新纪元期货一周操盘策略20161226-1230

宏观分析

   【宏观观察】
    1.11月份一二线房价迅速降温，楼市调控政策效果显现
    中国11月份大部分一线和热点二线城市房价环比下降或持平，自房地产调控政策收紧以来，一二线城市房地产市场明显降温。中央经济工作会议强调“既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落”，意味着2017年一二线房地产政策依旧偏紧，而三四线城市继续去库存。
    2.耶伦鹰派讲话提升加息预期，美国三季度GDP增长强劲
    美联储主席耶伦讲话称，薪资增长和低裁员率，帮助美国就业市场达到近十年最强状态。最新公布的美国三季度GDP上修至3.5%，创2014年三季度以来最高。核心PEC物价指数年率增长1.7%，接近2%的通胀目标。当周初请失业金人数连续第94周低于30万人，接近充分就业的状态。我们认为美国经济、就业、通胀朝着预期的目标迈进，支持美联储维持缓慢加息的政策。但考虑到明年恰逢德国、法国、意大利等欧洲重要经济体大选，风险事件较多，加息可能不会那么顺畅。
    【财经周历】
    重点关注：周二，中国11月工业企业利润，周日中国12月官方制造业PMI。
    周二，07:30日本11月全国核心CPI年率；09:30中国11月规模以上工业企业利润；23:00美国12月谘商会消费者信心指数。
    周三，23:00美国11月成屋签约销售指数月率。
    周四，21:30 美国11月商品贸易帐、当周初请失业金人数。
    周五，22:45美国12月芝加哥PMI。
    周日，09:00 中国12月官方制造业PMI。

股指

趋势展望

中期展望

12月份影响股指的基本面不利因素增多，股指反弹宣告结束进入下跌周期。逻辑在于：第一，经济数据喜忧参半，房地产投资开始下滑，楼市调控政策效果显现，经济下行压力犹存。第二，CPI触及年内高点，PPI持续上行，市场对通胀的预期升温，央行货币政策存在边际收紧的可能；第三，新股发行明显提速加量，12月限售股解禁规模创年内新高，将对资金面造成较大压力；第四，影响风险偏好的不利因素在增多。证监会怒批“野蛮收购”，保监会强化险资整改，以及降低险资入市杠杆，将对风险偏好形成抑制。

短期展望

上周期指探低回升后再次承压回落，反弹力度明显偏弱。周线上来看，IF加权受到60周线的支撑，跌势开始放缓。上证指数在20、60周线附近受到支撑，经过连续四周的下跌，技术上存在反弹的要求。日线方面，上证指数回踩2638与2780连线构成的上升趋势线，受到支撑后企稳反弹，但受60日线的压制，反弹再次遇阻。周初或仍有下探，不跌破趋势线，可逢低轻仓试多。

操作建议

保守操作

短线反弹结束，周初或仍有下探，不跌破上证2638与2780连线支撑，可逢低轻仓试多。

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

因南美天气炒作缺乏持续性，南美产量前景压制下，豆系回升空间将受限，并存在反复测底风险。

短期展望

美联储升息、强势美元，以及国内年末流动性紧张，货币政策中性偏紧、信贷投放前景欠佳等因素，对风险资产价格形成普遍打击。恐慌抛售局面，负面搅动粕价。

操作建议

保守操作

2780-2930区间波动，方向突破跟进。

激进操作

有效跌穿2780跟进波段沽空，交易周期偏短。

止损止盈设置

多单停损位2780-2800；空单停损位2850-2870区域。

油脂

趋势展望

中期展望

节日备货因素，在年末已难以成为进一步驱动盘面的主要因素，年内上涨趋缓，价格进入休整期，以化解获利抛售压力。

短期展望

油脂极速上涨通道被破坏，或陷入惯性下挫，维持技术休整下跌。

操作建议

保守操作

200-300价差区间，菜油豆油牛市价差套利可增持。

激进操作

豆油6700、棕榈油5700附近停损，可考虑参与波段超跌反弹。

止损止盈设置

豆油期货价格，在近三年高位区域剧烈下跌，中期调整风险增加，强调趋势多头避险减持。

白糖

趋势展望

中期展望

减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。

短期展望

国储糖即将投放市场，新糖进入集中开榨期，市场供应压力不断增加，短线郑糖易跌难涨。

操作建议

保守操作

已有空单继续持有。

激进操作

逢反弹加持空单。

止损止盈设置

空单7000止损。

棉花

趋势展望

中期展望

新棉采摘接近尾声，市场供应压力呈现不断增加态势，后市郑棉重心将下移。

短期展望

市场供应压力增大，而下游采购进入尾声，年前郑棉易跌难涨。

操作建议

保守操作

高位空单继续持有。

激进操作

无单者维持逢高抛空操作思路。

止损止盈设置

空单15500止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国经济增长持续走好，就业、通胀数据保持强劲，美联储12月会议如期加息25个基点，但政策声明偏向鹰派超出市场预期，是黄金承压走低的主要原因。当前市场仍在反复消化这一因素，在出现新的变量之前，预计黄金仍以偏弱的走势运行。

短期展望

上周五公布的美国11月新屋销售环比增长5.2%，创8年来第二大增幅。12月消费者信心指数为98.2，创2004年1月以来新高，表明美国就业与收入的增长提升了消费者的财务状况。近期公布的美国经济数据强劲，令黄金短期承压。当前市场仍在炒作美联储2017年加息前景，反复消化美联储货币政策预期，但特朗普财政刺激及美联储2017年加息的次数仍存在较大的不确定性，在没有新的变量出现之前，预计黄金仍将维持偏弱走势。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

参考10日均线，维持逢高偏空的操作思路。

止损止盈设置

LLDPE

趋势展望

中期展望

检修装置较少，新增产能投放增加，供给压力增大，不过宏观面数据向好，包装膜需求有望改善，对行情形成支撑。

短期展望

上周石化出厂价下调，市场炒作热情降温，下游终端成交气氛转弱。装置上，上周四川石化、大庆石化装置短期检修，总体上看，装置检修仍较少，损失产量有限，而神华新疆、中天合创新增产能投产后，产品流入市场，供给端压力有所增大。需求上，华南地区受环保督查影响，下游需求明显减弱。不过，月底石化企业库存维持低位，货源仍偏紧，市场下跌空间有限。连塑上周震荡走低，短线有望震荡向下寻求支撑。

操作建议

保守操作

前多离场观望

激进操作

观望为主

止损止盈设置

天胶

趋势展望

中期展望

东南亚天胶供应未能如期增加，而国内进入停割期；与此同时，国内重卡销售爆发式增长，需求端支撑强劲。基本面利多市场，沪胶期价中期反弹趋势不改。

短期展望

泰国抛储增加市场供应，加之商品市场氛围转空，短线沪胶或延续调整。

操作建议

保守操作

多单暂时离场观望；

激进操作

若17500一线支撑有效，再择机多单入场。

止损止盈设置

激进多单17000止损。

PTA

趋势展望

中期展望

美原油指数维持于53-55美元高位震荡，但PTA供需格局不佳，国内商品普跌，TA自高位回落，形成阶段调整。

短期展望

美原油指数维持于53-55美元高位震荡整理，对国内工业品影响有限。PTA1705合约本周五个交易日报收三阳两阴格局，但阳线仅为窄幅震荡，阴线则为长实体下挫，期价自上周承压5600开启高位震荡后，本周破位5500点，陆续跌落5日、10日和20日线，最低回探至5266元/吨。成交和持仓量能一般，技术面已经扭转为空头格局，技术指标MACD显现死叉和绿柱放大的局面。PTA产业链格局不佳，PTA工厂开工回升，而下游聚酯工厂和织机开工率则出现下滑。季节性淡季因素以及商品普跌的拖累之下，PTA形成阶段调整。

操作建议

保守操作

空单持有

激进操作

逢反弹偏空

止损止盈设置

黑色

趋势展望

中期展望

近期黑色系走势的强弱分化较前期发生转变，螺纹、铁矿逐步走强，焦煤、焦炭相对走弱。同时螺纹、铁矿呈现近弱远强，而焦煤、焦炭近强远弱。黑色系在近两周的冲高回落之后，中线调整格局已经确立。四季度末和一季度初是黑色系供需两弱的季节性淡季，理论上应当较前期有一定下挫。

短期展望

螺纹1705合约12月19日-12月23日当周五个交易日报收三阴两阳格局，整体上延续上一周开启的调整之势。期价陆续跌落技术支撑位，拉动5日均线下穿10日均线和20日均线，形成空头排列。周跌幅超过9%，已经自高位回吐超500点。周线周期结束9月下旬以来的上升格局，形成显著的向下破位。期价跌落5周均线并且回踩10周均线。中线周期的调整确立。破位3000点整数关口，技术目标指向2700点。

操作建议

保守操作

中线空单持有

激进操作

逢高短空

止损止盈设置

参考3100点空单止损

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