新纪元期货一周操盘策略20160912-0916

宏观分析

    1.中国8月进口超预期增长，出口温和改善
    按美元计价，中国8月进口同比增长1.5%（前值-12.5%），为两年来首次转正，主要受大宗商品价格回升以及企业补库存的影响；出口同比下滑2.8%（前值-4.4%），人民币贬值以及欧美、日本需求回暖导致出口改善。
虽然8月外贸数据超预期回暖，但二季度以来房地产及民间投资持续下行，内外需无明显改观，经济增长仍将维持缓慢探底的走势。
    2.CPI小幅走低，PPI降幅继续收窄
    中国8月CPI同比上涨1.3%（前值1.8%），创年内新低，主要受食品价格涨幅回落以及去年高基数效应的影响；PPI同比下滑0.8%（前值-1.7%），降幅连续8个月收窄，大宗商品价格反弹是主要原因。
    3.美联储褐皮书：经济温和增长，通胀轻微抬头
    美国8月非农数据大幅不及预期，使得美联储9月会议按兵不动是大概率事件。本周美联储发布经济褐皮书，称7月底到8月间经济增长速度温和，通胀轻微抬头，劳动力市场保持强劲，但未对薪资和价格带来过多上行压力。我们认为，美国就业和通胀数据已满足加息的必要条件，若下半年经济有超预期表现，则美联储12月加息的可能性较大。
    【财经周历】
    本周将公布中国8月投资、消费和工业数据，以及美国、欧元区通胀数据。重点关注：周二中国8月固定资产投资、消费品零售、工业增加值，周四欧元区8月CPI年率，周五美国8月CPI年率。
    周二，10:00中国1-8月固定资产投资、消费品零售总额、工业增加值；14:00德国8月 CPI年率；16:30英国8月CPI/PPI年率、零售物价指数年率；17:00欧元区9月ZEW经济景气指数；17:00德国9月ZEW经济景气指数
    周三，16:30英国7月ILO失业率、8月失业率；17:00欧元区7月工业产出月率。
    周四，16:30英国8月零售销售月率；17:00 欧元区8月 CPI年率；19:00英国央行公布利率决定及会议纪要；20:30美国8月零售销售月率、当周初请失业金人数、PPI月率、9月纽约联储制造业指数；21:15美国8月工业产出月率。
    周五，20:30美国8月CPI年率；22:00美国9月密歇根大学消费者信心指数初值。

股指

趋势展望

中期展望

9月份影响股指的基本面因素显著偏空，逻辑在于：第一，经济增长先行指标投融资数据显著下滑，房地产、民间投资持续走弱，经济增速再现下行压力，对股指的估值形成拖累。第二，央行货币政策继续维持中性，近期降息降准可能性极小；抑制债市泡沫导致无风险利率难有下降空间，甚至存在上行风险，对估值水平有抑制作用。第三，金融去杠杆的全面推进对资金面造成较大压力。第四，影响风险偏好的因素总体偏空。金融监管全面收紧，供给侧改革过程中债券违约事件将增多，新股发行提速加量将加大股市扩容压力。半年度周期而言，股指运行于熊市的第二阶段—震荡市。综合基本面因素，9月份股指结束年初以来的反弹进入下跌周期的概率较大，时间窗口指向9月中下旬。

短期展望

IF加权已连续19个交易日维持在3240-3400区间震荡，短线反弹格局未破坏。上证指数依然受到年线的压制，数次反弹均在此处受阻，短期内年线附近或仍有反复。若能有效突破上证年线3096，则反弹可看前高上证3140。综上 ，期现指数短线反弹形态未破坏，整体区间震荡格局未改。周末证监会强调全面监管、美股大跌，周初将对市场情绪造成冲击，股指或有下探，但不必恐慌，若回踩IF加权3140/上证3040，可逢低轻仓短多。

操作建议

保守操作

周初利空较多，但不必恐慌，回踩IF加权3140/上证3040，可逢低轻仓短多。

激进操作

止损止盈设置

以上证2638与2780连线为多单止损位。

大豆豆粕

趋势展望

中期展望

美豆关键生长期天气状况良好，职业农场主杂志作物巡查结果进一步强化了本季历史性丰产的预期，国际大豆价格存在进一步寻找收割季低点的风险。

短期展望

测得上端阻力沉重，周线级别数周来陷入震荡交投模式，将面临方向性选择。

操作建议

保守操作

菜豆价差回升至675,700-730为高位阻力区，关注后市突破后延续扩大的机会。

激进操作

豆粕2870-3050区间波动，关注破位下跌机会。

止损止盈设置

空单参考停损位3030-3050.

油脂

趋势展望

中期展望

7月下旬至9月上旬将迎来油脂集中备货旺季，价格将趋于回升上扬。以豆油为代表，近一个月以来低价区将有显著支撑，维持大区间波动。

短期展望

高位强势震荡，价格重心仍有望缓慢上移。

操作建议

保守操作

菜油豆油价差扩大套利，低价差区域可增持。豆棕价差收敛套利，平仓锁定利润。

激进操作

高位震荡，突破前高后增持多单。

止损止盈设置

箱体区间高位和低位，是日线级别可供波段交易的，重要参考停损位。

白糖

趋势展望

中期展望

2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。

短期展望

国家抛储之前，国内食糖供应仍将维持偏紧格局，郑糖下方支撑较强；但下游需求依旧疲弱，糖价反弹动能亦显不足，短线或维持6200-6300区间震荡。

操作建议

保守操作

6200-6300区间高抛低吸。

激进操作

依托6200一线，逢低建立多单。

止损止盈设置

激进多单6150止损。

棉花

趋势展望

中期展望

国家确定储备棉轮出时间延长至9月30日；9月中下旬新疆手摘棉将大规模采摘，较2014、2015年度提前一周左右，市场紧张供需面转向宽松。

短期展望

新棉开秤价格坚挺，储备棉轮出量价齐升，棉价下方支撑较强，但随着新棉的大面积上市，市场供应压力亦不断增加，后市郑棉重心仍将继续下移。

操作建议

保守操作

已有空单继续持有。

激进操作

逢高加持空单。

止损止盈设置

空单14400止损。

黄金白银

趋势展望

中期展望

关注美联储加息进程及美元走势对金价的影响。

因此前公布的8月非农就业报告以及上周二公布的ISM非制造业数据表现疲弱，周初黄金价格一度上涨，但周四欧洲央行（ECB）如预期维持利率不变，并维持1.74万亿欧元资产购买计划的主要参数不变，欧元走高，而周五时美联储官员发表关于加息的鹰派言论，支撑美元，使得黄金承压。黄金上周先扬后抑，上方压力仍大。本周将公布 中国8月规模以上工业增加值、美国8月零售销售、美国8月未季调CPI等数据，对此保持关注。上周至收盘美黄金周K线上涨0.23%，收出带长上影小阳线，周MACD指标绿色柱扩大，短线走势震荡。

操作建议

保守操作

无仓暂观望。

激进操作

无仓暂观望。

止损止盈设置

LLDPE

趋势展望

中期展望

装置检修高峰后，装置将陆续重启，供给压力将逐渐增大，给行情带来压力。

短期展望

兰州石化、中沙天津石化等装置继续检修，不过延长中煤榆林等停车装置陆续开车，后期检修装置重启将增加，供应面利好支撑将逐渐减弱。截至9月9日注册仓单增至8060手，由于期货1609合约交割在即，料将有部分货源进入现货市场增加供给。需求上，下游工厂刚需改善有限，贸易商对后市信心不足，支撑有限。预计连塑上行压力增大，偏高偏空思路为主。

操作建议

保守操作

无仓观望。

激进操作

9100附近空单尝试进场。

止损止盈设置

空单止损9200

天胶

趋势展望

中期展望

全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。

短期展望

8月重卡销售同比增速大幅回升，轮胎企业开工率维持在七成左右，需求端支撑转强；但主产区进入割胶旺季，加之仓单总量依旧庞大，短线沪胶反弹空间亦受限。

操作建议

保守操作

低位多单继续持有，关注60日均线压力；

激进操作

逢调整低位加持多单。

止损止盈设置

多单12500止损。

PTA

趋势展望

中期展望

G20峰会结束后，TA检修增多，下游聚酯开工率回升，TA供需格局向好。美原油指数自40美元回升，上方压力位50美元，期价在45-50美元之间波动加剧，对国内工业品走势形成一定扰动，但联动性削弱。

短期展望

TA主力1701合约上周整体维持震荡，下方获得4800一线支撑，上行遇阻4900点震荡反复。从基本面来看，PTA工厂开工率本周报于58.50%，较上周的67.75%大幅下挫9.25%，而下游聚酯工厂开工率小幅回升至64.8%，江浙织机本周开工率小幅下滑1%至59%。PTA产业链上中下游开工率较为分化，但本周的变化令TA供需格局有所好转。另一方面，美原油指数自40美元一线快速回升，尽管上方压力位在50美元，短期45-50美元之间波动加剧，对国内工业品走势形成一定扰动，但联动性削弱。因此我们预计TA上行格局良好，但波动会随着原有的扰动而放大，短线在4800-4950之间震荡。

操作建议

保守操作

多单继续持有

激进操作

依托4800点短多

止损止盈设置

4800点多单止损

黑色

趋势展望

中期展望

唐山世园会以来唐山高炉已经迎接了七次限产，对螺纹和焦炭供给的直接打压力度不小。九月中旬限产将再度来袭，另一方面，钢材需求将随着建筑行业开工的季节性恢复而预期回暖，供需两方面利好若产生叠加，将对九月中下旬钢材价格形成支撑。

短期展望

期价连续三周向下调整，本周开盘波动围绕2430一线的压力位展开，周三螺纹跟随黑色系齐暴跌，长阴线跌落短期均线族，成交和持仓飙升。期价在三周之内跌幅超10%，逼近2300点一线时遇到支撑，持仓缩减推动期价探低回升并有短线止跌迹象。此前市场传言煤炭市场将把276天限产放开至330天，对动煤、焦煤、焦炭市场的供给形成冲击，从而使得短期内焦煤、焦炭价格暴跌，也加剧螺纹的调整幅度，但最终的结果与传言并不一致，限产调整预案仅限动煤，与焦煤无关，因此黑色系在上周并未形成持续暴跌，反而有探低回升的迹象。整体而言，我们预计螺纹1701期价在2300-2430元/吨之间将有震荡整理。

操作建议

保守操作

短线空单止盈

激进操作

短线背靠2300点短多，上方压力位2430

止损止盈设置

1701合约多单止损位2300点

徐州营业部

全国客服热线：400-111-1855

业务电话：0516-83831113 

研究所电话：0516-83831185

传真：0516-83831100

邮编：221005

地址：江苏省徐州市淮海东路153号

新纪元期货大厦

北京东四十条营业部

业务电话：010-84263809

传真：010-84261675

邮编：100027

地址：北京市东城区东四十条68号平安发展大厦4层407室

常州营业部

业务电话：0519 - 88059976

传真：0519 - 88051000

邮编：213121

地址：江苏省常州市武进区延政中路16号世贸中心B栋2008-2009

南京营业部

业务电话：025 - 84787996

传真：025- 84787997

邮编：210018

地址：南京市玄武区珠江路63-1号

杭州营业部

业务电话：0571- 85817186

传真：0571-85817280

邮编：310004

地址：杭州市绍兴路168号1406-1408室

广州营业部

业务电话：020 – 87750826

传真：020-87750825

邮编：510080

地址：广东省广州市越秀区东风东路703大院29号8层803

上海东方路营业部

业务电话：021- 61017395

传真：021-61017336

邮编：200120

地址：上海市浦东新区东方路69号裕景国际商务广场A楼2112室

苏州营业部

业务电话：0512 - 69560998

传真：0512 - 69560997

邮编：215002

地址：苏州干将西路399号601室

重庆营业部

业务电话：023 - 67917658

传真：023-67901088

邮编：400020

地址：重庆市江北区西环路8号1幢8-2号

成都高新营业部

业务电话：028- 68850968-826

邮编：610000

地址：成都市高新区天府二街138号1栋28层2804号

南通营业部

电话：0513-55880598

传真：0513 - 55880517

邮编：226000 

地址：南通市环城西路16号6层603-2、604室

成都分公司

电话：028-68850966

邮编：610000

地址：成都市高新区天府二街138号1栋28层2803、2804号