【评论】
周一率先公布的9月中国贸易数据意外向好，令基金属市场保持止跌后的震荡运行。同时，即将召开的中国重要宏观会议，也为本周反弹增加机会。激进投资者关注超短线机会。
策略上，SMM认为，尽管中期铜价偏空，但对近阶段的价格下跌以观望为主，并认为下跌行情的抵抗力较强，不宜追空，暂停节前逢高抛空的思路。
时隔4个月，李克强总理再度出访海外，并在10月10日的中德经济会议上，表态今年中国“有条件、有能力实现经济增长7.5%左右的目标。”而在6月中旬，类似的表态最终形成了一系列微刺激政策，并引起一波持续性的基金属上扬行情。
目前，国内进入数据公布与政策预期暖风相互交织的时期。因此，高层的表态有益于十八届四中会议结束前，市场的维稳觅反弹行情。
【数据点评】
9月中国外贸数据的主要亮点在于进口同比转负为正。9月进口额1827亿美元，同比增长7%，一扫前2个月的负增长尴尬；出口额大增15.3%至2137亿美元。两项数据均好于8月值，且对于市场预期出口增11.8%、进口减2.7%。
SMM认为，三季度末的出口发力，令全年外贸出口压力略减，但同时也要注意到出口大增也因节前集中报关。目前，前三季出口额共计16970.89亿美元，同比增长5.1%。
就铜进口而言，9月未锻造铜及铜材达39万吨，为6月青岛港骗贷融资事件曝光以来最高值；同时，受益于铜精矿加工费高企，9月铜矿进口量达129万吨，为历史峰值（此前峰值为104万吨，分别为2013年12月和2014年1月）。
目前，2015年的铜精矿加工费长单谈判正在进行中。出于对未来铜精矿产出增加的预期，国内外炼厂有意力挺高水平现货加工费以求增加谈判法码。
库存方面，10月10日LME全球铜库存减少250吨至149，650吨；亚洲各铜库存保持不变。注销仓单比例为13.30%。
外盘升贴水方面，10日LME现货铜对三个月期铜升水58美元/吨，较9日时升水57美元/吨小涨。
10月10日，SHFE铜库存减少3，487吨，至82，770吨。
【技术分析】
维持对美元指数“高位宽幅震荡”的判断。且从技术上看，“在下方中期均线支持的情况下，每一次下跌调整都会遇到较强抵抗。”关注美元指数在20日均线处的反弹力度。
LME铜价于上周五时留下长下影K线，且收阳，令5日均线低位金叉于10日均线。同时MACD亦出现低位金叉，但金叉点位于0轴以下。SMM判断短期铜价有一定止跌企稳的迹象，较难打破6月中旬的低点，但仍未摆脱中期弱势格局。
操作上，建议近2周稳健型投资者以观望为主，关注中国宏观政策方面的暖意信号，若信号落空或不及预期，则在11月初重启下行的可能性较大。
来源： 上海有色网
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