3月11日日本又一次遭遇大级别地震灾害，金融市场一片动荡。当日国际商品市场普遍下挫，包括日胶、原油等工业原料均遭到明显抛压，市场恐慌情绪推动资金流出风险资产转向避险品种。笔者认为，短期的波动并不能代表实质的影响，中长期来看或对商品构成偏多格局，尤其是工业品。
 
   地震对天胶短期利空

　　地震对天胶造成短期的不利影响。地震造成了日本东部多个汽车工厂及轮胎企业被迫停工，包括对轮胎、天胶、汽油的需求都受到了较大的影响。但需要指出的是，尽管日本轮胎企业在本土工厂的生产加工需要一定时间恢复，对日本橡胶需求会有一定压制，但因日本所有轮胎厂均在世界多个国家设有工厂，对其全球订单交货预计不会造成较大影响。另外即便日本轮胎企业产量下滑，其他国家轮胎制造商会趁机补充其市场份额，这并不足以从长期影响胶价。

　　当然，我们看到，地震后由于市场对日本经济刺激方案的预期，国际汇市方面，日元兑美元快速升值。日元走强对于日胶将造成一定的压力，而恐慌情绪导致的抛压也将继续令日胶承压。但多次的经验告诉我们，短期的恐慌往往造成矫枉过正的局面，待市场情绪稳定后，胶价面临超跌反弹的概率逐渐上升。

   【证券时报 】