沪锌1011合约周四的走势可谓跌宕起伏，前两日成交量的持续萎缩，多头率先表态。开盘后不久，多头的疯狂拉升，创造出本轮反弹新高17485点。空头也不甘示弱，疯狂打压。沪锌合约快速跳水，由最高点一路下探至17200点。早盘休息之后，又是一波下跌，之后震荡攀升，尾盘在继续探底之后，收于17085点，较前一交易日上涨230点，涨幅1.36%。昨日成交量剧增，持仓量依然延续减少的势头。

    外盘方面，LME锌微幅高开，经过两轮的拉升。回落最后收平。成交量较上一交易日稍微减少。美元指数昨日盘中震荡剧烈，较前一交易日收跌0.21%。美元指数目前已经到达前期低点，在此点位是否能得到支撑，对商品期货后市走势影响深远。

    现货方面，上海现货市场周四金属锌每吨上涨200元。日本三井矿业公司周四表示，上调锌售价10，000日元至每吨225,000日元。这是两周以来的第三次上调。美国最大的氧化锌生产商Horsehead公司日前宣称，因上周炼锌厂爆炸，对氧化锌和特等高级（SSHG）锌合约履行造成重大影响，这势必对国际锌价造成一定的影响。

    昨日多空双方合计减仓8958手，前20名空头主力减仓2853手，多头主力加仓1334手。尤其值得注意的是，原来的多方主力老大国泰君安周四反手做空，单日加仓4053手空单，一举占据空头老大的地位。从资金面来看，目前多方主力阵营出现分化，一批多头主力获利平仓之后坚定做空，短期对合约上涨造成很大压力。

    周四放量收出的十字星对做多热情又是沉重一击。短线走势又变的不明朗。空头主力的日益强大，多头所面临的获利抛压，短期内会使合约向下调整。但现货市场的回暖会使沪锌合约中期继续向好。

    鉴于目前的情形，建议短多可逢高减仓，尽量日内交易。趋势交易者依然可以逢低加仓。

新纪元期货研发部 刘铭