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工业金属
美元创11年新高 有色指数难止跌
发布时间:2015-03-09 08:43:24

         上周,上期有色金属指数冲高回落,报收于2432.43,下跌1.23%1月,铜价借降准降息东风,强劲反弹拉动指数逆市上涨,但在美元创下11年新高后,铜市最终难撑危局。随着3月旺季的到来,行情的演绎中现货供需的戏份将加重,中国因素与强势美元的碰撞将更为激烈。

  指数成分品种中,除沪铅微涨0.04%以外,沪铜、沪锌、沪铝周线均收阴,分别下跌1.24%2.02%0.19%

  基本面来看,沪铜受春节假期影响,下游工厂尚未完全开工,现货仍处于贴水状态,但随着传统旺季的到来,现货贴水初现趋势性收窄的迹象。政府工作报告虽然下调了2015年的经济增长目标,但财政部部长首提扩张性财政政策,有助于提升市场对铜消费的预期。后市铜价仍将以较高的波动率主导指数走势,但在强势美元利剑之下,铜价要独撑指数走强难度较大。

  降息并未对沪铝价格形成太大提振,现货市场,由于到货集中,下游开工不足导致库存消化速度仍然缓慢。由于出货难度较大,贸易商纷纷贴水出货,对期价也构成一定压力。前期有传闻称,中铝联合其他企业囤货挺价,但由于铝总体过剩的大趋势未改,因此期价短期内难有明显改观。

  沪锌上周跌幅较大,主要原因是春节假期导致需求不足,持货商出货意愿较强。但我们注意到,伦锌库存已经持续下降超过两个月,国内锌厂的惜售情绪在16000/吨以下开始显现,再加上3—5月为传统有色金属市场旺季,沪锌在当前价格附近有望获得一定支撑。

  沪铅在外盘带动下小幅上攻,但现货市场仍然清淡,环保因素因再生铅产量增长而难以对供给造成实质性冲击。

  综合而言,最新公布的非农数据仍将影响市场情绪,美元不止升,指数不止跌的结论恐将延续。

来源:期货日报