自去年12月以来，油脂类品种在基本面和资金的追捧下走出一波上涨行情。但三大油脂中的菜油涨幅却明显小于豆油和棕榈油，而菜油的基本面却并不弱于其他两个品种。主要还是缺乏资金关注的原因，不过这一局面显然不可能持久维系下去。而当下的严重旱情则很有可能成为菜油价格上涨回归价值的导火线。
        目前国内央行不断小幅加息及提高存款准备金率的政策和高位徘徊的CPI数据都显示了目前通胀正在继续，所以现在的市场整体上来说并不差钱；而最近国内恶劣的干旱天气除了会给小麦籼稻等带来减产之外，对油菜籽的威胁也是实质存在的，而这一点也渐渐引起了资金的关注，这从最近菜油成交活跃度明显增加和资金持续净流入即可看出。另外由于目前麦子等农作物的种植收益都远大于菜籽，因此今年的播种面积可以预期又将缩减。同时国家从去年10月开始的国储抛售菜油，成交率都十分之高，合计已近200万吨，这就意味着国储的库存已然不多。一旦后期菜籽出现的较大幅度减产得到市场广泛认可，那么投机投资资金必将蜂拥而入，而那时的菜油价格也将迅速扭转目前的相对颓势，从而再度拉开与豆油的价差。
        综上，在目前国家提高农民收入和菜籽整体减产的大环境下，正是长线布局做多菜油的大好时机。

  南京营业部  沈寅