宏观分析及

风险提示

【宏观点评】

上周伯南克无疑是金融市场的魔戒拥有者，其关于缩减QE规模的言论令全球各类金融资产皆遭抛售，只有美元指数大获全胜。预计美联储将于今年9月或12月份的两次FOMC会议宣布缩减QE规模的概率极大，因此下半年伴随着“QE退出”由预期变为现实，美元指数的上行、商品、股指、黄金的下跌将成为主基调，虽然不会一步到位，但趋势的力量是巨大的，市场也是需要我们敬畏的。“阵痛”、“动荡”将成为下半年的关键词，“避险”将是投资者的必修课。

上周美元指数大涨2.2%，周线形成吞噬型阳线，预计未来继续上行是主基调。但面临82.5的阻力位，预计短期将面临震荡。黄金下跌趋势仍在持续，趋势上没有任何见底迹象。

【国际宏观风险事件】

1. 美国、日本重要数据。将于周三公布的美国一季度GDP终值是本周核心数据，将成为美联储QE政策调整的依据之一，预计数据偏强的概率大。周四的初请失业金、周五的消费者信心指数也都是重要数据。而周五是日本集中数据发布日，将导致日本股指、外汇市场的波动。

2. 希腊再次引爆危机。希腊民主左翼党声明退出联合政府，加上希腊政府关闭国家广播电台，希腊政局重现危机。同时，IMF一度威胁断供该国援助资金。希腊危机重现导致避险情绪升温。

【重要经济数据】

周一，16:00德国IFO商业景气指数；20:30美国5月芝加哥联储全国活动指数。

周二，14:00德国5月零售销售；20:30美国5月耐用品订单月率；21:00美国4月20城房价指数；22:00美国5月新屋销售总数、6月谘商会消费者信心指数、6月里奇蒙德联储制造业指数。

周三，14:00德国7月Gfk消费者信心指数；14:45法国第一季度GDP终值年率；20:30美国第一季度实际GDP终值。

周四，15:55德国 6月失业人数、失业率；16:30 英国第一季度GDP终值；17:00欧元区 6月经济景气指数；20:30美国 5月核心PCE物价指数；20:30美国当周初请失业金人数；22:00美国5月成屋签约销售指数

周五，07:13日本6月制造业PMI、5月失业率、5月核心CPI、5月零售销售；14:00 德国5月实际零售销售；20:00德国6月CPI初值年率；21:45美国6月芝加哥PMI；21:55美国6月密歇根大学消费者信心指数终值。

豆类

趋势展望

中期展望

6月初期高位盘整陷入调整，持仓缩减炒作潮退去。

短期展望

价格呈现空头排列，仍将寻底下跌。

操作建议

保守操作

观望或短空。

激进操作

年内新高易攻难守，缺口下端沽空交易。

止损止盈设置

空单止损3200。

油脂

趋势展望

中期展望

原油高位剧烈滑坡，cbot油脂再寻底至三年新低，技术形态恶化。

短期展望

连盘豆油再次陷入寻底。

操作建议

保守操作

观望或短空。

激进操作

20日线下沽空。

止损止盈设置

空单止损7600。

PTA

趋势展望

中期展望

原油大幅回落，消费市场相对清淡，TA中线不乐观。

短期展望

上周受到美联储主席伯南克对于QE退出言论的刺激，美原油自98美元高位震荡后大幅回落至92.29美元。TA前期在八千一线震荡横走超过两周交易日，上周的后三个交易日空头占尽先机，但周五期价报收长上下影小阳线，收于60日线上。技术指标偏弱势运行，持仓下滑。短线或在7800获得支撑，小幅反弹。

操作建议

保守操作

7800-8000区间高抛低吸。

激进操作

短多。

止损止盈设置

7800-8000。

玻璃

趋势展望

中期展望

玻璃二季度后期至三季度，仍中线看涨。

短期展望

玻璃上周三阴两阳震荡下行，既有宏观方面的冲击，又因技术面回调的压力。短期均线族向下发散，玻璃增仓放量下行，跌破1400点。周五最低触及1361元/吨，后反弹收于1388元/吨。技术面下方空间被打开。短线有望继续偏空，但随着现货价格的小幅反弹，玻璃随时可能企稳。

操作建议

保守操作

1400点之下空单继续持有。

激进操作

逢低入多。

止损止盈设置

短空1400元/吨止损。

强麦

趋势展望

中期展望

中线多单持有，注意移仓WH401。

短期展望

依据强麦指数k线、均线与趋势分析，综合判断WH401短线仍将维持震荡偏强格局，关注市场量能配合情况。

操作建议

保守操作

WH309合约2535一线建立的多单继续持有。

激进操作

WH401依托5日均线偏多操作思路。

止损止盈设置

WH309：多单止盈2700，止损2580；WH401：多单止损2685。

沪铜

趋势展望

中期展望

先扬后抑

短期展望

宏观基本面，美国QE缩减预期和中国经济疲弱均打压铜价；微观基本面，库存高位增加和基金净空单增加均打压铜价，但废铜短缺或为铜价带来部分支撑；技术面看，上周破位下跌后期价下探至关键点位，短期或止跌上行，建议原有空单止盈，激进者可轻仓试多。

操作建议

保守操作

空单止盈后轻仓试多

激进操作

轻仓试多

止损止盈设置

多单49000止损

螺纹钢

趋势展望

中期展望

先扬后抑

短期展望

基本面，供应过剩继续打压钢价，但短期或受国家节能减排政策刺激止跌反弹；技术面，虽中长期依然偏空，但短线反弹强劲，建议空单止盈离场后轻仓参与反弹

操作建议

保守操作

空单止盈离场后等待反弹高位再次抛空

激进操作

轻仓参与反弹

止损止盈设置

多单3680止盈，3500止损。

焦煤

趋势展望

中期展望

低位整理后或展开小幅反弹

短期展望

焦煤1309合约上周延续大跌走势，突破一千大关再创新低989元/吨，技术指标显示超卖信号。现货方面各地报价低位徘徊，焦煤下跌空间有限，以低位震荡整理为主，或有小幅反弹。

操作建议

保守操作

短多

激进操作

逢低布局中线多单

止损止盈设置

1000点多单止损

股指

趋势展望

中期展望

向上超出2799前期高点。

短期展望

继续下跌。

操作建议

保守操作

空仓等待做多机会

激进操作

继续做空。

止损止盈设置

中线多单止损2520  止盈2650   空单止损2650，止盈2520

天胶

趋势展望

中期展望

弱势未改，17000支撑较为强劲。

短期展望

沪胶1309合约于17000处再度获得支撑，料后市在17500整理。

操作建议

保守操作

建议空单继续轻仓持有，部分仓位在17300-17700区间灵活交易。

激进操作

空单继续持有，破17000或反弹至18000加仓。

止损止盈设置

空单18500一线回撤离场。

LLDPE

趋势展望

中期展望

强势调整，后期仍有一定上行空间。

短期展望

10500附件震荡。

操作建议

保守操作

多单离场，暂时观望。

激进操作

逢10200附近加仓。

止损止盈设置

多单止损10000。