新纪元期货一周操盘策略20150615-0619

宏观分析 及风险提示

【宏观观察】
    1.地产投资与销售均回暖，宏观经济低位企稳
    本周集中公布了5月宏观经济数据。工业生产有所加快，工业增加值同比连续两个月小幅回升。商品房销售明显回暖，销售额同比增长3.1%，为2年来首次正增长。房地产投资增速回落幅度减缓，先行指标有向好迹象，当月投资增速提高1.9个百分点。固定资产投资累计同比虽连续11个月放缓，但5月环比小幅回升，且制造业投资回升。综合研判，经济下行压力仍在，但初现低位企稳迹象，正处于黎明前的黑暗，4季度或明年初将探明经济大周期的底部。
    2.通缩压力加大，货币政策将继续宽松
    本周还公布了5月宏观金融数据。社会融资总量比上月有所增加，但同比增速持续下降。广义货币供应量M2同比增速10.8%，高于预期和前值，预计源于PSL和外占回升。CPI低位回落，5月CPI同比上涨1.2%，连续9个月低于2%。在稳增长位居宏观政策首位，通缩压力加大背景下，央行货币政策将继续宽松，以降低社会融资成本。第二批地方债务置换开始，预计3季度降息降准仍是必选项。
    3.美国零售销售强劲复苏，9月或明年1月加息概率大
    美国5月零售销售环比增长1.2%，增速创一年来最高。由于零售占美国经济总量的70%，数据意味着美国二季度经济有望转暖，进一步推升美联储年内加息预期。美国6月密歇根大学消费者信心指数初值94.6，远超预期和前值，进一步印证了美国经济在加速复苏。美联储已经走在了今年晚些时候加息的道路上，9月到明年1月加息的概率很大。
    【本周重要宏观事件及数据】
    周一，17:00欧元区4月贸易帐；20:30美国6月纽约联储制造业指数；21:15美国5月工业产出月率；
    周二，14:00德国5月CPI年率；16:30英国5月CPI年率；17:00德国6月ZEW经济景气指数；17:00欧元区第一季度就业人数季率；20:30美国5月新屋开工总数年化、营建许可总数；
    周三，16:30英国4月ILO失业率、5月失业率；16:30英国央行公布会议纪要；17:00欧元区5月CPI年率；次日02:00美联储FOMC利率决议；02:30美联储主席耶伦新闻发布会。
    周四，16:30英国5月零售销售月率； 20:30美国5月CPI月率、当周初请失业金人数、第一季度经常帐。
    周五，11:10日本央行公布利率决议；14:30日本央行行长黑田东彦举行记者会。

股指

趋势展望

中期展望

6月震荡上行，目标位上证5370/5470，实现概率较大。此位置为多重压力区，指数或遇阻回撤。之后有可能上攻上证6000，年度终极目标6320，不确定能否实现。

短期展望

本周IF/IH/IC震荡攀升为主基调，目标依次为5230/5370/5470。三个位置均有回撤可能。

操作建议

保守操作

控制仓位，IF/IH/IC多单持有，参考上述目标位主动减仓，滚动操作。

激进操作

IF/IH/IC多单持有至上证5470目标位。

止损止盈设置

IF1506合约以5130为多单第一止损点，4830为第二止损点。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

美国将开始发布作物生长状况报告，若天气不发生逆转，价格反弹幅度有限。且6月面积报告，美国大豆播种仍存调整可能，美豆价格6月展望不佳。

短期展望

希腊退欧风险事件，为市场带来干扰，风险偏好受普遍抑制。而南美供给加大致价格寻底二季度低点，空头市场或延续。

操作建议

保守操作

多油空粕套作。

激进操作

2500至2520区域停损，可继续沽空交易。

止损止盈设置

上破2520空单停损。

油脂

趋势展望

中期展望

厄尔尼诺因素、美国环境保护署提高生物柴油消费目标、强势原油等多因素刺激下，油脂月线上涨幅度有望扩大和延续。

短期展望

周线级别陷入区间震荡偏空。

操作建议

保守操作

700价差停损，可继续积极尝试多棕榈油空豆油套作交易。

激进操作

高位累积下跌4%到5%后，持稳20日平均价格可再尝试入多。

止损止盈设置

20日均价可视做多空停损位。

黄金白银

趋势展望

中期展望

美国加息时点或后推至三、四季度，但年内加息预期仍存，金银总体承压。

短期展望

上周希腊与债权人有望达成协议的乐观前景以及日本央行行长黑田东彦关于日元可能不会继续贬值太多的言论导致日元暴涨，这些都打压美元，但美国5月零售销售飙升，显示经济在第二季开局成长缓慢后，终于开始重拾动能，金价周四周五回落。至收盘美黄金周K线上涨0.95%，收出带长上影阳线，周MACD指标零轴下死叉，上方压力较大。本周重点关注美联储利率决议、英国央行会议纪要、澳洲联储会议纪要以及美国CPI、欧元区CPI数据。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

空单持有。

止损止盈设置

空单止损241

LLDPE

趋势展望

中期展望

后期煤化工带来的冲击仍大，关注需求能否改善。

短期展望

现货面，周末部分石化出厂价格上调，市场价格继续走高，市场交投气氛稳定，商家拉涨报价出货。装置上，大庆石化、福建炼化等装置检修，独山子石化已全面重启，吉林石化计划下周重启。需求方面，当然仍处农膜淡季，但是7月份下游农膜厂陆续开工，需求料会逐步改善。上周塑料1509周初探低回升，周五回落，周K线收出带长上下影的阳线，周MACD指标红色柱缩短，预计下周区间震荡行情，不有效站上9750，空单适量持有。

操作建议

保守操作

观望。

激进操作

空单持有。

止损止盈设置

9750

PTA

趋势展望

中期展望

5000-5150震荡偏空

短期展望

TA1509合约上周随着原油的反弹而小幅回升至5250元/吨，但随即期价跳水，周五跟随商品普跌，下挫2.27%收于5070元/吨，期价失守短期均线族。技术指标偏多信号渐弱，持仓周五骤减，技术形态上看期价反弹结束，并具有进一步下探5000点的可能。但考虑到美原油仍在60美元之上波动，TA或以震荡整理为主，若油价跌破60美元，则TA必将再度失守五千关口寻低。消费淡季TA现货价格交投重心下移。建议依托20日线偏空操作。

操作建议

保守操作

观望

激进操作

逢高短空

止损止盈设置

止损5150

玻璃

趋势展望

中期展望

震荡难有大行情

短期展望

玻璃1509合约依旧表现强势，期价在上周开启夜盘交易后，随着持仓的大起大落，呈现出大幅波动。震荡交投重心维持在950元/吨，最高触及970元/吨，下方940一线支撑显著。期价随着短期均线的抬升而震荡偏多，技术指标显示偏多信号，整体上看玻璃的上行格局较好。但需求端始终未能有所好转，现货市场逆势提价催生期价反弹行情，但难以维持，多单建议依托940元/吨谨慎持有，960-970区间适当减持。

操作建议

保守操作

多单持有

激进操作

短多

止损止盈设置

940

螺纹

趋势展望

中期展望

低位震荡，偏空思路

短期展望

螺纹1510合约期价上周受到铁矿石价格反弹的提振，小幅震荡反弹至2359元/吨，随后大幅下挫，承压60日线回落至短期均线族之下，并且跌破2300点前期震荡区间下沿，短期均线族呈现经典空头排列，期价延续调整，目标再次指向2300点之下，中线呈下行态势，预期表现不乐观。5月全国固定资产投资完成额增速低于一季度，房地产、基建投资增速较1-4月出现下滑。粗钢生产小幅回落，检修增多，对于铁矿石需求不佳，近期铁矿石到港量增多，将对铁矿石价格形成打压，预计黑色系列跌多涨少。建议偏空操作。

操作建议

保守操作

短线偏空

激进操作

空单持有

止损止盈设置

止损2350

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