事实上，最新公布的数据也印证了这一点。根据全联中小冶金企业商会公布的数据，今年1—8月，国内有8家民营钢企净利润超过5亿元，3家民营钢企净利润超过10亿元。
在民营钢厂中，沙钢集团的盈利能力最好，1—8月净利润达25.24亿元，在全国钢铁企业中仅次于宝钢；河北新武安钢铁次之，净利润为15.12亿元；山东日照钢铁净利润10.10亿元，排名第三。
行业人士分析称，在今年原料价格与钢材价格双双下跌的情况下，民营钢企盈利能力增强，或与他们参与期货套期保值有一定关系。据期货日报记者了解，在上述盈利超过10亿元的三家民营钢厂中，沙钢集团、日照钢铁均参与了期货交易。
此前，沙钢集团相关负责人在接受记者采访时坦言，今年原料价格波动幅度较大，公司利用期货市场套保的意愿很强，“如按照原料配比，通过买入铁矿石期货、卖出螺纹钢期货来保证加工利润”。
据介绍，今年年初在螺纹钢价格3400元/吨左右、铁矿石价格700—800元/吨时，沙钢集团采取了卖螺纹钢期货、买铁矿石期货的操作，取得了非常好的效果。
与尝到期货套保“甜头”的民营钢企不同，国有钢厂在利用期货工具方面，不仅面临一些制度障碍，还有很多顾虑，特别是对企业考核时，如何评价套期保值的“得”与“失”。
虽然资本市场新“国九条”提出要清除这些障碍，但相关的配套制度至今没有出台。
“具体到企业层面，国企的考核理念和机制应有所调整。”一位钢铁业人士表示，“现在的情况是，国企参与期货套保，如果盈利那是应该的，一旦亏损，管理层要担责，这是不少国有企业不敢甚至不愿涉足期货市场的重要原因之一”。
在9月份的一次钢铁产业调研中，河北钢铁(行情,问诊)集团矿业有限公司总会计师胡志魁对记者说，国企参与期货套保需要配套的考核机制，“如将期、现货市场的盈亏综合起来评判，而不是单纯看期货账户的盈亏”。
据记者了解，目前沙钢集团在期货业务的考核上已经走在了行业前面，他们算的是“一本账”，即期货与现货盈亏整体考核。
虽然钢铁行业的利润率出现了短暂回升，但何太平明确指出，从今年开始，钢铁行业的利润开始向下游（汽车、家电等行业）转移，未来钢铁行业将会成为微利行业。
“2015年钢铁行业的‘深冬’即将来临。”何太平说，作为钢铁行业需求最大的支撑点，房地产行业深入调整的趋势越来越明显，房价的下跌会导致房地产开发投资继续下降，这会抑制钢铁需求。
单就钢铁行业特别是国有钢铁企业而言，他们很有必要利用期货市场过“冬”。
年内铁矿石下跌的主要压力在于供给持续增加，而需求疲弱，进入10月后，供给端的压力并未减轻，国外铁矿石生产商在利润驱动下扩产意愿强烈，国内铁矿石进口将持续处于高位，铁矿石供给压力仍明显存在。预计铁矿石价格将继续下跌，长远来看，铁矿石价格将向国际主要矿石生产商的生产成本线靠近。
库存持续处于高位
自年初至今，铁矿石价格下跌，主要受两方面因素的影响，一是行业因素，包括需求疲弱、供给压力大、库存居高等；二是宏观因素，主要受偏紧的货币政策影响，导致行业内资金压力较大。
今年以来，各生产商均加大马力提高产量和销量，导致发往中国的铁矿石明显增加，铁矿石供给压力明显。中国海关总署数据显示，今年1—8月，中国共进口铁矿石6.1亿吨，同比增长16.8%，虽然今年以来进口增速逐月呈现缓慢下降趋势，但是今年进口整体增速均处于高位，1—8月同比增长较去年增加8.6个百分点，且进口量也处于历史最高位。
在国外铁矿石生产商努力扩大产量和销量，国内铁矿石进口量明显增加的情况下，铁矿石需求则持续疲弱。根据国家统计局数据，今年1—8月，全国生铁累计产量为4.8亿吨，累计同比增长仅0.45%，明显低于2013年同期6.6%的增速，并且今年年内增速基本保持稳定，显示出今年铁矿石需求明显疲弱。这一增速与铁矿石进口16.8%的增速形成鲜明的对比。
由于需求持续疲弱，而国外铁矿石生产量以及中国进口量明显大幅增加，导致国内铁矿石库存量持续上升，且处于高位。今年1—9月，国内沿海主要港口铁矿石库存量从年初的8900万吨上升至10月初的11000万吨，虽然10月铁矿石库存量较7月最高峰时有所下降，但是降幅不明显，仍处于较高位，库存压力较大。
开工率缓慢下降，需求面临下行趋势
数据显示，受钢材价格持续下跌影响，虽然钢铁企业整体仍实现正利润，但是钢铁行业内亏损企业数量正在逐渐增加，导致钢铁企业开工率开始出现下降。调查数据显示，河北地区钢铁企业高炉开工率由9月初的90.2%缓慢降至10上旬的88.5%，虽然降幅不是很明显，但是在年内呈现明显的拐点，显示出钢厂生产积极性有所降低，开工率的持续下降必然会降低铁矿石的需求。
除需求下行的趋势性压力外，供给方面也对铁矿石产生重大压制。从各大矿商公布的数据以及市场分析数据来看，国际主要铁矿石生产商后期均将持续增产，最主要的原因是各企业生产成本较低，提振整体利润。
瑞银集团9月底公布的最新铁矿石供应商损益平衡成本排名中，澳大利亚第二大铁矿石生产商力拓生产成本仅为45美元/吨，且力拓皮尔巴拉地区铁矿石生产的单位现金成本仅20.4美元/吨，澳大利亚第一大生产商必和必拓为50美元/吨，巴西第一大生产商淡水河谷为72美元/吨。
从以上数据来看，即使加上运费等费用，国际主要矿石生产商的生产成本均仍明显低于当前的销售价格，增产意愿十分强烈，对于铁矿石价格形成明显的供给压力，在靠销量换取利润的背景下，铁矿石供给压力将持续增加。
操作上，建议分别在大连铁矿石1501合约和1505合约建立空单，1501、1505合约建仓价位分别为580、550，止损595、565，止盈目标分别为530、510。
基差处于历史较高水平
国庆节后螺纹钢价格反弹后转而走软，反弹阻力较大。螺纹钢期货主力1505合约目前运行在2550—2580元/吨，接近前期低点2535元/吨。螺纹钢期货总持仓在420万手以上， 1501合约表现强于1505合约。环保减产压力、期现价差巨大以及季节性淡季将来临等多空因素交织，预计后期螺纹钢反弹阻力重重。
央行放水难解钢铁行业之渴
第三季度国内GDP同比增长7.3%，近几年新低。具体来看，第三季度工业增速仅为8%，投资增速从17.1%下降至14.4%，基建投资增速自24%降至18.5%，房地产增速从12.8%降至10%，制造业增速从14.5%降至12.3%，均出现明显回落，尤其是房地产增速最低。这表明国内经济整体出现收缩回落，经济下行的压力较大，房地产行业面临的风险依然较大。在这种背景下，房地产相关的期货品种纷纷重挫，螺纹钢、胶合板、玻璃、焦煤、焦炭等品种，或反弹势头衰减，或延续跌势。
此前数据显示，9月国内CPI同比上涨1.6%，PPI同比下降1.8%，这意味着国内通胀压力较轻甚至有通缩风险，而产能过剩局面仍在持续。一方面央行将维持相对宽松的流动性，通过SLF调节长短端利率，近日有消息称央行计划向20家股份制银行注入约2000亿元资金。另一方面由于制造业去产能正在进行，煤炭、有色、钢铁等多个行业都在银行定向收紧信贷的名单中，整个市场的流动性扩张，却不能解钢铁行业资金紧张之渴。
11月初的北京APEC会议推动河北出台钢铁减产环保措施，这有望对供应端形成短期抑制。截至10月17日，唐山高炉周开工率下降1.3%，降至89.61%，全国高炉开工率下降0.49%，降至89.01%，反映出钢厂确实在减产。接下来，政策面环保施压加上检修，将进一步带动粗钢产量下降。该利好可能首先体现在现货市场，有望在11月初显现出来。
库存持稳，现货表现亮眼
近期全国建筑钢材表现抢眼，除东北市场外均展开了反弹行情。国庆节后北京、上海三级螺纹钢涨幅在120—130元/吨，广州上涨220元/吨。另外，唐山钢坯从节后的2430元/吨一度走高至2610元/吨，但近期回落至2500元/吨左右。全国社会库存下降至478.03万吨，钢厂成品库存1568.85万吨，上升77.71万吨，总库存水平持稳。目前华东地区大型钢厂上调螺纹钢现货价，表明现货订单充足，这或许跟出口订单情况较好有关。从华北及广东地区来看，现货市场确实整体表现不错，不过入冬后尤其是北方地区将进入季节性消费淡季，消费端的亮丽表现恐难持久。
截至10月21日，螺纹钢1501合约期价较上海现货价格贴水达400元/吨，较北京现货价格贴水也高达230元/吨，基差处于历史较高水平，有较大的修复需求。现阶段来看，期货价格尤其是远月合约，受宏观经济疲软压制，反弹乏力，而近月合约受现货市场坚挺提振，走势相对较强，这为跨期套利提供了机会，建议对螺纹钢期货进行正向套利。考虑到即将到来的季节性淡季和检修减产因素，螺纹钢现货价格大幅走弱的时机尚未到来，而期货尤其是远月合约受悲观预期压制，基差较大的情况很可能持续至11月初。届时关注宏观面与行业的博弈，现货价格走弱与期价反弹并行修复基差的概率将增加。
综合来看，GDP增速放缓预示着经济下行压力加大，市场流动性趋于宽松但很难惠及钢铁行业，房地产行业风险仍在发酵，螺纹钢远月合约期价积重难返，反弹阻碍重重。现货表现坚挺，但面临减产检修和季节性淡季等多空因素的交错影响，期现基差较大的局面或持续到11月初才有变化。目前螺纹钢期货盘面上呈现出产业与资本的博弈，近强远弱格局仍将维持。
海关数据显示，上月中国钢材出口达到创纪录的852万吨，同比增长73%。
由于国内需求放缓、环保法规趋严，加上债务负担沉重——用国内销售产生的收入偿债越来越困难——中国钢铁制造商正寻求通过扩大出口摆脱困境。
但这种趋势可能引起美国和欧洲的反弹。最近美国批准了针对韩国和其他国家钢管生产商的反倾销措施。今年5月中旬，欧洲也提起了一桩钢铁贸易诉讼。
在中国海关总署本月发布出口数据时举办的北京新闻发布会上，发言人郑跃声表示，国内钢铁行业“存在产能过剩问题”。中国一些地区的钢材价格已跌至白菜价。
尽管中国钢材主要出口亚洲、而非欧洲，但会对钢价和全球钢铁贸易流动带来连锁反应。
美国钢铁协会（American Iron and Steel Institute）高级副总裁凯文 邓普西（Kevin Dempsey）表示：“美国钢铁业面临的状况时，来自世界各地的进口迅猛增长。美国经济出现了一些改善迹象，但钢铁领域的所有增长似乎都来自进口，这其中就包括来自中国的进口。”
邓普西表示，这些国家的出口是由关注产量而非价格的国有企业推动的。他补充称，消除钢铁行业的政府干预“是我们应该追求的重要目标”。
“随着中国经济放缓，他们寻求出口国内卖不掉的钢铁，而这扰乱了全世界的市场。”
这一点已经在市场上得到了体现。伦敦金属咨询机构CRU编制的一个指数显示，国际钢价自今年1月以来下跌7%。国际铁矿石价格不断下跌也降低了钢铁厂的成本，使它们能够以更低的价格销售钢铁。铁矿石是生产钢铁的主要原料。瑞信（Credit Suisse）负责全球钢铁和欧洲矿业公司相关业务的董事总经理迈克尔 希拉克（Michael Shillaker）表示：“中国钢铁出口达到创纪录的水平，而从各地区来看，国际钢铁需求离历史最高水平还远着呢。”
希拉克表示，迄今美国钢材价格相对坚挺，但如果价格进一步下滑，对中国的抱怨声音就会增多。自今年年初以来，美国热轧钢卷价格下跌5%，同时欧洲价格下跌13%。中国价格下跌17%。
彭博（Bloomberg）的数据显示，整体而言，美国钢价与国际钢价之差是40多个月来最大的。
投资银行麦格理（Macquarie）估计，1-8月期间美国钢材净进口量同比增长66%，这导致该国钢铁行业和工会向政府施压，要求对墨西哥和韩国等众多国家采取措施。
美国钢铁业历来具有政治敏感性，中美在历史上围绕钢铁问题爆发过多次贸易战。如今，一场新的战争爆发在即。来自中国的进口飙升，促使美国在今年展开了数项反倾销调查，预计这些调查将于下月收官，并导致美国征收惩罚性关税。
今年5月，美国商务部发布初步调查报告称，中国钢铁生产商在美国以低于成本的价格销售取向电工钢。美国机构还指责中国钢材生产商在美国市场上倾销从钢线和钢棒到“不锈钢钢架”等各类产品。
CRU的钢铁分析师约翰 科瓦奇（John Kovacs）表示：“就保护国内市场而言，美国钢铁制造商非常机警。”
然而，麦格理分析师科林 汉密尔顿（Colin Hamilton）表示，很难针对中国出口钢材采取措施，因为它们大多出口至东南亚市场或墨西哥，然后其中部分钢材再流向美国。他说，在那些地区，来自中国的进口也挤走了日本和韩国钢材。
有迹象显示，中国正在采取措施解决产能过剩问题。汉密尔顿表示，中国可能取消针对某些钢材产品实施的出口退税。
这将是中国地方政府不得不吞下的一枚苦药。北京美奇金投资咨询公司（J Capital Research）联合创始人杨思安（Anne Stevenson-Yang）指出，钢厂被要求维持生产，因为地方政府需要在沉重的债务负担下维持资金周转。杨思安表示，对钢铁销售征收增值税是他们的一大收入来源。
“钢厂继续生产也让其他公司能够维持运营：如果钢厂购买了煤炭或铁矿石却没有付款，那真的不重要。如果矿业公司有了应收账款，就可以作为向银行申请债务融资的资产。”
来源：期货日报
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