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工业金属
铜价与合约移仓引发指数回落
发布时间:2014-07-21 08:41:02

在铜期货贴水和铜价持续下跌的双重影响下,上周,指数在移仓期间出现持续下滑,周五报收于2826,累积跌幅2.1%20天年化波动率微幅上升至12.13%。指数成份表现各异,但铜价依然主导指数走势。从资产配置的角度来看,目前上期有色金属指数与沪深300、中期国债的20天相关性分别为0.220.35,考虑沪深300相关性保持在合理范围,并且指数的1年夏普比率优于股指期货,建议投资者在资产组合中增加金属指数的配置比例,优化组合的风险回报。

  铜:上周沪铜主力合约高位承压下跌,跌幅达2.30%,最高51100/吨,最低49700/吨。周五收盘价在49740/吨,相比7月的高点51580/吨已经下跌1840/吨。因消费淡季以及供应增长所带来的压力,铜价正从高点逐步回落。统计局公布的中国6月铜产量为623428吨,同比增长9.5%,创下年内最高增幅。过去几个月,铜价稳步回升,也在一定程度上进一步促进了冶炼企业的开工率。随着外围市场支撑因素的逐步消退,铜价上方面临的压力增加,短期铜价仍不太乐观。

  铝: 上周沪铝冲高回落,上涨1.87%,周五收盘价在13865/吨。伦铝的涨幅则更为明显,上周最高触及1994美元/吨,无疑对沪铝有明显的带动作用。国内市场目前主要是处于去库存状态,期铝表现强势,使得现货市场跟涨明显,持货商报价坚挺。

  锌: 上周沪锌指数再创新高,上涨2.00%,周五收盘价在16575/吨,这一收盘价已经是20119月以来的新高。LME锌库存仍然处于回落的趋势,特别是亚洲锌库存近期大幅减少,这在一定程度上支撑锌价。

  铅:上周沪铅指数窄幅振荡,周五收盘价在14045/吨。周内中国GDP等经济数据良好,但在数据公布后,金属市场冲高回落,伦铅最高至2224美元/吨,后跌至2192美元/吨,周内跌幅1%,伴随3000余手的持仓量缩减。

 

来源:期货日报