在近期贵金属价格迎来新一波反弹行情后，上周金银市场更是表现平平，5个交易日趋于窄幅震荡整理。黄金近期强压力位表现为1320附近，而现货白银则在4300一线，金银周图虽齐齐走出小阳线，但也是迟迟未能有效突破阻力位。从目前中期趋势来看，当前多头仍占主导力量，但后市或会有一定的回调空间。因此，建议投资者不要盲目追多，谨防行情转势。

　　备受瞩目的美联储会议纪要内容也于上周北京时间周四(2月20日)凌晨公布，从会议纪要措辞中，可以看出美联储仍旧乐观的情绪基调。美联储在会议纪要中重申了其近期一贯的政策立场，即除非美国经济走势出现"全面的恶化"并偏离了既有的复苏轨道，否则的话，缩减购债规模的进程就将照常进行下去。

　　对于过去两个月的非农数据不佳，美联储表现出了淡然的态度，一方面连续的不及预期的非农数据在客观上有充分的外在因素，美国寒冷的天气是数据不佳的罪魁祸首。另一方面，从失业率降低至6.6%来看，并没有因为连续糟糕的非农数据而加大，失业率持续下降。这两方面因素表明美国就业市场并没有恶化。这也是美联储对于此次非农表现看法淡然的主要原因，所以预期美联储对于退出量化宽松将继续持有坚定态度，并且还有加速退出的可能性，美联储会稳步地在每次会议上将月度购债规模削减100亿美元，12月或会完全退出。

　　美联储若坚持缩减QE政策的情况下，随着美国经济的再次复苏，美元未来将有可能再次走强，这或将在中长期走势中令金银形成压制，市场或会迎来变盘。

　　本周将发布的重要消息，包括多国GDP、通胀率、就业报告和制造业数据以及多位央行官员讲话等。当然，已被确认将在2月27日进行的耶伦参议院听证会，仍将是本周投资者需关注的最大焦点。

　　技术面：

　　从日图上看，上周五白银继续维持震荡走势，盘中上冲至4320附近后再次受阻，日线收得一根十字星。银价终止连12连阳后，或会出现回调波段。指标方面，k线收取5ma下方，macd上涨红柱逐步缩小，kdj在80附近超买区死叉向下运行。综合整体来看，预计日内行情震荡下行为主。

　　操作建议：4270附近空，止损35点，目标42304200

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