宏观分析 及风险提示

【宏观点评】
本周将发布众多经济数据和央行决议，需注意防范风险。
1.周三夜间将发布美联储会议纪要，透过纪要内容可以了解FOMC成员对于继续缩减QE 的态度，料将对金融市场造成影响。
2.周四将公布中美欧众多PMI数据，这将成为研判全球经济复苏力度的重要指引。尤其需关注中国汇丰PMI初值能否企稳。
3.周三发布的美国房市数据也值得关注，可帮助分析美国房地产景气状况。
【本周重要数据】  
周一，美国总统日金融市场休市，缺乏重要数据发布。07:50日本第四季度GDP初值。
周二，11:30 日本央行公布利率决定；17:30 英国1月CPI、1月零售物价指数；18:00德国2月ZEW经济景气指数；21:30美国2月纽约联储制造业指数。
周三，17:30 英国央行公布会议纪要；17:30 英国1月失业率、至12月三个月ILO失业率； 21:30美国1月新屋开工总数；美国  1月营建许可总数；次日凌晨03:00美联储公布会议纪要。
周四，09:45 中国2月汇丰制造业PMI初值；16:28德国2月制造业PMI初值；16:58 欧元区2月制造业PMI初值；17:30英国1月零售销售月率；21:30美国当周初请失业金人数；21:30美国1月CPI；21:58 美国2月Markit制造业PMI初值。
周五，23:00 美国1月成屋销售总数。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济复苏，美联储缩减QE规模的大背景下，金银中线走势趋弱。

短期展望

美国近期公布的经济数据不佳刺激黄金走高，但美黄金1350附近阻力较强，且SPDR黄金ETF持仓前期增仓后于2月14日重新减仓，说明基金有高位兑现盈利的需求，建议前期多单离场。

操作建议

保守操作

观望，等待中线做空机会来临。

激进操作

前期持有的沪金1406多单，于264以上离场。

止损止盈设置

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

豆一价格中长期是多头格局；豆粕箱体震荡面临突破和确认。

短期展望

9月豆粕3250、5月豆粕3400，持稳则容易延续技术性升势。豆一持稳4500，或已打开更高的上升空间。

操作建议

保守操作

粕持稳新高方可继续跟多，持仓周期宜短。

激进操作

箱体突破积极跟多。

止损止盈设置

1月中下旬高点处停损，偏多豆粕。

油脂

趋势展望

中期展望

豆油指数近一年，累计深跌2000点或下跌27%，6400止跌容易出现周期性反弹。

短期展望

升于近五周的高位，急促反弹后容易遭遇获利抛售，而周线级别的涨势尚佳。

操作建议

保守操作

市场忧虑国储抛售菜籽油因素刺激下，菜豆价差再次回落，关注利空释放或兑现后，菜豆价差走阔机会。

激进操作

持稳20日平均价格，多单跟进。

止损止盈设置

20日价格均线多单停损。

白糖

趋势展望

中期展望

中线跌势超跌反弹启动，进入试探筑底阶段。

短期展望

印度提供出口补贴与USDA调降库存等消息相互中和，美糖维持低位震荡；郑糖短线技术强势活得了量能支撑，有望进一步推进。

操作建议

保守操作

中线空单宜及时保护盈利，站稳4600可试探入少量先导中线多单。

激进操作

周内短炒头寸可依托5日线浮盈加码。

止损止盈设置

中线空单参考保护性止盈价位4630。

强麦

趋势展望

中期展望

减产导致市场实际可供应粮源减少，强麦中长期维持看涨观点不变。

短期展望

目前北方麦区旱情得到一定程度上缓解，加之短期供需基本面较为宽松，近期强麦或将弱势回调。

操作建议

保守操作

若期价2800一线支撑有效，可以逢低建立多单。

激进操作

短线偏空操作思路。

止损止盈设置

短空2850一线止损。

沪铜

趋势展望

中期展望

弱势震荡

短期展望

基本面，春节过后，企业逐渐开工，但元宵节前市场仍未完全恢复，由于需求企业节前囤货较轻，待完全恢复开工后将有增加采购的需求，提振铜价；三大交易所总库存增加，库存情况对铜价支撑力度减弱；非商业净空持仓增加打压铜价；技术面看，期铜弱势震荡，中线延续偏空。操作上，建议空单谨慎持有，5万附近部分止盈，待有效下破此位补回止盈空单。

操作建议

保守操作

建议空单持有，50000附近止盈，待有效下破此位补回前期空单。

激进操作

建议空单持有，50000附近止盈，待有效下破此位补回前期空单。

止损止盈设置

空单50000止盈

螺纹钢

趋势展望

中期展望

低位震荡

短期展望

基本面，春节过后，企业逐渐开工，但元宵节前市场仍未完全恢复，本周将继续恢复，下游需求不景气钢厂库存被迫推高打压钢价；上周部分钢厂提高出厂价，上游矿价企稳回升均为钢价带来支撑；技术面，期价探低回升，技术指标得到小幅修正，下周有望低位震荡。建议轻仓空单谨慎持有。

操作建议

保守操作

轻空谨持，谨防超跌反弹

激进操作

空单谨持

止损止盈设置

上破20日线空单离场

天胶

趋势展望

中期展望

受宽松的供需格局及庞大的期现货库存影响，天胶中期仍将维持熊市基调。

短期展望

考虑到现货支撑较强，且下游工厂有补库的要求，短期胶价继续下行的动能亦不足。预计近期沪胶或将维持15300-16200元/吨区间整理。

操作建议

保守操作

暂不追空，若期价未能有效突破20日均线压力，可以适当建立空单。

激进操作

依托震荡区间下沿，可以轻仓短多。

止损止盈设置

激进多单15285一线止损。

股指

趋势展望

中期展望

上涨

短期展望

上涨

操作建议

保守操作

适当仓位做多

激进操作

重仓做多。

止损止盈设置

中线多单止损2200  止盈2300   空单止损2300，止盈2100