴线，快速回吐六月涨幅，跌破短期均线族目标直指4600点支撑，成交激增而持仓显著回落，多头减仓为主促使期价暴跌。从基本面来看，TA上下游开工率出现显著下滑，尤其下游江浙PTA和织机负荷连续回落，主要是受到G20峰会限产的影响。而美原油指数自50美元暴跌，对TA形成较大拖累。期价将考验4600点支撑，若能守住则震荡上行否则将跌落4500点。目前看来杀跌动能有较大概率将期价打压至4600之下，操作上建议空单继续持有。

操作建议

保守操作

空单持有

激进操作

逢高短空

止损止盈设置

空单止损4680，止盈4500

黑色

趋势展望

中期展望

在期价上周快速拉升之后，七月的交投重心也随之向上抬升。钢材整体上行格局不改，但在厄尔尼诺向拉尼娜转变的过程中带来极端天气的影响下，钢材近两个月的供需格局受到一定影响。由于南方普遍降雨形成洪涝灾害，灾害初期对钢材的供需两端均有较大的抑制打压钢材价格，而在灾害过后，基础设施重建将会提振钢材需求，提振钢材价格，因此我们预期钢材价格在月度周期将呈现先抑后扬格局。

短期展望

螺纹期价维持于5日均线附近震荡，波动陷于2337-2474之间，这是自1894点以来反弹的第一目标位和第二目标位。期价短线运行至2474一线压力位，短线突破则看向2610元/吨，下行则有望跌落2337元/吨前期支撑。由于市场对于灾后重建提振钢材需求的演绎过早，期价短线较为强势，然而现阶段对于用钢项目的施工影响更为直接，进而抑制短期钢材需求，因此钢价仍存在一定的上行的压力。目前多空争夺十分激烈。铁矿石港口库存连续三周维持亿吨之上并且呈现上升趋势，对期价形成压力。

操作建议

保守操作

波段多单谨慎持有

激进操作

突破2480则多单加码，跌落2340则多单离场

止损止盈设置

止损止盈参考波动区间

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