无论外盘还是内盘,短期内,期铜价格走势还是陪着美国经济数据在玩儿。8月25日,伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收报7101美元/ 吨,该品种连续四日收跌,累计跌幅约5%。而纽约商品期货交易所(COMEX)9月期铜收报3.2110美元/磅,跌幅超过0.9%;交投最活跃的12月期铜合约下跌0.9%,收报每磅3.2315美元。
25日当天,上海期货交易所(SHFE)沪铜1012主力合约开盘跌过0.7%,全天收报56690元,下滑0.46%。
美国商务部8月25日的数据显示,7月工厂耐用品订货环比微增0.3%,远远不到预期的2.8%。与此同时,美国7月新屋销售数据环比大跌12.4%,年率27.6万户,创下1963年有此记录以来的新低。
前一天公布的美国房地产经纪人协会数据则显示,美国7月份二手房销售跌逾27%,为15年来最低。
由于美国铜消费量的一半有赖于房地产业的拉动,经济数据透出的悲观情绪直接引发了市场对基本金属需求的担忧。这引发了国际铜价24日下探到7105美元 /吨。“期铜价格、房地产市场和汇率这三者的关系很微妙。”上海师范大学金融工程研究中心执行主任、万达期货有限公司高级顾问蔡东澄接受本报记者采访时表示。
国际铜价究竟会怎么走?焦点集中在对国际铜市未来需求的预期上。
国际铜业研究组织(ICSG)8月24日公布的一份报告称,全球1-5月精炼铜供应缺口为190,000吨,去年同期为过剩8,000吨。ICSG在月报中表示,今年前五个月全球精炼铜产量为78.28亿吨,同期消费量为80.18亿吨。
中证期货研究部经理王晓黎说:“数据的滞后性使我们相信,6-7月的精炼铜供需数据可能变差,但这可能是全年消费表现的低谷,之后将出现反弹。”
而国际铜市库存量持续下降也证明了铜消费势头不减。LME铜库存25日下降1400吨,总存量402,425吨;COMEX周二午后公布的最新库存数据显示,铜库存下滑86短吨,至96,156短吨。据测算,今年全球精铜矿供应仍然维持在平均水平3%以下的增幅。
在基本面供求关系没有发生根本改变的前提下,对未来期铜价格的预期更多是出于通货膨胀的考虑。华元期货分析师张波认为,“现在的期铜价格,基本不是由基本面的供求关系来决定的,而是由宏观的货币供应量决定的,货币供应量的充足将使得价格上涨成为必然。供求关系对于铜价大的趋势没有影响,只能影响其上涨的幅度。”
北京中期期货公司分析师马志波说,“这段时间美元币值的强势反弹,一度使得铜价下跌,国际对冲基金纷纷购买美元资产;而在这轮短期反弹后,中期来看,美元并未恢复涨势,经济危机后,通货膨胀导致美元由强转弱的可能性很大。”
业界普遍认为,美国房地产市场的悲观预期在期铜市场已基本释放,经济第二轮探底的可能性不大,因此期铜还是有很好的上涨空间。王晓黎向本报记者表示,“我们对今年第四季度铜价并不过分悲观,市场依然有走高的动能。”
而张波的预期则更加乐观:“这轮波动将抑制部分上涨预期,使得这些预期在第四季度的期铜市场得到发挥。今冬明春,期铜价格将有可能突破8800美元/吨的历史高点。”
蔡东澄表示,铜价到明年二季度突破历史高位的可能性很大。
不过,马志波也指出,智利等主要铜产区灾害频发,市场对每年10月左右矿工的劳资谈判相当敏感,铜价在未来半年内走势主体向好,但还会有高位震荡。
转自:21世纪经济报道