与 “猴年”相对应的是，今年钢材价格亦上蹿下跳，猴性十足。这不，上半年还没有过完，就已经两次“过山车”行情，“迷你”短周期特征十分明显。其中上海螺纹 钢期货行情自去年12月低价反弹，几个月内涨幅高达8成，前几日又单周跌落13.1%，创出螺纹钢上市以来的最大单周跌幅，现在钢材市场行情再次跃跃欲试。

虽然目前钢材价格上蹿下跳，剧烈震荡，但并非漫无边际，任性妄为。应该说，成本是维系当前钢材价格之锚，亦是多空双方博弈市场最为警惕的边界。

这是因为：钢材市场行情直接受到供求关系影响。在其它条件不变的情况下，市场供大于求，价格相应下跌，供应压力越大，价格跌落越多。反之，市场供不应求，价格相应上涨，越是货源紧缺，价格涨幅越大。

在目前钢材需求相对稳定，而钢铁产能释放具有极大伸缩弹性的情况下，钢材市场供求关系便受到钢铁企业产能释放的极大影响。钢铁企业越是增加钢材产量，市场供应压力越大；反之，钢铁企业普遍减产，市场供应压力亦越小，甚至出现工业短缺。

既然现阶段钢材产量决定供求关系（需求相对稳定），供求关系决定价格涨跌，那么，又是什么因素决定相关企业产量增减变化呢？这个因素就是该行业的中位成本。 换言之，今后一段时期内，钢材产量增减与否？市场供求关系走向如何？主要取决于钢铁行业的中位成本，取决于销售价格高于、等于、低于其中位成本，取决于其 销售价格距离中位成本距离的远近。这是今后市场行情的主导因素。如果行业产品平均销售价格较多低于中位成本，该行业将出现大面积亏损，相关企业势必减产甚 至停产，致使市场供应量下降，推动价格上涨。而一旦价格回升至行业中位成本以上水平，越来越多的企业有利可图，相关企业则一定会积极增产，而且是争先恐后 地增产。这个趋势是任何力量也阻挡不住的，不管你出台多少命令，包括所谓供给侧改革，都将无济于事。因为地方政府出于多方面利益考虑，对于属地企业积极增 产乐观其成，甚至予以鼓励。钢铁企业的积极扩产，当然要引发市场供大于求，产生价格再次跌落压力。由此周而复始，进入一个又一个的行情迷你周期。这是市场 经济的必然表现。

还必须指出的是，前一个周期中行业平均价格偏离中位成本距离越远，持续时间越长，所引发的企业增产或者减产力度就越大，由此产生的下个周期中的价格涨跌幅度就越大，行情波动幅度就越发剧烈。如果猝不及防，一些投资者的经济损失将很严重。

由此可见，现阶段剧烈震荡的钢材市场行情之锚，归根结底是钢铁行业的中位成本。正是这个中位成本“锚”的存在，才使得价格漂移（涨跌幅度）不会太远，才会成 为市场多空双方博弈及双向推波助澜的最终忌惮边际，最终决定这行情周期变换。正是因为如此，所以钢材不能总是卖“白菜价”，当然也不会长期成为“印钞 机”，行业中位成本总是要将偏离的价格拉回自己怀抱，所以钢材市场“过山车”行情才多次演绎。

现在是哪些因素影响甚至决定钢铁行业中位成本呢？当然是铁矿石、焦炭、物流费用（包括海运费用）、能源、动力等。值得注意的是，目前国际市场原油价格正在上 行，逼近50美元/桶关口。如果下半年油价能够维持在40美元/桶上方，作为钢铁成本基础，其对钢材中位成本的影响是不言而喻的。

来源：金融界网站