行情综述
期钢25日冲高回落，其主力1105合约早盘以4701跳空高开后继续向上拉升，上探到全天最高位4738点后开始震荡下行，最终以0.93%的涨幅报收于4683点。上午价格向上拉升的同时持仓量也增加3万多手，价格开始下挫后出现减仓，尾盘减仓30326手至758480手，成交1677462手。
国内钢材现货市场25日继续稳幅攀升，全国28个主要地区的螺纹钢均价上涨至4717元/吨，成交情况依然一般。原材料价格继续高位运行，波罗的海干散货指数BDI指数周三小幅上涨。
消息面
俄罗斯政府令24日表示，俄罗斯将向从巴西、中国、韩国和南非进口的部分扁钢征收为期三年的反倾销关税。该税项将针对含镍比率不低于2.5%的扁钢。俄罗斯将向除山西太钢不锈钢有限公司以外的中国钢铁企业征收39.1%的关税。针对山西太钢不锈钢有限公司的关税税率为29.9%。该政府法令于11月23日签署，将在政府官方报纸上发表后一个月生效。
据了解当前我国煤炭社会库存2.2亿吨左右，22个月没有太大变化。目前煤炭企业应收账款呈逐月增加态势，到9月底，全国规模以上煤炭企业应收账款比去年同期增加36%以上。再次，现在已进入第四季度，应该是煤炭生产、销售旺季，但今年行业普遍呈现忙而不急的局面。
技术面
图1 RB1105 5分钟分析图
图2 RB1105 15分钟分析图
期价跳空高开后下探回补缺口，5分钟和15分钟主力线均于开盘后转向，跳空高开后期价高位受阻，主力及时平掉一部分多单保住现有利润，但是全天仍在0轴之上运行，期价也收在均线族之上。
投资建议
长期而言社会库存的不断减少，焦煤价格维持高位，铁矿石价格预期仍将保持上涨，这些因素将对沪钢价格构成较强支撑，中长期依然偏多，但由于近期流动性的收紧以及欧债危机对投资者信心的影响，短期内不排除回调可能，建议前期多单轻仓持有，盘中密切关注主力线方向及时调整方向并根据潮起潮落信号选择最佳出入点。
新纪元期货公司研发部 程艳荣
投资咨询电话 0516-83831107
