9月以来，代表全球航运业景气度的波罗的海综合运价指数（BDI）一路飙升超过32%，并在上周五创下年内新高943点，较年初指数翻番。

中国需求撬动运费上升

作为大宗商品市场“晴雨表”的BDI指数由四个分船型指数组成。其中，波罗的海海峡型船运价指数（BCI）主要反映煤炭、铁矿石等工业原料的运输费用，而波罗的海巴拿马型船运价指数（BPI）则是与煤炭相关的二条航线运价指数。

9月14日至今，BDI指数上涨25%至941点。同期，BCI指数暴涨939点至2383点，涨幅高达65%；BPI指数上涨11.2%至722点。

“这一轮铁矿石价格超跌反弹，再加上近期矿石到港量增多，量价齐增导致运费整体上升。”生意社钢铁分析师何杭生对记者说，近期煤炭生产限制影响焦煤焦炭价格快速上涨，也从侧面助推了这一波BDI指数的涨势。

全球三分之二的铁矿石海运量都要进口到中国，因此中国钢铁行业景气度与BDI指数走势息息相关。业内人士说，在供给侧改革推动下，今年钢铁煤炭行业经营效益较去年底回升，带动原材料需求上涨。

据海关总署统计，今年前8月，中国铁矿石进口同比增长9.3%，达到6.6965亿吨。BDI指数则在今年前8月上涨超过50%，并与中国钢铁业同步在3、4月份“小阳春”行情迎来快速上涨。

在沿海产钢大省江苏，今年1-8月，连云港(4.89 +0.00%,买入)进口铁矿石4358.94万吨，货值21.42亿美元，同比分别增长56.21%、35.39%，其中货重已超过去年全年的九成。

一份航运机构最新报告显示，9月中国铁矿石进口仍将强劲。据汤森路透供应链和大宗商品预测，估计到月底会有9440万吨铁矿石运抵中国港口。

除了铁矿石，煤炭进口量和价格也呈增长趋势。海关总署数据显示，8月，中国进口煤及褐煤2659万吨，同比增长52.1%；进口炼焦烟煤649万吨，同比增长56.6%，前8月累计涨幅17.5%。

伴随进口需求攀升，海运费水涨船高。9月初至今，我的钢铁网统计的澳洲西岸至中国海运费从4.6美元／吨上涨至6.46美元／吨，不到一个月内涨幅超过40%。

此外，汾渭能源分析师表示，由于近期国际海运价格走高，内外贸兼营的航运企业调动部分运力投入外贸，也对国内沿海干散货运价形成支撑。

船舶海运尚未走出低谷

“其实，矿石船指数每到年底上涨是规律，因为矿商要为明年铁矿石定价做铺垫，就会往上炒价格，而每到年底又都是货运旺季，所以季节性上涨也并不奇怪。”尽管近期BDI指数涨势汹汹，王海依然对国际海运业持谨慎悲观态度。

从走势来看，今年9月份BDI指数并没有反弹创新高，大致与去年同期持平，也没能超过去年8月份时1200点的阶段性高位。

“全球航运业低迷的症结是运力过剩，而目前运力和货物之间的供需平衡并未得到实质性解决。”王海告诉记者：“船舶是使用年限长、投资巨大的运输工具，短时间不可能消化掉。再加上全球经济低迷、中国经济形势仍存压力，作为国际贸易延伸产业的海运业也不会有好的表现，海运业还在经历相当漫长痛苦的转型时期。”

海运咨询机构克拉克森日前发布报告称，自2008年全球金融危机以来，全球的船队增长了50%。目前，全球在运营船队的运力过剩大约为15%左右，仅次于上世纪80年代运力过剩的20%。

上半年船运业已经进入洗牌阶段。机构数据显示，截至2016年8月末，全球累计拆船323艘，共计2380万载重吨，拆船量同比增长6.4%。

“无论是船舶海运还是大宗商品都未真正走出低谷。”业内人士认为，在供给侧改革真正推动产能彻底出清、经济需求端回升信号明确之前，以钢铁煤炭为代表的大宗商品市场仍将延续震荡。

对于未来BDI指数走势，何杭生认为或将出现回调，随着三季度末、四季度的巴西铁矿石产量增加、澳洲产量较上半年减少，综合影响运价指数呈现宽幅震荡。

“最近由于代表矿石船运费的BCI指数在飙涨，它拉动了整个BDI指数的上涨。”航运界网副主编王海在接受记者采访时表示。但从整体走势来看，BDI指数尚未走出底部，在全球运力和大宗商品的过剩产能彻底出清之前，仍将延续宽幅震荡。

来源：上海证券报