宏观分析 及风险提示

【本周风险事件】
本周宏观风险事件主要集中在美国非农报告，以及欧洲央行、英国央行利率决议。
1.将于本周五公布的美国12月非农报告是本周最重要数据。数据优劣将成为美联储缩减QE进度的重要指示，预计继续向好的概率较大，将对债市和股指造成冲击。
2.周三夜间美联储发布的会议纪要、周四欧洲央行、英国央行的利率决议将决定发达经济体近期货币政策的基调，需密切关注。
【本周重要数据】 
周一，17:00欧元区12月综合PMI终值； 23:00美国11月工厂订单月率。 
周二，16:55 德国12月季调后失业人数 、失业率；18:00 欧元区12月CPI初值；21:30美国11月贸易帐。
周三，19:00 德国11月制造业订单月率； 21:15美国 12月ADP就业人数；次日03:00美联储公布会议纪要。
周四，18:00 欧元区12月经济景气指数；19:00德国11月工业产出月率；20:00英国央行利率决定；20:45欧洲央行利率决定；21:30美国当周初请失业金人数。
周五，17:30 英国11月工业产出月率；21:30美国12月非农就业人口、失业率。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

“直补”政策对大豆价格形成长期利空；粕价因节前备货高峰的结束面临下跌。

短期展望

豆粕箱体上端未能升破，面临下跌。

操作建议

保守操作

5月豆粕3300下破后跟空。

激进操作

5月合约3400、9月合约3200均未能有效升破，尝试短空。

止损止盈设置

整数关口停损。

油脂

趋势展望

中期展望

1月菜油抛储预期VS节日旺季需求，期价测试底部。

短期展望

菜油、豆油领衔下跌，新低后打开新的下跌空间。

操作建议

保守操作

低位区域震荡交投或观望。

激进操作

有效收定新低，继续短线技术沽空。

止损止盈设置

豆油6850、菜油7150、棕榈油6150，可视为周线级别空头停损位。

白糖

趋势展望

中期展望

周线跌势破位发展，拓开新的下行空间，短线技术支撑不明确，技术空势延续。

短期展望

4745为2013年低点支撑，上述价位附近或有多头抵抗，预计力度不足以启动日线反弹，震荡空势将延续。

操作建议

保守操作

中线空单仍有持有获利价值，4800之下暂不追加仓位。

激进操作

逢反弹入短线空单，微利止盈。

止损止盈设置

短空保护性止盈价位4805。

棉花

趋势展望

中期展望

前段时间收储放宽及近期关于收储将改为直补的影响交错，短期涨势难以顺利扩展至中线周期，中线将延续强势震荡。

短期展望

日线反弹已显现高位衰减迹象，将有回撤修正。

操作建议

保守操作

多单设定5日线作为保护性止盈价位，防止盈利大幅缩水。

激进操作

失守5日线尝试交易性短空机会。

止损止盈设置

短线空单参考止损位19450。

强麦

趋势展望

中期展望

减产导致市场实际可供应粮源减少，强麦中长期维持看涨观点不变。

短期展望

目前主产区冬麦长势良好，国家继续政策粮投放，加之仓单压力较大，市场缺乏利多提振。但考虑到目前现货价格稳定，期价下方2800一线或有支撑。

操作建议

保守操作

中线维持逢低偏多操作思路。

激进操作

短空2800附近适当止盈，有效跌破2800继续加空。

止损止盈设置

短空2800止盈。

沪铜

趋势展望

中期展望

震荡

短期展望

宏观面，元旦过后，企业资金紧张情况略有缓解，传统备货旺季将刺激需求，提振铜价；微观面，铜市供应过剩打压铜价，但库存持续减少和非商业净多持仓增加均提振铜价；技术面看，期价在前期震荡密集区内冲高回落，下周有望继续试探区间上沿压制力度。

操作建议

保守操作

期价运行至敏感区域，建议维持区间操作，若有效上破区间上沿则可偏多操作

激进操作

期价运行至敏感区域，建议维持区间操作，若有效上破区间上沿则可偏多操作

止损止盈设置

多单53500部分止盈

螺纹钢

趋势展望

中期展望

低位震荡

短期展望

宏观面，元旦过后，企业资金紧张情况略有缓解，传统备货旺季将刺激需求，提振钢价，但备货力度或有限，对钢价的支撑也将有限；微观面，钢厂受国家严控产能及治理大气污染双重打压逐渐缩减产能，钢铁行业产能过剩局面有望得到缓解提振钢价；技术面，期钢本周震荡下行，下破前低，技术面依然偏空，预计短期内钢市仍将承压运行。但经过持续下跌钢价已降至年底低位，继续下跌空间也很有限。

操作建议

保守操作

观望或短线操作

激进操作

观望或短线操作

止损止盈设置

空单3500附近部分止盈

PTA

趋势展望

中期展望

聚酯产销一般，现货价格上行乏力，不看好TA中线行情。

短期展望

上周TA先扬后抑，前两个交易日期价延续小幅反弹，冲高至60日线附近后承压。随后在美原油回落，尤其周四晚间出现暴跌后，TA连跌三日回到7200元/吨附近。技术形态遭到破坏，短线有继续走低的可能。考虑到周五晚间美原油继续大跌，本周TA或无力反弹。

操作建议

保守操作

空单继续持有

激进操作

短线偏空操作。

止损止盈设置

短空止损位7268元/吨。

玻璃

趋势展望

中期展望

观望

短期展望

玻璃主力1405合约上周五个交易日承压于短期均线族大幅回落，创阶段新低1271元/吨。技术指标显示空头信号强烈，玻璃产销清淡，现货价格走低。短线期价不乐观。

操作建议

保守操作

高位空单持有

激进操作

短空

止损止盈设置

止盈1270元/吨，止损1297元/吨

煤焦

趋势展望

中期展望

产销淡季，低位运行

短期展望

焦煤主力1405合约跌势加剧，五连阴大跌4.73%，期价失守1000点大关，屡创新低，技术面没有反弹迹象。煤炭资源税改革呼之欲出，对于煤价来说较为不利，对于煤炭行业改革中长线是利好。在煤炭消费全年最淡的时节里，神华开启下调动煤价格的节奏，对于煤炭价格整体带来打压。尽管焦煤已经连续下跌超过一个月，值得提醒各位投资者的是，焦煤弱势下跌尚未结束，不可轻易抄底。操作上建议空单持有。

操作建议

保守操作

空单继续持有

激进操作

短空

止损止盈设置

空单止损位1010元/吨

股指

趋势展望

中期展望

上涨

短期展望

震荡偏强

操作建议

保守操作

短线多单轻仓

激进操作

短线多单重仓

止损止盈设置

中线多单止损2300  止盈2600   空单止损2650，止盈2350