郑糖自从五月份触底回升以来，在外盘和自身基本面的引领下，走出了一波漂亮的上升行情。虽然资金关注度和以前相比有所减弱，不过价格却一直在稳步攀升之中，在前期市场一片悲观看跌的氛围中，糖价非但没有跌穿4000点位，反而是牢牢的再次站稳了5000点上方。各远期合约继续保持良好的升水状态，而1109合约更是在近日创下了上市以来的新高。这些都充分说明了郑糖市场目前依旧运行良好，整体处于一个大的牛市格局之中。

     不过由于近期内外盘的商品短期涨幅过大，因此市场也有调整要求。但值得我们投资者注意的是，对于大多数农产品来说，最近的行情仅仅是上涨途中正常的回调而已，切不可认为行情会就此反转。哪怕美元在此点位再次走强，哪怕道指继续向下调整，只要炒作农产品减产的概念还在，那么其继续走牛的概率就会依然很大。当前的行情来说，影响白糖甚至农产品走势的因素中，金融属性的影响已经微不足道，关键还在于供求方面的预期。国内白糖虽然后面依旧会有抛储计划，但在国内外供应偏紧的大背景下，抛储已不能对糖价起到实质性打压作用，甚至在后面会起反向推动。另外，观察外盘糖价，在06年国内糖价创出历史新高的时候，美糖不过也才在19美分左右，而目前的外盘糖价也业已逼近这个点位，因此郑糖价格突破历史高点并非天方夜谭。

     综上，由于糖的基本面仍然向好，因此在规避短期的调整之后，投资者可以长线多单介入1109合约。

南京营业部  沈寅