周四早间消息，有交易员称今日人行未实施公开市场操作，这是自今年2月中旬重启正回购以来首次暂停操作。据统计，人行本周净投放120亿元人民币，上周为净投放150亿元。临近年中月末，人行适度放控资金面的意识已为市场所捕捉到，对市场情绪略为有利。
受隔夜美国经济数据意外下修影响，美元指数下行反而促使以美元计价的基金属反弹，尽管最终反弹结果有所分化。
策略上，继续建议对铜价的上涨以观望为主，国内实体行业清淡现状与现货高升水之间的反差令做空思路投资者犹豫不决。
操作上，投机者顺势而为，至少在技术指标上，除锡镍价格外，包括铜价在内的多个基金属品种均线系统多头排列清晰。
【数据前瞻】
周四晚公布美国5月个人收入与消费支出变动情况。尽管市场对此预期小幅增长，但由于隔夜5月耐用品订单环比的意外大降冲击，市场警惕看待5月剩余的消费类数据。
就业市场上，上周初请失业金人数预计仍会保持较低水平，约31万人左右。而上上周续请人数能否再度减少令人期待，此前该数据已形成了近两个月跨度的下降通道。
就业的向好是消费的基础，但5月耐用品订单大幅变脸，令投资者在不明真相中抛售美元，以致间接助攻金属价格上涨。不过，若美国消费前景真如数据显示的这般意外下行，对于基金属的需求难免会有疑虑，故对消费类数据还需进一步观察比对。
隔夜美国一季度GDP被下修在意料之中，但被下修到同比下降2.9%着实出人意料。尽管6月18日的美联储会议上对今年美国经济增长做出了适度下修至2%，但投资者面对着首季哑火甚至自爆的GDP，选择抛售美元，因担心不仅仅是天气原因才能造成如此经济损害。
有分析指出，美国第一季度消费者支出和出口甚至比之前估计的还要疲软，是导致GDP终值下修的最重要原因，而政府对医保支出的减少是令消费者支出下滑的根本。不过，投行大多预计第二季度美国GDP有望恢复略快增长。
库存方面，25日LME全球铜库存减少900吨，至156825吨，注销仓单比例25.08%。亚洲各仓库均保持不变。25日，LME现货铜对三个月期铜升水23美元/吨，较前一交易日升水33.5美元/吨进一步下跌。
【技术分析】
受经济数据打击，隔夜美元指数止跌未稳，继续下滑至最低80.09。技术上看，均线系统空头排列，下方为60日均线支撑，但力度有待考验。
伦铜在周二收出十字阴线后，周三延续着上涨行情，且领跑基金属市场。均线系统中多头排列清晰。周四亚盘时段最高摸至6950美元/吨，基本完成了对6月下跌反弹的一个循环。但回至5月中旬与6月初的平台后，是选择继续挑战7000美元/吨，还是承压震荡，有待观察。
铜价技术上的看涨形态，并不能掩饰行业内实体需求不振。但在实体需求不足的情况下，国内现货升水整体偏高，保持在升水300元/吨以上水平，又反映出贸易商的挺价心态。而此前2个月里屡屡发生的近月逼仓情况仍可能发生。综合来看，在这场铜价多空角力的过程中，多头较占上风。建议空头思路者观望，投机者则顺势而为。
LME期镍跌位后技术反弹，关注考验20日均线或BOLL中轨后的方向选择。
来源：上海有色网
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