自4月21日钢价见顶后，市场进入快速下行通道，仅在5月中旬市场出现阶段性小幅反弹，6月3日最新基准价较4月最高点下跌20-30%左右，其中焦煤焦炭受供不应求影响逆势上涨，再与去年12月份历史最低点相比，中下游品种仍高出300-600元/吨，原燃料高70元左右。进入5月底6月初市场横盘整理数日，多空博弈激烈，展望后期6月走势，开工率将见顶回落、供需矛盾逐渐增大，价格下行压力尚存，短期阶段性反弹不排除，但难以维持流畅性上拉行情。

    一、 粗钢产量续创新高

　　根据中钢协统计测算，5月中旬全国粗钢日均产量达到234.76万吨，继续创历史新高。根据唐宋对河北省高炉开工率数据监测，6月3日开工率较上周持平，按个数计算为90.65%，按容积93.23%。唐山地区按个数计算为88.61%，按容积计算为93.13%。此开工率惯性趋高后见顶迹象明显，但考虑钢厂当前亏损幅度及时间均在可控范围内，6月份虽然检修计划增多，但出现大面积检修的可能性小，6月上旬粗钢日产量继续高位盘整可能性大。

　  二、钢厂渐入亏损 检修计划陆续增加

　　据6月3日唐宋调查津冀地区钢企即时不含税铁水成本主流区间在1250-1380元/吨，折合钢坯含税成本区间在1790-1940元/吨，与当前普方坯1800元/吨的钢坯售价相比亏损-10-140元/吨。然而从下表推算盈亏情况看，成品材中热卷和带钢尚有利润，其中热卷利润最大，但螺纹钢已现亏损。受钢价下行压力不减预期，钢厂6月检修计划有所增加，但多数为450左右小高炉为主，供应减量相对有限，另外从当前钢厂对中品矿需求增加的现状看，钢厂确实在控制产量，相比5月份，6月供应量减少应该是大概率事件。但考虑需求同减，供大于求的矛盾问题依然存在。

    三、6月份钢材出口量或下降

　　通过钢厂及贸易商反馈，5月份钢材出口交付量尚可，继续维持出口高位可能性大。然而6月份钢企新接订单情况并不是很理想，另外江苏三大主流螺纹钢厂家上调6月份内贸发货量折扣，其中沙钢9折，永钢6.5折，中天9折，可发现较5月明显上升，另一个角度，钢企有意下调钢材出口比例。由此看，对6月份供应压力堪忧。

　　四、年中资金回笼及加息预期制约市场

　　6月份是中国上半年收关之月，钢企为还贷款资金回笼压力较大，届时不乏降价销售以解资金之困。美国5月新增非农仅增加3.8万人，远不及预期的16万，数据大幅不及预期令美联储加息前景再度堪忧，美元在公布数据之后重挫，短期对大宗商品有一定支撑。但耶伦最新讲话表示，如果数据改善，未来数月加息将是大概率事件，这将对后期大宗商品市场价格形成一定的压制。

　　五、6月份中欧会议限产刺激

　　端午节后即将迎来6月14日-6月21日的中东欧国家领导人洽谈会，届时轧材厂、烧结厂、焦化厂将限产8天。利好成品材，利空钢坯和矿石原料。另外伴随钢企亏损增加6月中上旬钢企检修计划有所增加，从心态上对钢材市场形成一定支撑。但市场若想形成持续上涨，需求是关键。

　　六、供需矛盾暂无明显改观

　　根据对五大品种的社会库存情况统计，6月3日总量937万吨，继上涨三周之后已连续两周下降，说明社会库存积累有限，但从中钢协会员单位钢材库存量数据1391万吨较4月30日增164万吨，增幅明显，说明钢厂库存有一定积累，且还在增加。据唐宋调查，钢企普遍反应钢材接单量较前期有所下降，6月份轧线检修计划增多也佐证了需求下降的事实。

　综上所述， 6月钢铁市场在不能有效减产的情况下，供需矛盾将继续积累，然而在商家普遍认为底部空间有限的预期下，下跌动能不足。因此预计6月份下行压力尚存，从时间节点看，即使出现反弹，亦难以形成流畅性上涨。

    来源：金融界网站