上周上海期铝走势疲软。其中主力1107合约开盘16650元/吨，最高16695元/吨，最低16545元/吨，收盘16605元/吨，下跌45元或0.27%。伦铝走势疲软令拖累沪铝震荡走弱。虽然国内紧缩预期有所弱化和美元走高步伐有所缓和，支持近日金属价格止跌，但铝价似乎不能走出跌势，即使后期供电压力致使电解铝供应减少，也依旧难以提升铝价，且氧化铝供应压力加大价格面临继续下调，都可会拖累铝价下行。预计近期沪铝仍以震荡偏弱走势为主。

　　宏观方面，美元涨势预期没有消退，长久以来推行的宽松货币政策开始讨论将来如何退出。周三美联储会议纪要显示，多数委员认为美联储可能需要较预期更早收紧货币政策并出售资产。尽管近期美国公布的经济数据较为疲软，但高盛集团认为，美国经济仍然能够在2011年下半年恢复增长态势并提振美国股市和美元。

　　　 国内通胀压力仍在，但紧缩预期有所弱化，此次存款准备金率上调后，将在短期内减轻市场加息的预期。此外，二季度后，国内偏紧的调控政策存在放松的可能。但市场加息预期依然较强，澳大利亚央行部分委员称，如果经济状况如预期一样继续好转，要把通货膨胀率控制在2%-3%的目标区间内，可能需要在未来某个时间加息。

　　消息面上，世界金属统计局（WBMS）5月18日公布的数据显示，2011年前三个月全球铝市场供应过剩252，000吨，2010年同期为供应过剩348，000吨。2011年第一季度，原铝需求为1007万吨，较2010年同期增加360，000吨。WBMS并称，1月和2月产量同比增长264，000吨，2010年全年为增加360万吨。

　　国家统计局周三公布的数据显示，4月中国房价增速再度放缓，或淡化房地产市场政策加码的预期。环比价格下降的城市有9个，持平的城市有5个，环比价格涨幅均小于1.0%，涨幅比3月份缩小的城市有26个。同比价格下降的城市有3个，比3月份增加了1个，价格涨幅回落的城市有52个，比3月份增加了6个。

【中国证券报】